【推薦閱讀】系列報(bào)告之一

            系列報(bào)告之三

編者按：中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整步履維艱，今年尤甚，4·30政治局會(huì)議后穩(wěn)增長(zhǎng)已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)的首要目標(biāo)。上半年經(jīng)濟(jì)形式如何，下半年經(jīng)濟(jì)政策與形式怎么走？在上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布之際，小報(bào)告（微信號(hào)：fengxbg）推出一系列宏觀經(jīng)濟(jì)研究報(bào)告，給大家以參考。

今日推出第二期國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副所長(zhǎng)李佐軍“認(rèn)清新形勢(shì)，抓住新機(jī)遇”報(bào)告。

以下是主要觀點(diǎn)：

1、2014年改革至少在兩個(gè)層面上取得了進(jìn)展：一方面，改革的頂層設(shè)計(jì)取得了明顯成效，很多領(lǐng)域的改革方案已制定出來(lái)；另一方面，一些重點(diǎn)改革領(lǐng)域取得了明顯進(jìn)展。

2、二季度采取的穩(wěn)增長(zhǎng)措施多數(shù)仍然屬于刺激性政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)其已形成了某種依賴，這些政策必須連續(xù)實(shí)施才能有效果，只要停下來(lái)，經(jīng)濟(jì)就繼續(xù)面臨下行壓力。三、四季度將是中國(guó)政府與經(jīng)濟(jì)下行繼續(xù)博弈的階段。

3、今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的首要任務(wù)是維護(hù)資金鏈安全，必須做到：借錢(qián)、印錢(qián)、換錢(qián)、挪錢(qián)、活錢(qián)、掙錢(qián)、賴錢(qián)。

4、新形勢(shì)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)很多變化將帶來(lái)新機(jī)遇，包括：全面改革；消費(fèi)結(jié)構(gòu)；工業(yè)化；城鎮(zhèn)化；區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化；新一輪全球技術(shù)革命。

以下是全部?jī)?nèi)容：

一、認(rèn)清新形勢(shì)

（一）2014年經(jīng)濟(jì)回顧總結(jié)

1、穩(wěn)中有降

穩(wěn)，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是2014年GDP增速相對(duì)比較穩(wěn)，同比增長(zhǎng)7.4%，GDP總量達(dá)到63.6萬(wàn)億；二是就業(yè)比較穩(wěn)，全年新增就業(yè)1322萬(wàn)；三是物價(jià)比較穩(wěn)，CPI同比增長(zhǎng)2%，不高也不低。

在“三穩(wěn)”的同時(shí)，也有一些指標(biāo)表現(xiàn)出有所降的態(tài)勢(shì)。如GDP從更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看是趨于下降，2010年增長(zhǎng)10.4%，2012年7.8%，2013年7.7%，2014年7.4%；2014年一季度7.4%，二季度7.5%，三季度7.3%，四季度7.3%。

“三駕馬車(chē)”也是類似的表現(xiàn)。出口，2012年、2013年都是增長(zhǎng)7.9%，2014年6.1%；2014年各月的出口增長(zhǎng)也是跌宕起伏，1月10.6%，2月-18.1%，3月-6.6%，4月0.9%，5月7%，6月7.2%，7月14.5%，8月9.4%，9月15.3%，10月11.6%，11月4.7%，12月9.7%。城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資，2012年增長(zhǎng)20.6%，2013年19.6%，2014年15.7%；2014年1-2月增長(zhǎng)17.9%，3月17.35%，4月16.6%，5月16.9%，6月17.9%，7月15.6%，8月13.3%，9月11.5%，10月13.9%，11月13.4%，12月12.6%。消費(fèi)，2012年增長(zhǎng)14.3%，2013年13.1%，2014年12%；2014年1-2月增長(zhǎng)11.8%，3月12.2%，4月11.9%，5月12.5%，6月12.4%，7月12.2%，8月11.9%，9月11.6%，10月11.5%，11月11.7%，12月11.9%。

供給邊指標(biāo)的表現(xiàn)也是如此。工業(yè)增加值，2012年增長(zhǎng)10%，2013年9.7%，2014年8.3%；2014年1-2月增長(zhǎng)8.6%，3月8.8%，4月8.7%，5月8.8%，6月9.2%，7月9%，8月6.9%，9月8%，10月7.7%，11月7.3%，12月7.9%。經(jīng)理人采購(gòu)指數(shù)（PMI），2012年均值50.7，2013年50.8，2014年50.7；2014年1月50.5，2月50.2，3月50.3，4月50.4，5月50.8，6月51，7月51.7，8月、9月都是51.1，10月50.8，11月50.3，12月50.1。全社會(huì)用電量，2012年增長(zhǎng)5.5%，2013年7.5%，2014年3.8%；2014年1-2月4.5%，3月7.2%，4月4.6%，5月5.3%，6月5.9%，7月3%，8月-1.5%，9月2.7%，10月3.1%，11月、12月3.3%。

