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    華泰柏瑞基金風(fēng)波始末(3):改革導(dǎo)火索

    2010年08月06日 23:18投資者報 】 【打印共有評論0

    下篇:改革導(dǎo)火索

    平地難起驚雷。華泰柏瑞此次匿名信舉報風(fēng)波的來由又是什么?顯然,始于去年底的一場改革是導(dǎo)火索

    投研市場兩條線改革

    在齊亮看來,華泰柏瑞投資決策過程正常,沒有違反程序的事情發(fā)生,也不存在公司治理結(jié)構(gòu)缺陷。這在8月5日深夜華泰柏瑞發(fā)出的“以投資人利益為重處理危機”的聲明中也著重進行了強調(diào)。

    既然如此,為何還會有匿名舉報行為,以致掀起如此大的軒然大波?

    投資者報》經(jīng)過多方采訪了解,注意到去年11月份是引發(fā)此次風(fēng)波的一個關(guān)鍵時點。彼時,華泰柏瑞內(nèi)部正在發(fā)生新的變化,在內(nèi)部,這被稱為一場大的改革。

    “投研以及市場人員調(diào)整,引發(fā)了一定的人員變動,我覺得這是引發(fā)這次事件的導(dǎo)火索?!饼R亮一語中的向記者總結(jié)。

    據(jù)記者了解,前任投資部總監(jiān)梁豐在職的3年里,在投研方面實行的是“基金經(jīng)理核心制”,通常是基金經(jīng)理需要什么研究支持,研究部就提供相應(yīng)的支持,但現(xiàn)在不是了,現(xiàn)在是研究驅(qū)動投資,將投研體系完全打通。

    “傳統(tǒng)的投研模式是突出基金經(jīng)理的個性化,我們慢慢的在改變這種現(xiàn)狀。所以今年以來我們的業(yè)績比較穩(wěn)定,沒有大的波動,也沒有更大的失誤。”

    《投資者報》記者查詢Wind數(shù)據(jù)了解到,華泰柏瑞旗下基金經(jīng)理自公司創(chuàng)立以來,共有3位發(fā)生離職。

    一是華泰柏瑞盛世中國基金第一任基金經(jīng)理李文杰,2007年5月31日辭職出國學(xué)習(xí),并在海外一家大型主權(quán)基金從事PE(私募股權(quán)投資)投資,李文杰現(xiàn)已重返華泰柏瑞,任海外投資部總監(jiān);其二是最近半年多來發(fā)生的兩起離職,分別是前投資部總監(jiān)梁豐和華泰柏瑞盛世中國基金經(jīng)理郭楷澤。

    公開資料顯示,梁豐2007年離任中信紅利基金經(jīng)理,4月加入華泰柏瑞前身——友邦華泰基金公司,7月接任友邦華泰盛世中國基金經(jīng)理;郭楷澤2008年離任中信紅利基金經(jīng)理,5月加入友邦華泰,9月起與梁豐共管華泰柏瑞盛世中國基金。

    2010年3月26日、5月25日,郭楷澤、梁豐先后離開華泰柏瑞。

    “基金行業(yè)流動性很大,但與同行業(yè)相比,我們的人員流動比例最小。我們的‘老人’都在?!?/p>

    華泰柏瑞基金風(fēng)波始末(3):改革導(dǎo)火索

    華泰柏瑞基金公司成立以來基金經(jīng)理變更情況(圖片來源:投資者報)

    據(jù)齊亮介紹,華泰柏瑞同時大刀闊斧的對市場條線進行了改革,市場負責(zé)人現(xiàn)已更換為從匯添富基金公司加盟而來的梁建萍。梁建萍的加盟,在匿名信中也多有涉及,被指深得陳國杰“厚愛”。

    “陳國杰之前并不認識梁建萍,其實她是公司通過獵頭公司招募過來的。應(yīng)該說,公司每一步的人事調(diào)整,都是集體決議,并不是哪一個人說了算。與陳國杰一點關(guān)系都沒有?!?/p>

    他指出,“確實,梁建萍此前主要是做機構(gòu)業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)面相對窄一些,但來之后,我們發(fā)現(xiàn)她工作的條理性、團隊的管理上有明顯優(yōu)點?;鸸咀铍y管理的是營銷管理團隊,要讓營銷人員統(tǒng)一風(fēng)格不容易。慢慢的,經(jīng)過在公司一段時間的工作,我們大家一致同意,讓她全面管理市場工作?!?/p>

    根據(jù)華泰柏瑞的調(diào)整,目前該公司已將營銷團隊整合。過去,營銷和市場是分開的業(yè)務(wù),而現(xiàn)在合成一個大市場部門。“過去的問題是,發(fā)基金時,業(yè)績不好時,就推諉是策劃不到位等原因?,F(xiàn)在沒有了,一個人管理,流程更優(yōu)化,考核也加強了?!?/p>

