編者按：自2009年IPO開(kāi)閘，上市公司良莠不齊，業(yè)績(jī)大玩變臉，令中國(guó)股市背上“圈錢市”的毀譽(yù)。中新網(wǎng)證券頻道推出“把脈新股”系列報(bào)道，力求借助市場(chǎng)媒體、股民網(wǎng)友、資本專家的慧眼和研究，探討新股財(cái)務(wù)弊端、經(jīng)營(yíng)貓膩、競(jìng)爭(zhēng)花招、行業(yè)通病，給中國(guó)股市股民貢獻(xiàn)健康導(dǎo)向。

中新網(wǎng)12月12電 歐洲危機(jī)陰云籠罩，港股持續(xù)低迷，時(shí)至年末香港上市潮依舊洶涌，繼中信證券香港上市后，“巨無(wú)霸”新股海通證券將于12月15日在港交所掛牌上市，試圖進(jìn)一步開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，然而“包銷門”、保薦違規(guī)、不合規(guī)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等重磅消息頻頻曝出，令人擔(dān)憂這是否會(huì)成為海通證券香港上市征程的絆腳石。

兩度遭遇“包銷門”

據(jù)京華時(shí)報(bào)報(bào)道，市場(chǎng)低迷，上市公司增發(fā)也不被投資者所接受。在7月20日中天科技的增發(fā)A股，海通證券作為主承銷商包銷了41134195股，占發(fā)行總量的58.27%。

8月1日，威海廣泰公開(kāi)增發(fā)結(jié)果發(fā)布，海通證券作為主承銷商再一次包銷了其中的46%，據(jù)了解，在中天科技和威海廣泰兩樁包銷上，海通證券已花掉近12億元。

道明光學(xué)上市保薦書(shū)張冠李戴

在不到半個(gè)月的時(shí)間里，海通證券兩度遭遇了包銷門，耗資近12億元引人注目，而11月下旬的保薦烏龍事件，則將海通證券推向了風(fēng)口浪尖。

據(jù)華西都市報(bào)報(bào)道，在11月21日發(fā)布的道明光學(xué)保薦書(shū)上，海通證券鄭重推薦姚記撲克上市，還搞錯(cuò)了公司上市前后的市盈率。原本已經(jīng)上市了的姚記撲克，史無(wú)前例地在中國(guó)股市實(shí)現(xiàn)“二次上市”。對(duì)比兩家公司的上市保薦書(shū)，推薦結(jié)論一字不差。

該報(bào)道中，市場(chǎng)人士皮海洲發(fā)表評(píng)論稱，這起烏龍事件，錯(cuò)得太過(guò)荒唐，成為業(yè)界的一大笑柄。對(duì)此海通證券投行部有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)說(shuō)：“這是我們一位保代助理在文件上傳時(shí)出了差錯(cuò)?！蔽募蟼鲿r(shí)出現(xiàn)差錯(cuò)是有可能的，但道明光學(xué)發(fā)行市盈率數(shù)字也出現(xiàn)錯(cuò)誤，則讓人不解。

在同一保薦書(shū)的第7頁(yè)，發(fā)行價(jià)格及對(duì)應(yīng)的市盈率部分顯示：道明光學(xué)本次發(fā)行的價(jià)格為23.00元/股，對(duì)應(yīng)的發(fā)行后市盈率為50.00倍，發(fā)行前市盈率為67.65倍。而考慮到發(fā)行前后總股本的變化，發(fā)行后市盈率應(yīng)高于發(fā)行前市盈率。兩個(gè)數(shù)據(jù)明顯被顛倒了。

皮海洲表示由此看，海通證券的解釋是站不住腳的，越描越黑。此次道明光學(xué)事件，海通證券“春光乍泄”，泄露出來(lái)的是保薦機(jī)構(gòu)的“潛規(guī)則”——只薦不保，讓投資者看到的是海通證券作為保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任嚴(yán)重缺失。

皮海洲認(rèn)為，此事暴露出海通證券內(nèi)部多個(gè)環(huán)節(jié)均存在問(wèn)題，不僅僅是保薦人失職，保薦書(shū)的起草部門、審核部門、法律合規(guī)部門等都脫不了關(guān)系。歸根到底，反映了海通證券作為一家保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任缺失問(wèn)題，不僅不對(duì)投資者負(fù)責(zé)，甚至對(duì)發(fā)行人同樣也不負(fù)責(zé)。

對(duì)此來(lái)自新京報(bào)的報(bào)道稱，一家投資公司的證券事務(wù)代表點(diǎn)評(píng)這起烏龍事件時(shí)說(shuō)：“行有行規(guī)，收人錢財(cái)就得把發(fā)行企業(yè)打扮得好看，別上錯(cuò)花轎，這是最起碼的專業(yè)精神?！?/p>

在這位“業(yè)內(nèi)人士”看來(lái)，投行保薦人員的“專業(yè)精神”只剩下了“把人家打扮得好看”。正是在這樣的“專業(yè)精神”之下，每一個(gè)發(fā)行公司都被包裝得美輪美奐，每一個(gè)發(fā)行公司都能夠以遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其實(shí)際價(jià)值的高定價(jià)來(lái)圈錢。