2、結(jié)構(gòu)優(yōu)化

經(jīng)濟(jì)下行倒逼經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。何以見(jiàn)得？我們來(lái)看幾個(gè)主要結(jié)構(gòu)指標(biāo)的表現(xiàn)。一是消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率，2014年達(dá)到了51.2%，超過(guò)了投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率。二是第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重，2013年第一次超過(guò)二產(chǎn)占GDP的比重，達(dá)到46.1%，2014年又提高到48.2%。三是城鎮(zhèn)化率，2014年達(dá)到了54.77%，最近幾年來(lái)每年以一個(gè)百分點(diǎn)多一點(diǎn)的速度在上升。還有，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重、綠色低碳產(chǎn)業(yè)的比重都在上升，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展也更趨均衡，單位GDP的能耗2014年下降了4.6%。所有這些指標(biāo)都反映出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在下行情況下有所優(yōu)化。

3、改革推進(jìn)

2014年改革至少在兩個(gè)層面上取得了進(jìn)展。一方面，改革的頂層設(shè)計(jì)取得了明顯成效，很多領(lǐng)域的改革方案已制定出來(lái)。另一方面，一些重點(diǎn)改革領(lǐng)域取得了明顯進(jìn)展，比如說(shuō)政府改革（包括行政審批制度改革等）、投融資體制改革、價(jià)格改革、金融改革、財(cái)稅改革、戶籍制度改革等。

（二）2015年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析和展望

先回顧總結(jié)一下2015年前五個(gè)月的情況。

從各種指標(biāo)的表現(xiàn)來(lái)看，開(kāi)局不算太理想。GDP，一季度增長(zhǎng)7%。出口，1月-3.3%，2月18.9%，3月-15%，4月-6.2%，5月-2.5%。固定資產(chǎn)投資，1-2月增長(zhǎng)13.9%，3月13.5%，4月12%，5月11.4%。消費(fèi)，1-2月增長(zhǎng)10.7%，3月10.2%，4月10%，5月10.1%。工業(yè)增加值，1-2月增長(zhǎng)6.8%，3月5.6%，4月5.9%，5月6.1%。PMI指數(shù)，1月49.8，2月49.9，3月、4月50.1，5月50.2。工業(yè)用電量1-2月增長(zhǎng)1.3%，3月-4.1%，4月-1.1%，5月-0.6%%。CPI指數(shù)，1月增長(zhǎng)0.8%，2月、3月都是1.4%，4月1.5%，5月1.2%。PPI指數(shù)，1月-4.3%，2月-4.8%，3月、4月、5月-4.6%。

再展望一下2015年剩下的幾個(gè)月的可能趨勢(shì)。  

1、經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)較大

一季度GDP增長(zhǎng)7.0%，屬于低開(kāi)。二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能企穩(wěn)甚至部分指標(biāo)小幅反彈，因?yàn)橐患径葦?shù)據(jù)不太理想，所以最近我們采取了一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施，隨著這些措施的實(shí)施，二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)企穩(wěn)，從5月數(shù)據(jù)來(lái)看，大多已企穩(wěn)了，6月估計(jì)會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。三季度、四季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)面臨較大的下行壓力，為什么？因?yàn)槎径炔扇〉姆€(wěn)增長(zhǎng)措施多數(shù)仍然屬于刺激性政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)其已形成了某種依賴，這些政策必須連續(xù)實(shí)施才能有效果，只要停下來(lái)，經(jīng)濟(jì)就繼續(xù)面臨下行壓力。故三、四季度將是中國(guó)政府與經(jīng)濟(jì)下行繼續(xù)博弈的階段。

2、價(jià)格有漲有跌

哪些價(jià)格可能上升呢？知識(shí)產(chǎn)品的價(jià)格、民間利率、個(gè)別城市的房?jī)r(jià)、部分時(shí)段的股價(jià)等價(jià)格可能上升。除此之外，多數(shù)商品的價(jià)格及其價(jià)格指數(shù)CPI、PPI、大多數(shù)地區(qū)的房?jī)r(jià)、資金利率等，總體面臨下行壓力。所以，2015年我們面臨的主要威脅不是通貨膨脹，而是通貨緊縮。

3、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化

隨著2015年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，就像過(guò)去幾年一樣，會(huì)倒逼經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。故2015年消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率、第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重、城鎮(zhèn)化率、能耗水平等經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)類的指標(biāo)會(huì)繼續(xù)優(yōu)化。

