經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“脆弱”歐洲與美國“同甘共苦”
每經(jīng)記者 周曉芳 發(fā)自北京
劉紀(jì)鵬認(rèn)為,歐洲經(jīng)濟(jì)與美國經(jīng)濟(jì)相互關(guān)聯(lián),是一榮俱榮,一損俱損的關(guān)系。但他表示:“歐洲的情況和美國既有相同也有不同?!?/p>
“歐洲經(jīng)濟(jì)和美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨的問題很相似”,銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾舉例說,第一,它們都面臨失業(yè)率高企的現(xiàn)狀,同時(shí)失業(yè)率下降緩慢;第二,美國和歐洲大部分國家都以消費(fèi)為主,下一步該如何推動消費(fèi)增長是它們目前關(guān)注的焦點(diǎn);第三,銀行信貸推高了股市卻未能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來活力;第四,貿(mào)易保護(hù)主義苗頭已現(xiàn),這將影響到雙方的貿(mào)易;第五,虛擬經(jīng)濟(jì)上漲速度超過實(shí)體經(jīng)濟(jì),可能引發(fā)滯脹;第六,刺激經(jīng)濟(jì)政策能否平穩(wěn)退出。
多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識是,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇取決于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬表示,由于美元世界貨幣的地位以及美國的金融體系,包括貨幣、資本市場、銀行等,和歐洲的發(fā)達(dá)國家聯(lián)系緊密,所以歐元區(qū)與美國的經(jīng)濟(jì)一損俱損,一榮俱榮。雖然各個(gè)國家情況不同,但是仍然互相關(guān)聯(lián),如果美國經(jīng)濟(jì)一蹶不振,歐洲經(jīng)濟(jì)勢必受到二次牽連。
歐洲經(jīng)濟(jì)和美國經(jīng)濟(jì)哪個(gè)更快復(fù)蘇?對此,經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)有所分歧。
劉紀(jì)鵬認(rèn)為,歐洲的情況要比美國好得多,歐洲特別是德國、法國基本上出現(xiàn)了復(fù)蘇的苗頭,而英國的情況跟美國很接近。劉紀(jì)鵬認(rèn)為,從整體情況來看,歐洲經(jīng)濟(jì)會比美國的經(jīng)濟(jì)更快恢復(fù)。
中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所博士張明卻認(rèn)為,歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的情況會比美國更差。除了兩者的共同難題如失業(yè)率增長和消費(fèi)乏力外,歐洲經(jīng)濟(jì)有著它固有的特點(diǎn),如勞動力市場僵硬等,這種特點(diǎn)在危機(jī)前就已經(jīng)存在。另外,歐元區(qū)各個(gè)成員國相關(guān)較大,盡管統(tǒng)一貨幣政策有利于各國的發(fā)展,但西班牙、葡萄牙轉(zhuǎn)移支付機(jī)制不太好等因素會影響其發(fā)揮作用。
伴隨著美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好,歐洲經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)同樣上升。歐盟統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,11月份歐元區(qū)年通脹率為0.6%,為7個(gè)月來首次出現(xiàn)正值。11月份,歐盟經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)比10月份上升1.9點(diǎn)至87.9。歐盟消費(fèi)者信心指數(shù)維持不變,歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)上升1個(gè)點(diǎn)。歐元區(qū)制造業(yè)10月份產(chǎn)能利用率由7月份的69.6%增至70.7%。
喜中有憂。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)上升2.7點(diǎn)至88.8,是連續(xù)第8個(gè)月上升,但仍顯著低于長期平均水平。主要成員國中,意大利、法國和德國分別上升2.5、2.2和1.7點(diǎn),英國下降2.9點(diǎn)。歐洲商會12月8日表示,歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍為“脆弱”,因企業(yè)仍難從銀行獲取貸款。歐洲商會表示,銀行業(yè)應(yīng)鞏固其資產(chǎn)負(fù)債表以便擴(kuò)大放貸規(guī)模,尤其是對小型企業(yè)。
在信用評級方面,標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘原為“A-”的評級列入“信用評級前景”負(fù)面觀察名單。惠譽(yù)評級機(jī)構(gòu)將希臘的信用評級從“A-”降至“BBB+”,這是這家世界知名評級機(jī)構(gòu)近10年來首次將一個(gè)國家的信用評級降至 “A-”以下。而且,希臘也是歐元區(qū)唯一一個(gè)信用評級在“A-”之下的國家。此外,穆迪還警告稱,如果不減少債務(wù)規(guī)模,美國與英國或?qū)⑹テ銩AA信貸評級。
對此,左小蕾認(rèn)為,希臘危機(jī)背后有兩方面的問題,一是財(cái)政赤字過度膨脹,這與各國拯救經(jīng)濟(jì)危機(jī)的財(cái)政擴(kuò)張政策有關(guān);二是希臘經(jīng)濟(jì)的實(shí)力不支持巨額財(cái)政赤字,政府將來可能沒有償還巨額債務(wù)的能力。
標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為,希臘政府的財(cái)政鞏固計(jì)劃不太可能持續(xù)削減赤字和公共債務(wù)負(fù)擔(dān),雖然希臘新政府承認(rèn)2009年預(yù)算缺口龐大,并宣布加大公共財(cái)政透明度,但該項(xiàng)財(cái)政鞏固計(jì)劃只是暫時(shí)性的,持續(xù)性不強(qiáng)。
左小蕾擔(dān)心的是,以財(cái)政赤字泡沫拯救資產(chǎn)價(jià)格泡沫,埋藏著巨大的新風(fēng)險(xiǎn)。如果政府債券收益率升至過高水平,財(cái)政赤字將會變得不可持續(xù),從而引發(fā)貨幣貶值,導(dǎo)致國民薪資和生活水平雙雙下降,更令一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)憂的是,希臘的債務(wù)危機(jī)有可能引發(fā)歐洲經(jīng)濟(jì)的二次探底。
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