導(dǎo)讀：中海油26日宣布完成收購加拿大尼克森公司的交易。交易總對(duì)價(jià)151億美元，是中國企業(yè)成功完成的最大一筆海外并購。【評(píng)論】
中國海洋石油有限公司26日宣布，中海油完成收購加拿大尼克森公司的交易。收購尼克森的普通股和優(yōu)先股的總對(duì)價(jià)約為151億美元。這是中國企業(yè)成功完成的最大一筆海外并購。
加拿大政府7日宣布，決定批準(zhǔn)中國海洋石油有限公司以151億美元收購加拿大尼克森公司的申請(qǐng)。這標(biāo)志著中海油乃至中國企業(yè)完成在海外最大宗收購案。加政府認(rèn)為，在現(xiàn)行的《加拿大投資法》框架下，中海油收購尼克森能為加拿大帶來凈收益。
鳳凰調(diào)查
中國海洋石油總公司是中國最大的海上油氣生產(chǎn)商。主要從事油氣勘探開發(fā)、化工化肥煉化、天然氣及發(fā)電與新能源等業(yè)務(wù)。
尼克森是加拿大一家獨(dú)立的全球性能源公司。專注于西部油砂、頁巖氣及主要位于北海、西非海上及墨西哥灣深水海域常規(guī)油氣勘探。
中海油此番收購是7年前收購優(yōu)尼科失敗之后再度出手，有內(nèi)部人士稱，在本輪收購之前，中海油做了大量研究和游說的工作，最大程度地提高這樁交易的成功率。
一家著名投行能源分析師表示，美國近年來經(jīng)濟(jì)不景，加上頁巖氣的開發(fā)，使得美國對(duì)外的油氣需求不斷下降，加拿大需要找到像中國這樣可以替代的市場；其次，目前國際原油價(jià)格較低，而且相信在未來一段時(shí)間內(nèi)還是會(huì)維持現(xiàn)在的低位，這些都提高了中海油的收購的成功率。
同時(shí)值得注意的是，尼克森近來的業(yè)績不佳。這也在客觀上提供了一個(gè)給中海油介入的好時(shí)機(jī)。假如收購能夠成功，中海油的總產(chǎn)能至少能提高20%。[詳細(xì)]
眾所周知，加拿大是美國的"后花園"，地廣人稀，原油、天然氣等資源異常豐富，尤其是油砂資源。在阿拉斯加，就有管道能將加拿大的油砂直接輸送到美國的西海岸，美國有近40%的油砂資源來自于加拿大。加拿大和巴西幾乎被公認(rèn)為將來最大的能源存儲(chǔ)基地。
"應(yīng)該說中國能源企業(yè)在幾年前就開始著眼加拿大了。"卓創(chuàng)資訊石油分析師呂斌表示，"目前，中國能源進(jìn)口渠道并不寬，謀求多元化的進(jìn)口渠道是必然的。除了加拿大外，中國能源企業(yè)從去年上半年以來也開始與南非、安哥拉、卡塔爾等國的合作，從多種渠道保障能源儲(chǔ)備的安全。"[詳細(xì)]
據(jù)中海油針對(duì)此次收購發(fā)布的公告，此項(xiàng)交易定價(jià)主要參考普通股份的最近市場交易價(jià)格及對(duì)尼克森資產(chǎn)及業(yè)務(wù)價(jià)值的判斷后厘定，最終確定普通股每股對(duì)價(jià)為27.50美元，較該普通股2012年7月20日于紐約交易所收盤價(jià)溢價(jià)61%。溢價(jià)61%，151億美元，足以稱作是一個(gè)高價(jià)。
專家分析稱："這次收購是否劃算應(yīng)該從兩方面來看，首先是中海油的溢價(jià)是否超出了國際石油業(yè)并購的溢價(jià)平均水平。這個(gè)平均水平目前在50%左右，中海油溢價(jià)了61%，的確是高了一些，但并不多。其次，就是收購之后中海油自身的價(jià)值增加。"[詳細(xì)]