    齊亮坦言,這種改革給員工的壓力確實放大了,隨之而來的,是矛盾也大了。

    “整體來說,從去年11月開始,公司各條線的壓力增大了;但壓力加大后,我們也加強了對員工的職業(yè)設(shè)計、薪酬福利制度再安排再優(yōu)化以及員工的忠誠度回報(如按在公司工作時間長短做細化)等。壓力加大了,但沒給員工什么希望,這樣的公司做不好。所以我們這兩條線都在走,完善了考核激勵機制?!?/p>

    從去年11月至今,時間已愈9個月。齊亮表示,調(diào)整還沒有到位,公司仍處在調(diào)整之中。

    不諱言業(yè)績不佳歷史

    齊亮并不諱言華泰柏瑞最近幾年業(yè)績不理想的現(xiàn)實。

    “我們公司發(fā)展不太好,感覺到壓力很大。大批的客戶是2007年大牛市進來的,雖然整個基金行業(yè)都面臨同樣的問題,在2007年規(guī)模膨脹太快,但這是我們一個致命的歷史原因,因為我們80%的客戶都是在上證綜指位于6000點附近時進來的,他們都賠錢了。每年過春節(jié)我都很難過?!?/p>

    Wind資訊數(shù)據(jù)證實了齊亮的說法。華泰柏瑞在2007年上半年基金總份額尚在108億份,但到下半年,已迅速隨著大牛市膨脹至221億份。此后3年,該公司份額一直保持在200億份之上,截至2010年上半年,總份額為228億份。

    在齊亮看來,2007年的經(jīng)歷是華泰柏瑞一個歷史包袱,需要花更長的時間去解決。

    “如果這個問題沒有很好的解決,很難有飛躍性的發(fā)展,而且主動管理型基金,要做到長期業(yè)績好,是很難的。所以我們最近幾年側(cè)重于做一些指數(shù)化的ETF產(chǎn)品。未來滬深300指數(shù)ETE產(chǎn)品對我們來說,是一個很大的機會,我們要做的是抓住大機會,才能做成一個有特色的基金公司?!?/p>

    齊亮指出,作為行業(yè)60家基金公司中第48家成立者,想趕上華夏、南方、嘉實等行業(yè)巨頭,照搬它們走過的路,不可能成功,也沒有這種機會。只有差別化,找出自己的特色,未來才有機會。

    “我們未來希望主動型股票基金產(chǎn)品與ETF指數(shù)化產(chǎn)品構(gòu)成兩翼。市場應(yīng)該是多元化的,我希望我們把兩方面都做的好,一方面做指數(shù)化產(chǎn)品,因為我們這方面有優(yōu)勢,可以和別人競爭;另一方面,要穩(wěn)定核心團隊的人。”

    《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),目前華泰柏瑞基金經(jīng)理安排不太平衡,該公司現(xiàn)共管了8只基金,有6位基金經(jīng)理,其中汪輝管理3只、沈濤管兩只,這是否意味基金經(jīng)理人手相對欠缺?

    “我的后備人才還都沒用。我們從研究員培養(yǎng)基金經(jīng)理,從研究助理到研究員、高級研究員,再到考察高級研究員各方面,進而成為基金經(jīng)理助理再到基金經(jīng)理。這條線路我們已經(jīng)施行三年了,現(xiàn)在有些資深的研究員已經(jīng)成為基金經(jīng)理助理,可以作為基金經(jīng)理的后備使用。”

    經(jīng)過此次不太小的風(fēng)波,齊亮依然堅定著此前定下的目標——要打通投研,保持穩(wěn)定、良好的業(yè)績;同時,要實現(xiàn)大市場部門的構(gòu)架優(yōu)勢,將有限的資源用到最有效的地方上去。

    “只要有較長一段時間賺錢,我就能把我們的歷史包袱卸下來。通過我們投研的調(diào)整以及今年以來的實踐,我們可以做到這一點”。

    根據(jù)《投資者報》數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計,華泰柏瑞旗下各只基金自成立以來,業(yè)績相比同期同類型成立的產(chǎn)品表現(xiàn)要差,大部分處于隊尾,但今年上半年以來該公司業(yè)績尚可。

    在可比的233只股票型基金中,今年以來截至8月3日平均收益率為-12%。同期華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先、華泰柏瑞價值增長、華泰柏瑞盛世中國分別取得-5.87%、-5.87%和-14.05%的收益率,位居233只基金中的第34、35和146名。

    債券基金今年以來的業(yè)績也位居同類中上游,華泰柏瑞增利A、華泰柏瑞增利B在126只同類可比基金中,分居45和51名,收益率亦高于同類平均水平。

    (本報實習(xí)記者占昕對此文亦有貢獻)

    華泰柏瑞基金風(fēng)波始末(3):改革導(dǎo)火索

    華泰柏瑞基金公司基金份額規(guī)模變化圖(圖片來源:投資者報)

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    作者: 鄧妍 岳永明   編輯: xinmiao
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