無(wú)維權(quán)通道 基民利益受損 追訴無(wú)門(mén)

本報(bào)記者 吳倩

“以持有人利益為核心”在基金業(yè)似乎已淪為一句口號(hào)。近一年來(lái)，基金公司犯低級(jí)錯(cuò)誤導(dǎo)致投資者利益受損的現(xiàn)象幾乎月月都有。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自去年7月份起，60家基金公司中就有至少15家犯過(guò)不同的低級(jí)錯(cuò)誤。

標(biāo)榜專(zhuān)業(yè)的基金公司低級(jí)錯(cuò)誤頻犯，基民卻要為此“買(mǎi)單”并且追償無(wú)門(mén)。由于基金產(chǎn)品的高度專(zhuān)業(yè)性和信息不對(duì)稱(chēng)性，侵權(quán)事件更易發(fā)生，可基民卻沒(méi)有“3·15”，既不能像普通的消費(fèi)者一樣得到《消法》保護(hù)，又沒(méi)法像股民借力《公司法》直接訴訟上市公司維權(quán)。隨著基民隊(duì)伍的迅速擴(kuò)大，構(gòu)建基民們的維權(quán)通道已勢(shì)在必行。

案例一“分紅門(mén)”：基民現(xiàn)金紅利被投資

虎年伊始,寶盈資源優(yōu)選基金的系統(tǒng)默認(rèn)方式出錯(cuò)，有近4000名持有人的分紅款被“強(qiáng)迫”紅利再投資。

2月12日，寶盈基金發(fā)布了持有人默認(rèn)分紅方式調(diào)整的公告，承認(rèn)持有寶盈資源且未選擇分紅方式的部分賬戶(hù)，沒(méi)按默認(rèn)的現(xiàn)金分紅方式獲取收益分配，而是直接被紅利再投資。寶盈基金稱(chēng)，3月3日將對(duì)這部分持有者賬戶(hù)進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后，這部分人賬戶(hù)的分紅方式將默認(rèn)為現(xiàn)金分紅。

據(jù)市場(chǎng)人士計(jì)算，3月3日，寶盈資源單位凈值為1.0292元。如果持有人購(gòu)買(mǎi)1000份該基金，到3月3日，按現(xiàn)金分紅計(jì)算，其資產(chǎn)總值為1199.2元；按紅利再投資計(jì)算，資產(chǎn)總值為1189.2元，兩者相比較，持有人的資產(chǎn)縮水10元。

事后，寶盈基金不得不為自擺的“烏龍”全權(quán)買(mǎi)單，“買(mǎi)單”金額為30余萬(wàn)元。然而，數(shù)千持有人現(xiàn)金分紅被莫名再投資所造成的時(shí)間成本無(wú)法量化也無(wú)從追討。

案例二“偏差門(mén)”：小散損失補(bǔ)償無(wú)交代

去年12月30日，交銀“上證180公司治理ETF”開(kāi)盤(pán)時(shí)，凈值較其交易價(jià)格出現(xiàn)了約50%左右的溢價(jià)，當(dāng)天交易價(jià)格被迅速推高至漲停，該基金旋即停牌。

據(jù)該基金公司當(dāng)晚發(fā)布的公告，造成凈值與交易價(jià)格偏差的原因是，公司當(dāng)日對(duì)申購(gòu)贖回清單進(jìn)行調(diào)整時(shí)出現(xiàn)“技術(shù)錯(cuò)誤”。

據(jù)測(cè)算，這次事件給基金造成的損失在1億元左右。其后，依照治理ETF招募說(shuō)明書(shū)的約定，交銀合法地追回了套利收益，但公司對(duì)錯(cuò)誤造成散戶(hù)的利益損失補(bǔ)償卻并沒(méi)有給出最終的交代。

分析人士稱(chēng)，如有散戶(hù)追漲買(mǎi)入，第二個(gè)交易日以收盤(pán)價(jià)賣(mài)出。即使忽略交易費(fèi)用，賬面損失也達(dá)6.5%。在其他價(jià)位買(mǎi)入的投資者也有不同程度的損失。按當(dāng)日1.36億的交易金額估算，二級(jí)市場(chǎng)交易者一日損失500余萬(wàn)元。

套利交易者也是空歡喜一場(chǎng)。有專(zhuān)業(yè)的ETF套利者透露，基金公司在ETF規(guī)則解釋和現(xiàn)金差額估算方面掌握主動(dòng)權(quán)，“因?yàn)榛鸸镜牟回?fù)責(zé)任，每年我們的損失達(dá)上百萬(wàn)元?！?/p>

案例三“爽約門(mén)”：打新無(wú)效新股暴利打水漂

今年1月13日，正泰電器公布了其網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果，有4家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在無(wú)效申購(gòu)的名單中，其中有3只基金和1家券商。3只無(wú)效申購(gòu)的基金均為銀河基金旗下，分別為基金銀豐、銀河穩(wěn)健和銀河銀泰。