專家表示："目前可以很明顯地看出，掌握定價(jià)權(quán)的國家不是傳統(tǒng)的石油輸出國，不是歐佩克，而是像美國這樣掌握著強(qiáng)大金融資本實(shí)力的國家。所以培育石油的定價(jià)權(quán)絕不是一個(gè)短期的過程，也不是個(gè)別企業(yè)的幾個(gè)項(xiàng)目可以做到的。所以目前保障能源安全，一方面要建立原油期貨市場，具備強(qiáng)大的金融實(shí)力，爭取掌握定價(jià)權(quán)；在另一方面則要布局上游，保障原油現(xiàn)貨的供給，哪怕現(xiàn)在是用稍微高的價(jià)格去并購國際石油資源，去國際市場上'買油'，哪怕現(xiàn)在錢花出去了卻沒有看到立竿見影的效果，我們都必須一步步地去做，為最終獲取定價(jià)權(quán)打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。"[詳細(xì)]
| 時(shí)間 | 簡述 |
| 2012年07月23日 | 中海油宣稱，將以現(xiàn)金151億美元收購加拿大尼克森能源公司。 |
| 2012年2月21日 | 中海油完成收購英國圖洛石油公司在烏干達(dá)1、2和3A勘探區(qū)各三分之一的權(quán)益。交易總對(duì)價(jià)約為現(xiàn)金14.67億美元。 |
| 2012年2月17日 | 中海油完成收購切薩皮克公司丹佛－朱爾斯堡盆地及粉河盆地油氣項(xiàng)目共33.3%的權(quán)益交易，交易價(jià)格為現(xiàn)金5.7億美元。 |
| 2011年7月20日 | 收購在加拿大多倫多交易所上市的加拿大油砂開發(fā)商OPTI全部股份，該交易總價(jià)約為21億美元。 |
| 2010年11月16日 | 中海油購入切薩皮克鷹灘頁巖油氣項(xiàng)目33.3%權(quán)益，交易價(jià)格為現(xiàn)金10.8億美元，以及4000萬美元的調(diào)整款項(xiàng)。 |
| 2010年3月14日 | 斥資31億美元入股阿根廷Bridas Corporation 50%權(quán)益。將間接持有阿根廷第二大油氣勘探與生產(chǎn)商 Pan American Energy（PAE）約20%股權(quán)。 |
| 2009年 | 計(jì)劃以13億美元收購美國馬拉松石油公司持有的安哥拉石油資源項(xiàng)目權(quán)益，后失敗。 |
| 2008年 | 171億元人民幣成功收購挪威海上鉆井公司。 |
| 2006年1月9日 | 22.68億美元收購尼日利亞130號(hào)海上石油開采許可證（OML130）的45％的工作權(quán)益。 |
| 2005年 | 擬185億美元收購美國優(yōu)尼科公司，后遭失敗。 |
事實(shí)上，在西方人眼中，不管是華為這種未上市的私企還是中興這種上市企業(yè)，在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司透明度以及與執(zhí)政黨和政府的特殊關(guān)系等方面，都稱得上一個(gè)奇怪的物種，混雜著"共產(chǎn)主義"和"國家資本主義"的影子。由此不難看出，中國企業(yè)跨國并購失敗的原因，最主要的就是政治因素。這往往給中國企業(yè)在海外并購時(shí)會(huì)帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)。 [詳細(xì)]
清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，二季度以來海外并購下滑明顯，尤其三季度披露金額共計(jì)18 .63億美元，同比下降57 .9%，環(huán)比下降高達(dá)74 .4%，降至自2011年以來的最低點(diǎn)。有學(xué)者表示，美國和歐洲針對(duì)中國的貿(mào)易和投資保護(hù)主義將日益激烈。尤其高科技領(lǐng)域、能源和資源領(lǐng)域的海外投資會(huì)受到掣肘。 [詳細(xì)]
