全球資本博弈與中國式突圍論壇實錄(3)
程文衛(wèi):能不能給大家一些確定的信息,捕捉一下2010年的確定性?
彭旭:第一區(qū)域經濟,像新疆、海南、西藏等等,最近還有安徽,可能有些投機的行為在里面,但是至少說明一個問題,經濟結果調整,不僅僅是行業(yè)方面的問題,還包括一部分區(qū)域經濟的變化像海南,包括新疆、西藏產業(yè)政策的變化,也是中國經濟結構轉型中的一些變化性因素,像我們基金去年就投很多項目,像上海世博,我們覺得這是2010年確定的事件,能夠帶來企業(yè)效益的提高。至于未來怎么樣,我們就研究每個區(qū)域或者每個行業(yè)的變化,我們基本上沒有投資鋼鐵、煤炭、化工,銀行投的也很少,因為從長期來講這些行業(yè)代表了中國的過去,權重很大,但是代表了中國過去的經濟方向,未來調整的開端,投資機會肯定是有的,從今年來講,至于振興這個行業(yè)、振興那個行業(yè),我認為不重要,重要的是中國經濟結構調整是必然的,包括區(qū)域,也包括行業(yè),我們要尋找未來長期景氣的行業(yè)。像今年世博,我們買的比較多,不僅僅看好這個事件,而是看好整個未來上海消費服務業(yè),看好上海經濟區(qū)未來經濟結構轉型的方向。
張敬國:首先要做好分析,因為今年是市場波動比較激烈的一年,而且趨勢也不一定非常明確,要想把握機會,首先控制好風險,這樣才有資本把握機會。簡單來看,在消費領域,也許會有相對多一些的機會,從近期數據來看,出口行業(yè)可能會有一些機會,緊跟著的問題是人民幣匯率問題,匯率這個問題很復雜,出口是17%,進口是50%。
程文衛(wèi):彭總可能更傾向于區(qū)域性機會,對于藍籌,在未來整個中國經濟結構性調整過程中機會可能不太大,假如你看好藍籌,是基于什么原因?彭總講未來經濟結構模式會發(fā)生改變,投資機會是不是比藍籌更大一點?
王衛(wèi)東:從目前來看,藍籌股就是便宜,便宜就是硬道理,沒有什么其它道理。未來可能會涌現一批比較好的公司,現在大部分可能都是概念,有的能粘上一點邊,公司大了可以投資。
劉紀鵬:對于二級市場的分析,不是我能做的,我感覺2010年確實是一個很難的一年,從監(jiān)管部門角度來看,他們提出了創(chuàng)新是2010年重要的主題,除了股指期貨之外,還提到上交所國際板,以及在深交所基礎上要形成的全國范圍內新三板市場,在主板二級市場比較難做的情況下,我非常希望在座朋友們能關注下半年推出的新三板市場,剛才演講當中提到了,這個市場只是上柜,只是在彌補中國多層次資本市場體系當中小學體系的市場,當二級市場越來越難做、風險越來越大的時候,我們的著眼點不妨可以放到在上市、上柜之前企業(yè)的原始股份,做一個叫長遠的投資,這就需要大量的創(chuàng)投、風投甚至金融機構要考慮自己業(yè)務的轉型,在這個市場的投資里邊,不可能今天買、明天賣,同樣需要這樣的判斷,如果確定今后這個市場將作為一個蓄水池、一個搖籃存在,這里掛牌的企業(yè)標準可能會相對簡單,但是今后會存在定向的融資,并且一旦條件比較成熟,將為中小成、創(chuàng)業(yè)板提供上市資源,在那個環(huán)節(jié)上證監(jiān)會非公募會發(fā)揮較大作用,IPO在那個時間產生,在這之前會有較大的轉讓行為在三板市場發(fā)生。因此,從創(chuàng)新的角度看,在二級市場這么多專家都認為非常難做的背景下,風險看來也不小,我們不妨把我們的重點放到那些風險比較低、并且今后還有上市機會獲取較好收益上柜、上市企業(yè)的原始股票,這也需要當前做好準備,以把握未來的機會。
程文衛(wèi):剛才各位學者對市場方向、風險點、投資機會進行了精彩的評述,總結下來,2010年市場存在著極大的不確定性,要在極大不確定性里面尋找有確定性的因素,從而尋找最大的投資機會。
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chenwei
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