4、收入效益指標(biāo)表現(xiàn)有好有壞

新興行業(yè)的收入增長(zhǎng)表現(xiàn)較好，傳統(tǒng)行業(yè)的收入增長(zhǎng)表現(xiàn)較差。人才知識(shí)密集型地區(qū)的收入增長(zhǎng)表現(xiàn)較好，資源密集型地區(qū)的收入增長(zhǎng)表現(xiàn)較差。層級(jí)高的政府財(cái)政收入增長(zhǎng)較好，層級(jí)低的政府財(cái)政收入增長(zhǎng)較差。公務(wù)員的收入將增加，國(guó)企高管的收入部分會(huì)下降。

5、環(huán)境保護(hù)壓力依然較大

2015年，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施新的最嚴(yán)格的《環(huán)境保護(hù)法》，繼續(xù)實(shí)施大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃、啟動(dòng)水污染防治行動(dòng)計(jì)劃等。通過(guò)這些努力，環(huán)境污染的增長(zhǎng)速度會(huì)有所控制，但由于環(huán)境污染問(wèn)題已有些積重難返，盡管增量部分增速會(huì)下降，但存量問(wèn)題的解決還需假以時(shí)日。所以2015年的環(huán)境保護(hù)壓力依然較大，在這種情況下，希望我們每個(gè)人都要積極主動(dòng)地參與到環(huán)保事業(yè)中來(lái)。

6、宏觀政策靈活機(jī)動(dòng)、松緊適度

2015年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基調(diào)是繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，同時(shí)強(qiáng)調(diào)積極的財(cái)政政策要加大力度，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度?？傮w來(lái)看，過(guò)去幾年的貨幣金融政策都是靈活機(jī)動(dòng)的，如從新增貸款來(lái)看，2009年9.56萬(wàn)億，2012年8.2萬(wàn)億，2013年8.9萬(wàn)億，2014年9.78萬(wàn)億，2014年超過(guò)了2009年。從2015年前幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)看，大多高于2014年同期。2014年1月新增貸款是1.32萬(wàn)億，2月6445億，3月1.05萬(wàn)億，4月7747億，5月8708億，6月1.08萬(wàn)億，7月3852億，8月7025億，9月8523億，10月5483億，11月8527億，12月6973億，全年加總是9.78萬(wàn)億。我們看看2015年情況，1月1.47萬(wàn)億，高于去年一月的1.32萬(wàn)億；2月1.02萬(wàn)億，高于去年2月的6445億；3月1.18萬(wàn)億，高于去年3月的1.05萬(wàn)億；4月7079億，略低于去年4月的7747億；5月8510億，略低于去年5月的8707億。所以，今年新增貸款有可能超過(guò)10萬(wàn)億。

7、首要任務(wù)是維護(hù)資金鏈安全

至于2015年最終結(jié)果會(huì)怎么樣，取決于我們對(duì)資金鏈安全維護(hù)的情況。2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要挑戰(zhàn)是資金鏈的風(fēng)險(xiǎn)，用什么辦法來(lái)維護(hù)資金鏈的安全呢？必須采取以下措施：一是借錢(qián)，向未來(lái)借錢(qián)，如發(fā)國(guó)債，增加財(cái)政赤字，允許地方政府發(fā)債券，進(jìn)行債務(wù)置換。二是印錢(qián)，包括向銀行注資，通過(guò)降息降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性。三換錢(qián)，即通過(guò)PPP模式、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化等，將部分資產(chǎn)置換成錢(qián)。四是挪錢(qián)，主要是通過(guò)股市、房市、債市等將部分資金挪到最需要的地方。五是活錢(qián)，即將沉睡的、被低效利用的財(cái)政資金盤(pán)活，用到更緊要的地方去。六是掙錢(qián)，即通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目的投資，把部分資金激活。七是賴錢(qián)，即通過(guò)延期展期、借新還舊等辦法，來(lái)緩解當(dāng)前的資金鏈緊張壓力。

二、抓住新機(jī)遇

在這種新形勢(shì)下，有什么樣的機(jī)遇呢？下面做一個(gè)簡(jiǎn)要的分析。

1、全面改革推進(jìn)帶來(lái)新機(jī)遇

十八屆三中全會(huì)以后，中國(guó)進(jìn)入全面改革的新時(shí)代。一系列改革的推進(jìn)，會(huì)帶來(lái)各種責(zé)權(quán)利關(guān)系的調(diào)整，會(huì)帶來(lái)很多新的機(jī)遇。如政府的簡(jiǎn)政放權(quán)改革，就可降低企業(yè)的交易成本；金融機(jī)構(gòu)等準(zhǔn)入條件的放寬，為相關(guān)企業(yè)帶來(lái)了新機(jī)遇；價(jià)格制度改革、財(cái)稅制度改革、戶籍制度改革、土地制度改革等的推進(jìn)也可為企業(yè)帶來(lái)不少機(jī)遇。

