雖然其名“螞蟻”，但螞蟻金服出手兇猛。

2月11日一早，有消息稱在螞蟻金服一手忙著發(fā)紅包強占騰訊地盤的同時，另一只手已經(jīng)與德邦基金簽訂入股協(xié)議。

隨后，螞蟻金服內(nèi)部人士向筆者證實了這一消息。據(jù)悉，螞蟻金服已經(jīng)和德邦基金簽署了框架協(xié)議，將采取增資入股的方式參股德邦基金。另據(jù)媒體報道，螞蟻金服務的持股比例將為30%。

平常時期，對于螞蟻金服來說參股一家基金公司并非大事，但此次參股選擇在螞蟻金服務控股天弘基金遇阻的情況下，其中的利益糾葛就值得玩味。

天弘基金是螞蟻金服在余額寶業(yè)務上的合作伙伴，正是憑著與螞蟻金服的合作，天弘基金從一家不起眼的小基金公司成為管理規(guī)模最大的基金公司。2014年末天弘基金以5898億元的管理規(guī)模雄踞基金行業(yè)第一，其98%的管理資產(chǎn)來源于余額寶業(yè)務。

2013年6月，螞蟻金服旗下的支付寶聯(lián)合天弘基金推出余額寶服務。2013年10月10日，天弘基金當時的二股東，上市公司內(nèi)蒙君正[-1.63% 資金 研報]發(fā)布公告披露，螞蟻金服和天弘基金的股東已經(jīng)達成框架協(xié)議，螞蟻金服以11.8億元的價格入股天弘基金，而內(nèi)蒙君正也將出資6943萬元增資天弘基金。2014年5月28日，天弘基金的增資事項獲得了中國證監(jiān)會的核準。

但是其后，內(nèi)蒙君正并沒有按協(xié)議履行出資義務，致使天弘基金無法完成工商注冊變更，進而無法控股天弘基金。今年1月4日，由于螞蟻金服將內(nèi)蒙君正告上了仲裁委，要求內(nèi)蒙君正繳納當時協(xié)議中約定的出資額。

而隨后，內(nèi)蒙君正在公告里表示，不是自己不愿意出資，而是是因為新老股東對于未分配利潤是否共享產(chǎn)生分歧，同時由于天弘基金是國有控股企業(yè)，此次增資擴股是實質(zhì)由國有控股企業(yè)改制為民營絕對控股企業(yè)的經(jīng)濟行為，這是一個重大且敏感的國有資產(chǎn)管理問題。

雙方陷入口水戰(zhàn)，其結(jié)果尚待中國國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會做出最終仲裁。而作為旁觀者，只能隔岸觀火，不明其中真相。倒是一位國企背景的信托公司管理層曾向筆者表示，作為天弘基金原大股東天津信托才是阿里入股能否成功的關鍵，作為國資信托公司，天津信托要放棄大股東地位，要有一系列的程序要走，“事情不好辦！”。

如果真如這位信托業(yè)人士所說，看來中國國企的所謂混合所有制改革也并非易事，當年陳發(fā)樹入股云南白藥[0.24% 資金 研報]的敗局有可能在螞蟻金服身上重演，民營企業(yè)參與國企改制需要再三思量。

天弘基金控股權的事情并非一朝一夕可以解決，螞蟻金服開始尋找新的合作伙伴，因此入股德邦基金引人矚目。

德邦基金是郭廣昌控制下的復星系一員，成立于2012年，注冊資金為2億元人民幣，是證監(jiān)會審核批準成立的第70家基金公司。截止到2014年末，德邦基金管理的資產(chǎn)規(guī)模為46.4億元。

郭廣昌和馬云私交甚篤，兩人在一起切磋太極的同時也順便做了不少生意，復星集團是螞蟻金服重要業(yè)務阿里小貸的發(fā)起股東，在螞蟻金服正在籌建的浙江網(wǎng)商銀行中，復星認購25%的股份，僅次于螞蟻金服認購的30%股份。所以，這次螞蟻金服選擇參股德邦基金自在情理之中。

太極拳將就借力打力，這次馬云和郭廣昌聯(lián)手打的這套太極拳，進一步可以迫使天弘基金的原有股東盡快履行入股協(xié)議，退一步可以中斷或者減少與天弘基金的合作，扶持德邦基金取而代之。而最終打擊的可能是天弘基金和原先的股東。因為如果最終控股天弘基金不成，余額寶可能就變成了與德邦基金合作的產(chǎn)品，而內(nèi)蒙君正和天津信托在分享了余額寶帶來的一年紅利后，下一步如何走，需要仔細考量。

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