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于艦

5月29日上午七時(shí)三十分，中國(guó)外匯交易中心早早地在其官方網(wǎng)站宣布了人民幣對(duì)日元開展直接交易的公告。在同一時(shí)間，中國(guó)人民銀行在官方網(wǎng)站上也發(fā)布了對(duì)于開展人民幣對(duì)日元直接交易予以積極支持公告；日本財(cái)務(wù)大臣安住淳(Jun Azumi)幾乎在同一時(shí)間發(fā)表講話稱，日本和中國(guó)將于6月1日起在東京和上海兩地進(jìn)行人民幣對(duì)日元直接交易。

減少美元的影響

此前，人民幣和日元的交易是如何進(jìn)行的呢？

根據(jù)公開資料，此前中國(guó)外匯交易中心每天都會(huì)發(fā)布人民幣對(duì)日元的中間價(jià)，這個(gè)價(jià)格的形成是由外匯交易中心根據(jù)當(dāng)日人民幣兌美元匯率中間價(jià)與上午9時(shí)國(guó)際外匯市場(chǎng)日元兌美元匯率套算確定，同時(shí)按這一方法確定中間價(jià)的還有歐元、英鎊、港幣、澳大利亞元和加拿大元。

而具體到銀行兌換日元的換匯環(huán)節(jié)，招商銀行高級(jí)金融分析師劉東亮昨日接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，人民幣和日元直接交易，能更好地為中日兩國(guó)的貿(mào)易和投資服務(wù)。據(jù)他介紹，此前人民幣與日元交易時(shí)，在銀行基本是做兩筆交易，先由人民幣兌成美元，再由美元兌成日元，也就是說(shuō)要由美元作為“中間媒介”進(jìn)行價(jià)格套算。這樣一來(lái)，相當(dāng)于把一筆交易拆成兩筆，最終企業(yè)要承擔(dān)多出來(lái)的一筆交易成本；同時(shí)，這種形式的外匯交易，也要承擔(dān)時(shí)間差帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

央行稱，發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易，有利于形成人民幣對(duì)日元直接匯率，降低經(jīng)濟(jì)主體匯兌成本，促進(jìn)人民幣與日元在雙邊貿(mào)易和投資中的使用，有利于加強(qiáng)兩國(guó)金融合作，支持中日之間不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨天在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，兩種貨幣的直接交易為貿(mào)易交往提供方便，兩國(guó)企業(yè)在貿(mào)易投資的時(shí)候，將更多地使用日元和人民幣，而美元的份額將會(huì)減少，有利于提升日元和人民幣的國(guó)際地位。

連平同時(shí)指出，此前人民幣同馬來(lái)西亞的林吉特和俄羅斯盧布已實(shí)現(xiàn)直接交易，但是這一次是日元，要看到日元背后的日本，這個(gè)國(guó)家是中國(guó)重要的貿(mào)易伙伴。

以前，中日兩國(guó)的貿(mào)易投資交往在貨幣的交易中受美元匯率的影響非常大?！斑@樣一來(lái)，日元和人民幣的交易就不再像以前那樣受美元的影響?！边B平說(shuō)。

2008年金融危機(jī)以來(lái)，美元的匯率波動(dòng)幅度之大有目共睹，這種不確定性給相關(guān)的經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)非常大的負(fù)面影響。

推動(dòng)人民幣國(guó)際化

對(duì)于人民幣與日元的直接交易，多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪后都表達(dá)了一個(gè)重要的觀點(diǎn)，就是在推動(dòng)人民幣國(guó)際化方面又邁出了重要一步。

“這個(gè)消息來(lái)得太快了?！睆?fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“人民幣對(duì)日元直接交易表明人民幣在國(guó)際化的進(jìn)程中邁出了重要的一大步，也表明我們真的是在努力推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。”他說(shuō)，日元雖然目前來(lái)說(shuō)有些式微，但是日元仍然在國(guó)際舞臺(tái)上是非常重要的貨幣，也是相對(duì)而言較為穩(wěn)定的貨幣，人民幣和日元直接交易作為推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程重要的一步邁出，是相對(duì)安全的，副作用比較小?！爸腥諆蓢?guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)使然，，而并非投機(jī)等方面的需求?！彼f(shuō)。

連平認(rèn)為，人民幣對(duì)日元直接交易有利于人民幣真實(shí)市場(chǎng)匯率價(jià)格的形成，將為人民幣匯率市場(chǎng)化的進(jìn)一步改革打下基礎(chǔ)，也是市場(chǎng)匯率價(jià)格形成的重要實(shí)踐。他說(shuō)：“人民幣在境外有了掛牌匯率價(jià)格，目前形成的匯率水平為未來(lái)人民幣進(jìn)一步向海外發(fā)展打下基礎(chǔ)。”

下月起，人民幣和日元實(shí)現(xiàn)直接交易，這樣一來(lái)，日元將成為人民幣避開美元中介首個(gè)直接交易的重要貨幣。此前，中國(guó)外匯交易中心人民幣中間價(jià)的形成過(guò)程中，林吉特和盧布也已實(shí)現(xiàn)直接交易，即交易中心于每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前向銀行間外匯市場(chǎng)的做市商詢價(jià)，將做市商報(bào)價(jià)平均，得到當(dāng)日人民幣對(duì)林吉特、俄羅斯盧布匯率中間價(jià)。

中日交往的需求

伴隨著人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，人民幣與日元6月起進(jìn)行直接交易的消息其實(shí)并不意外，半年來(lái)兩國(guó)金融合作方面的溝通非常頻繁。

2011年12月底，日本首相野田佳彥訪華期間，中日雙方就加強(qiáng)財(cái)金合作達(dá)成眾多一致的意見。今年2月，日本央行副行長(zhǎng)西村清彥在一次公開演講中呼吁，促進(jìn)日元和人民幣的直接貿(mào)易結(jié)算，培育日元和人民幣直接交易的金融市場(chǎng)。

今年2月，中日兩國(guó)政府達(dá)成了人民幣直接兌換日元可簡(jiǎn)化兌換手續(xù)、降低兌換手續(xù)費(fèi)的共識(shí)。

最近一段時(shí)間最重要的背景事件莫過(guò)于5月13日中日韓三國(guó)正式簽署的投資協(xié)定，中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判將于年內(nèi)正式啟動(dòng)。5月9日中國(guó)外交部發(fā)表的《中日韓合作(1999-2012)》白皮書顯示，三國(guó)間貿(mào)易額從1999年的1300多億美元增至2011年的6900多億美元，增長(zhǎng)超過(guò)四倍。其中，中國(guó)已連續(xù)多年成為日本最大貿(mào)易伙伴，日本在中國(guó)貿(mào)易伙伴中位居第四位，日本成為中國(guó)重要的外資來(lái)源地。

無(wú)疑，貿(mào)易投資的需求促進(jìn)了人民幣和日元的直接交易，而兩種貨幣的直接交易也將為兩國(guó)的貿(mào)易和投資提供更便捷的服務(wù)。

央行稱，中國(guó)外匯交易中心宣布完善銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)日元交易方式，發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易，這是落實(shí)兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)于中日加強(qiáng)合作發(fā)展金融市場(chǎng)聲明，在遵循市場(chǎng)原則的基礎(chǔ)上共同推動(dòng)人民幣對(duì)日元直接交易發(fā)展的重要舉措。