如果是現(xiàn)實主義者，平臺選擇保本賠付的可能性會大一些；如果是更偏于理想主義，那么選擇通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)钠跫s精神來履行賠付，而不是單純保本賠付的可能性更大一些?；蛟S，對于貸幫而言，這場沖擊來的太早，“黑天鵝”的沖擊不是針對某一兩個平臺，而是整個行業(yè)所共同面臨的考驗。

周末兩則重大的新聞再次給國內(nèi)的P2P行業(yè)帶來了一陣涼意，先是貸幫曝出與前海租賃在債券項目上的合作出現(xiàn)重大風(fēng)險敞口，有上千萬元的債權(quán)出現(xiàn)了違約和不良的情況，緊接著人人聚財表示遇到與貸幫一樣的問題，始作俑者依舊是前海融資租賃有限公司。隨著風(fēng)險事件剖析的深入，輿論討論的焦點問題主要是兩個方面：

一個是貸幫作為P2P中介平臺，沒有做好與金融機構(gòu)對接時后續(xù)債權(quán)項目的風(fēng)險管理和貸后審查工作，由于對金融機構(gòu)的過分信賴，導(dǎo)致這部分風(fēng)險排查的工作被租賃公司所掌握，而對資金的具體流量和用途掌握不清晰。

二是既然出現(xiàn)了上千萬的不良貸款，經(jīng)過貸幫5月份以來的長達半年的追討，由于項目資金轉(zhuǎn)移給了四川的幾個房地產(chǎn)項目，而由于目標(biāo)企業(yè)債權(quán)關(guān)系復(fù)雜，其資產(chǎn)已被當(dāng)?shù)卣畠鼋Y(jié)，要在短期內(nèi)回收這部分債權(quán)權(quán)益相當(dāng)之困難。面臨平臺發(fā)布的，逐漸到期的P2P理財端產(chǎn)品，貸幫是該承擔(dān)起賠付的責(zé)任，還是按照嚴(yán)謹(jǐn)?shù)腜2P業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險提示的原則，拒不償付，采用法律手段幫助投資者挽回?fù)p失？

當(dāng)然，在這個問題上，目前國內(nèi)還沒有完全成體系化的法律裁決依據(jù)，以往出現(xiàn)風(fēng)險的幾個平臺，即便是平臺的宣傳口徑上沒有提供保本的承諾，但最終還是按照中國本土化的投資環(huán)境和客戶投資心理的保本預(yù)期進行全額的保本償付，因此也就沒有了法律介入的機會。而對于一些跑路的P2P平臺，法律進行介入的名義大多是非法集資和詐騙，但并沒有對P2P平臺到底是否應(yīng)該保本償付，以及平臺出現(xiàn)不良是否可以不予賠付的核心問題進行裁決。

于是，貸幫雖然不是第一個出現(xiàn)了大面積不良貸款的P2P的平臺，但卻是第一個明確提出平臺將通過法律手段追討債權(quán)，而不是以無原則的保本償付來對投資者進行補償。在這個問題上，如果斥諸法律，到底該如何解決？一來沒有明確的監(jiān)管規(guī)定和法律依據(jù)，二來也沒有法律判例可以參考，或許，這道坎不僅僅是對于貸幫，對國內(nèi)的P2P行業(yè)也將是一道遲早要面臨的坎兒，只不過來得早了一些。

那么前海租賃的資產(chǎn)包項目是否只延及了貸幫一家呢？非也，人人聚財網(wǎng)也在稍后公開了自己平臺上的一些與貸幫類似的，并且是和前海租賃合作的資產(chǎn)項目，目前也出現(xiàn)了違約的情況，只不多和此前承擔(dān)保本責(zé)任的平臺一樣，人人聚財網(wǎng)承諾保本賠償。也就是說，在對同樣的不良資產(chǎn)包的應(yīng)對情況下，貸幫和人人聚財網(wǎng)的立場出現(xiàn)了鮮明的對立。一個是主張不做風(fēng)險保本賠償，一個是主動迎合投資者做保本賠償。

兩者到底誰對誰錯？

這得從國內(nèi)的投資者和信用環(huán)境說起，當(dāng)然這也不是整個P2P行業(yè)的錯誤，而是長期以來形成的投資者保本文化，剛性兌付的體制性頑疾，并非是P2P行業(yè)的一己之錯。

雖然目前國內(nèi)的監(jiān)管趨勢是平臺只能提供信息中介，不提供擔(dān)保，但是就目前國內(nèi)的信用和投資環(huán)境而言，非保本的產(chǎn)品很難獲得市場的認(rèn)可。也正因為如此，此前宜信、紅嶺創(chuàng)投曝出上億元的不良貸款，都是由平臺提供保本償付。

而對于投資者而言，由于在項目審核和風(fēng)險意識上并不是很強烈，也缺乏有效的市場化風(fēng)險考察能力，而是將這部分的項目審查能力賦予了P2P平臺，由具體的平臺來完成了對融資者和項目的調(diào)查，以保證將風(fēng)險降到最低。即便P2P平臺本質(zhì)上是不應(yīng)該提供保本承諾的，但是就目前國內(nèi)環(huán)境而言，實際上是承擔(dān)起了通過平臺的風(fēng)險審核能力來承擔(dān)起這種保本能力的一種變通。

所以，如果是現(xiàn)實主義者，平臺選擇保本賠付的可能性會大一些；如果是更偏于理想主義，那么選擇通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)钠跫s精神來履行賠付，而不是單純保本賠付的可能性更大一些?；蛟S，對于貸幫而言，這場沖擊來的太早，“黑天鵝”的沖擊不是針對某一兩個平臺，而是整個行業(yè)所共同面臨的考驗。

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