2、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)新機(jī)遇

消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)是逐步演化的。過(guò)去30多年，消費(fèi)主要體現(xiàn)在吃穿住行用五大方面。上個(gè)世紀(jì)80年代首先要滿足吃穿、溫飽的需求，故80年代紡織服裝、食品加工等行業(yè)優(yōu)先發(fā)展。90年代以后，耐用消費(fèi)品的需求產(chǎn)生了，故90年代電視、冰箱、洗衣機(jī)、微波爐等行業(yè)快速發(fā)展。2000年后，住和行的需求凸顯出來(lái)，故2000年以來(lái)房地產(chǎn)、汽車(chē)及其相關(guān)行業(yè)大發(fā)展。除了這五大基本需求以外，現(xiàn)在和今后還有“學(xué)樂(lè)康安美”（即學(xué)習(xí)需求、快樂(lè)需求、健康需求、安全需求、美麗需求）“新五大需求”在不斷產(chǎn)生和增長(zhǎng)。隨著人們生活水平的提高，新五大需求在總需求中的比重會(huì)不斷上升。對(duì)于從事房地產(chǎn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，要適應(yīng)這種消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的趨勢(shì)，由原來(lái)主要開(kāi)發(fā)住宅、商業(yè)地產(chǎn)，轉(zhuǎn)向更多地開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)文化地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、休閑地產(chǎn)等。

3、工業(yè)化進(jìn)入新階段帶來(lái)新機(jī)遇

中國(guó)工業(yè)化開(kāi)始進(jìn)入到中后期階段，即工業(yè)化中期向工業(yè)化后期過(guò)渡的階段，工業(yè)化中后期階段最主要的特征是知識(shí)密集型重化工業(yè)與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)相交融發(fā)展的階段。在工業(yè)化階段中有一個(gè)重化工業(yè)階段，重化工業(yè)階段又分為上半場(chǎng)和下半場(chǎng)，過(guò)去十多年屬于重化工業(yè)階段的上半場(chǎng)，資源能源密集型重化工業(yè)快速發(fā)展。現(xiàn)在，重化工業(yè)階段已開(kāi)始進(jìn)入下半場(chǎng)，下半場(chǎng)是知識(shí)密集型重化工業(yè)快速發(fā)展的階段。不同的工業(yè)化階段都有不同的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，有不同的機(jī)遇，適應(yīng)了這種趨勢(shì)的企業(yè)就會(huì)發(fā)現(xiàn)處處都有機(jī)遇，反之則是挑戰(zhàn)。

4、城鎮(zhèn)化進(jìn)入新階段帶來(lái)新機(jī)遇

2014年中國(guó)的城鎮(zhèn)化率是54.77%，已處于城鎮(zhèn)化加速階段的下半場(chǎng)，今后重點(diǎn)要提高城鎮(zhèn)化的品質(zhì)，所以要推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化。新型城鎮(zhèn)化具有人本城鎮(zhèn)化、市場(chǎng)城鎮(zhèn)化、協(xié)調(diào)城鎮(zhèn)化、特色品牌城鎮(zhèn)化、集群城鎮(zhèn)化、綠色低碳城鎮(zhèn)化、智慧城鎮(zhèn)化、品質(zhì)城鎮(zhèn)化、人文城鎮(zhèn)化等九個(gè)特點(diǎn)。每個(gè)特點(diǎn)中都有一些獨(dú)特的機(jī)遇，比如說(shuō)人本城鎮(zhèn)化，到2020年要完成“三個(gè)一個(gè)億”的人口城鎮(zhèn)化任務(wù)，現(xiàn)有城市房?jī)r(jià)這么高，多數(shù)農(nóng)民別說(shuō)買(mǎi)不起，租也租不起，這就意味著在現(xiàn)有城市的郊區(qū)、新型城鎮(zhèn)要建一些農(nóng)民能買(mǎi)得起、租得起的房子。

5、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化快速推進(jìn)帶來(lái)新機(jī)遇

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是分工協(xié)作的體現(xiàn)，而分工協(xié)作可以極大地提高效率，實(shí)現(xiàn)共贏。因此，新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)提出了“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。此前，全國(guó)也推出了很多區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展戰(zhàn)略?，F(xiàn)在最熱的是“一帶一路”，其中有哪些產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇呢？交通運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)、基建產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、旅游產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)、資源能源產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和海洋產(chǎn)業(yè)等都迎來(lái)了發(fā)展的新機(jī)遇。

6、新一輪全球技術(shù)革命帶來(lái)新機(jī)遇

正在進(jìn)行的新一輪全球技術(shù)革命主要表現(xiàn)在信息技術(shù)、智能制造技術(shù)和新能源技術(shù)等新技術(shù)的突破上。目前，我國(guó)適應(yīng)這一輪技術(shù)革命趨勢(shì)，正在推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、“互聯(lián)網(wǎng)+”、制造業(yè)2025、能源革命等戰(zhàn)略。顯然，其中有不少難得的新機(jī)遇。