鳳凰網(wǎng)：《黑天鵝》的作者近期在接受采訪的時(shí)候表示，說(shuō)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源，并不在于衰退，而是在于債務(wù)。國(guó)外的債務(wù)危機(jī)，已經(jīng)到了一種非常嚴(yán)峻的時(shí)刻，尤其歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)，我們知道，廣發(fā)的首個(gè)QDII基金已經(jīng)獲批，請(qǐng)你分析一下海外市場(chǎng)存在哪些投資機(jī)會(huì)？

朱平：我覺(jué)得這個(gè)剛才提到的作者，《黑天鵝》的作者，他是從債務(wù)的角度去看不均衡的問(wèn)題。如果從經(jīng)濟(jì)本身來(lái)看，就是不均衡，沒(méi)有什么，我覺(jué)得就很簡(jiǎn)單的，就是歐洲和美國(guó)人，沒(méi)有生產(chǎn)這么多東西，消費(fèi)了太多，像中國(guó)，可能還有石油輸出國(guó)，生產(chǎn)了很多東西，自己沒(méi)有消費(fèi)，給別人消費(fèi)了。現(xiàn)在這個(gè)事繼續(xù)不下去了，我那時(shí)候開(kāi)玩笑，我說(shuō)如果你有一個(gè)鄰居，很窮，又不勞動(dòng)，你挺富裕的，你施舍給他，或者捐贈(zèng)給他，你會(huì)不停借錢給他，借東西給他消費(fèi)嗎？或者借錢給他花嗎？你不會(huì)的。

那么現(xiàn)在他如果說(shuō)不是你的鄰居，換成一個(gè)外國(guó)人，你就給他了。這個(gè)不是一樣，就是開(kāi)始的時(shí)候，你可能覺(jué)得，他是外國(guó)人，不了解，后來(lái)你發(fā)現(xiàn)，其實(shí)外國(guó)人和本國(guó)人都一樣，他到底，就是窮人，他不干活，就不應(yīng)該消費(fèi)那么多，所以現(xiàn)在全球，可能主流都是這樣的一個(gè)看法。這樣的話，我們覺(jué)得，它會(huì)造成全球的一個(gè)調(diào)整，這個(gè)調(diào)整也會(huì)帶來(lái)一些機(jī)遇。

這個(gè)機(jī)遇，可能是那些，包括像中國(guó)，東亞，以及有一些有能源比較豐富的國(guó)家，它可能會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)然了，這里面還有一個(gè)有投資機(jī)會(huì)，就是科技的進(jìn)步。因?yàn)槲覀內(nèi)祟愡€需要，一個(gè)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)繼續(xù)深化，提高整個(gè)全球的勞動(dòng)生產(chǎn)率，生物技術(shù)的突破，以及新能源的突破，技術(shù)的突破，都會(huì)帶來(lái)投資的機(jī)會(huì)，所以，技術(shù)，新興發(fā)展國(guó)家，能源資源，這三個(gè)領(lǐng)域，我想是在全球范圍內(nèi)的一個(gè)投資的機(jī)遇。

鳳凰網(wǎng)：2009年的11月的時(shí)候，你的文章，曾經(jīng)表示，如果投資像馬克吐溫形容的那樣子，一仆侍二主，那么投資收益，恐怕就不會(huì)太多。半年之后的今天，市場(chǎng)環(huán)境仍然非常復(fù)雜，這也是和我們經(jīng)濟(jì)的情況完全對(duì)應(yīng)的，想請(qǐng)你再分析一下，當(dāng)前對(duì)于投資者來(lái)講他應(yīng)該作出怎樣適合自己的投資決策？

朱平：我其實(shí)當(dāng)時(shí)寫文章的時(shí)候，我就想市場(chǎng)上有一些個(gè)人投資者，他可能對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的理解，不是從價(jià)值分析角度，而是從其他的角度，比如說(shuō)市場(chǎng)風(fēng)格這個(gè)角度。其實(shí)市場(chǎng)風(fēng)格，是一種結(jié)果。這個(gè)結(jié)果在過(guò)去發(fā)生過(guò)，我們就借鑒，因?yàn)橛羞@樣的結(jié)果，現(xiàn)在是不是也有這樣的結(jié)果？就像比如說(shuō)日本，他曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)房地產(chǎn)的崩潰，我們就想，那個(gè)結(jié)果曾經(jīng)在日本發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)過(guò)了，那么我們中國(guó)也會(huì)出現(xiàn)。

這個(gè)，我們說(shuō)是一種經(jīng)驗(yàn)主義，不一定對(duì)。最好的方法，還是要從基本面的角度去發(fā)展。比如說(shuō)美國(guó)，在它的成長(zhǎng)的過(guò)程當(dāng)中，就沒(méi)有發(fā)生過(guò)房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩潰，像日本那樣。那么中國(guó)，我們現(xiàn)在還不知道，如果政府要是像現(xiàn)在這樣嚴(yán)厲調(diào)控，我覺(jué)得中國(guó)也不見(jiàn)得會(huì)發(fā)生那樣的崩潰。舉這個(gè)例子也是說(shuō)，股市也是這樣，我當(dāng)時(shí)寫那個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候，就當(dāng)時(shí)市場(chǎng)，很多人是從投資的，股市大盤波動(dòng)這樣一個(gè)特征，去分析市場(chǎng)應(yīng)該怎么走。但實(shí)際上，市場(chǎng)并不是這樣運(yùn)行的，市場(chǎng)有它主流的投資者，更多的是價(jià)值分析的角度來(lái)去看的。

作為價(jià)值分析，我在這之前，講過(guò)了主要的觀點(diǎn)有：第一，全球的經(jīng)濟(jì)，包括中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，不會(huì)太快，還挺復(fù)雜。第二，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，所以你把握住這兩點(diǎn)，今天結(jié)果就是大盤不好，很多人賠錢。但是，也有人掙錢，而且掙的挺多。這個(gè)就要看，就是市場(chǎng)目前這樣一個(gè)狀況，一仆侍二主，我想就是說(shuō)，你可以看，如果你是從市場(chǎng)的波動(dòng)的角度你現(xiàn)在都挺難弄的，因?yàn)槟悴恢?，這個(gè)大盤股為什么會(huì)反彈，它確實(shí)也反彈了，小盤股會(huì)調(diào)整，確實(shí)也調(diào)整了。

這個(gè)情況，到目前為止，都還是存在的。但是，如果你從另外一個(gè)角度去看，可能你就會(huì)有一個(gè)比較堅(jiān)定的方向。那么的話，可能會(huì)更好的結(jié)果。

【獨(dú)家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)”來(lái)源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經(jīng)授權(quán)，任何媒體和個(gè)人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道（010-84458352）聯(lián)系；經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務(wù)必請(qǐng)注明出處，違者本網(wǎng)將依法追究。