基金公司“打新”的“烏龍球”在去年IPO重啟后從未停止過(guò)。去年7月份，國(guó)泰、東方基金旗下基金網(wǎng)下申購(gòu)四川成渝無(wú)效，東吳價(jià)值成長(zhǎng)雙動(dòng)力申購(gòu)中國(guó)建筑無(wú)效；8月份，長(zhǎng)盛基金管理的社保組合申購(gòu)新世紀(jì)無(wú)效；10月份，招商、中海以及博時(shí)基金旗下部分產(chǎn)品申購(gòu)中國(guó)國(guó)旅出錯(cuò)；12月廣發(fā)、興業(yè)全球、富國(guó)申購(gòu)深圳燃?xì)?/font>出錯(cuò)。

打新爽約絕對(duì)損人不利己，不少基金因此錯(cuò)過(guò)了新股所帶來(lái)的收益，基金持有人也在無(wú)形中蒙受了難以量化的損失。

如去年10月27日，四川成渝網(wǎng)下1.25億股限售股解禁。當(dāng)日該股下跌3.31%，收于7.02元。即便如此，較之3.6元的發(fā)行價(jià)仍有95%的漲幅。如果當(dāng)日參與網(wǎng)下申購(gòu)的基金以收盤(pán)價(jià)拋售該股，便可獲得不菲的收益。

原因： 制度上權(quán)責(zé)不對(duì)等

基金公司有句口頭禪：“把專(zhuān)業(yè)的事情交給專(zhuān)業(yè)的人做！”可基金公司屢屢自擺“烏龍”卻讓原本信任基金公司專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)的基民無(wú)語(yǔ)。這么多的基金公司在進(jìn)行“專(zhuān)家理財(cái)”時(shí)出現(xiàn)本不應(yīng)有、也不該有的低級(jí)錯(cuò)誤，已難掩制度上“權(quán)責(zé)不對(duì)等”的缺陷。

以ETF“偏差門(mén)”為例，業(yè)內(nèi)透露，除“治理ETF”外，去年有多只ETF在管理上出現(xiàn)過(guò)失誤，據(jù)說(shuō)其中一只ETF在出錯(cuò)之后至今仍未查到責(zé)任人。然而，作為ETF交易規(guī)則的制訂者之一，基金公司在與各方的博弈中一直處于強(qiáng)勢(shì)位置。無(wú)論基金合同還是監(jiān)管部門(mén)都未對(duì)偏差度予以明確限定范圍，基金公司僅對(duì)保證申贖清單與實(shí)際結(jié)算盡可能準(zhǔn)確負(fù)有“道義上的責(zé)任”，卻不受任何實(shí)質(zhì)性約束。

分析個(gè)中原因，不難發(fā)現(xiàn)相關(guān)基金只要有足夠的規(guī)模，即使在持有人利益受損條件下，機(jī)構(gòu)也能從中有所得益。而這樣的利益沖突關(guān)系，或許就是造成相關(guān)投資機(jī)構(gòu)一再出現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤、并使投資人權(quán)利受損的制度成因。

建議：構(gòu)建基民維權(quán)通道

我國(guó)在基金訴訟方面的法律法規(guī)并不完善，基金不同于上市公司，對(duì)它的訴訟也不能套用《公司法》和股民訴訟的方式。基民不僅要為一些基金公司的低級(jí)錯(cuò)誤買(mǎi)單，求償無(wú)道，甚至一些“老鼠倉(cāng)”等惡意侵害基金持有人利益的事件基民也是追訴無(wú)門(mén)。有專(zhuān)家建議，目前有必要在學(xué)習(xí)借鑒海外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，及時(shí)構(gòu)建基民們的維權(quán)通道。

首先，為了防止受害者求告無(wú)門(mén)，應(yīng)著手建立基金投資者保護(hù)協(xié)會(huì)，作為基金持有人代表對(duì)基金公司實(shí)施監(jiān)督，并在出現(xiàn)糾紛時(shí)作為訴訟主體實(shí)施維權(quán)。

其次，為了防止基金公司實(shí)施賠付時(shí)避重就輕，有必要以招標(biāo)方式確定委托某一家保險(xiǎn)公司對(duì)基金公司從管理費(fèi)中提取的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金實(shí)施統(tǒng)一代管。

第三，為縮短理賠周期，使索賠手續(xù)簡(jiǎn)便易行，對(duì)受害者的索賠程序可規(guī)定：由基金投資者保護(hù)協(xié)會(huì)統(tǒng)一提出索賠，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)確認(rèn)后轉(zhuǎn)由保險(xiǎn)公司受理。

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