相較幾年前的生澀和疑慮重重，如今的中國并購市場顯然已經(jīng)更加成熟。這首先表現(xiàn)在中國企業(yè)進(jìn)行海外并購時(shí)的目的性更為明確，需求則集中體現(xiàn)在自然資源、技術(shù)、品牌以及銷售渠道和市場等四個(gè)領(lǐng)域。不過，隨著全球并購市場的復(fù)蘇，接下來的跨境并購，尤其是中國企業(yè)的海外并購則可能會(huì)出現(xiàn)更多挑戰(zhàn)。如今的國際市場上，大宗商品的價(jià)格已經(jīng)回升，許多歐美企業(yè)在度過最艱難的時(shí)期后又重新回到并購戰(zhàn)場，這都讓資產(chǎn)的價(jià)格有所抬升。 [詳細(xì)]
調(diào)查結(jié)果顯示，在全球經(jīng)濟(jì)欠佳的情況下，中國企業(yè)的海外并購正變得更加理性，而不是不計(jì)成本的尋求海外擴(kuò)張。報(bào)告稱，絕大部分的中國受訪者表示阻礙并購活動(dòng)的主要因素是價(jià)格過高。 [詳細(xì)]
根據(jù)德勤發(fā)布的2012年大中華海外并購焦點(diǎn)報(bào)告，大中華地區(qū)企業(yè)對(duì)外投資額從去年前三季度的449億美元上升了16.2%，達(dá)522億美元，創(chuàng)2005年以來的最高紀(jì)錄。[詳細(xì)]
報(bào)告稱，鑒于中國企業(yè)已經(jīng)積累更多海外并購經(jīng)驗(yàn)、對(duì)資源和技術(shù)的戰(zhàn)略性需求以及存在絕佳的海外買入機(jī)會(huì)等原因，中國企業(yè)海外并購將迎來創(chuàng)紀(jì)錄的一年。[詳細(xì)]
| 所屬行業(yè) | 事件名稱 | 金額 | 開始時(shí)間 | 簡述 |
| 機(jī)械制造 | 三一重工收購德國普茨邁斯特 | 26.54億元 | 2012年1月20日 | 2012年1月20日，三一重工擬收購德國普茨邁斯特公司90%的股權(quán)，作價(jià)3.24億歐元。中信產(chǎn)業(yè)投資基金(香港)顧問有限公司收購中信產(chǎn)業(yè)投資基金(香港)顧問有限公司10%的股權(quán)。2012年4月17日，三一重工與德國普茨邁斯特公司正式宣布收購?fù)瓿山桓睢?/td> |
| 能源及礦產(chǎn) | 吉恩鎳業(yè)收購加拿大GBK | 6.2888億元 | 2012年1月30日 | 2012年1月30日，吉恩鎳業(yè)擬收購加拿大GBK公司100%的股權(quán)，作價(jià)1億加元，約人民幣6.2888億元。2012年3月26日，吉恩鎳業(yè)發(fā)布公告稱，公司已獲得GBK 95.62%普通股股票、99.98%權(quán)證。按照加拿大哥倫比亞省的商業(yè)公司法的相關(guān)規(guī)定，已經(jīng)滿足了強(qiáng)制要約收購的條件，公司將強(qiáng)制收購剩余股東持有的股票。2012年5月28日，此次收購?fù)瓿伞?/td> |
| 能源及礦產(chǎn) | 國家電網(wǎng)收購葡萄牙國家能源網(wǎng) | 32億元 | 2012年2月2日 | 2012年2月2日，國家電網(wǎng)公司宣布，公司出資約3.87億歐元成功收購葡萄牙國家能源網(wǎng)公司25%股份，并購后將派出高級(jí)管理人員參與葡萄牙國家能源網(wǎng)公司的經(jīng)營管理。 |
| 機(jī)械制造 | 恒立數(shù)控收購日本SumiKura | 254萬美元 | 2012年3月12日 | 2012年5月22日，浙江恒立數(shù)控科技股份有限公司宣布完成對(duì)日本SumiKura機(jī)械株式會(huì)社法人更名登記等所有法律收購程序，成功以254萬美元的交易價(jià)格收購SUMIKURA株式會(huì)社100%股權(quán)及其商號(hào)、商標(biāo)、技術(shù)資料、專利；收購?fù)瓿珊螅騍UMIKURA株式會(huì)社增資446萬美元，用于產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)。 |
| 娛樂傳媒 | 大連萬達(dá)收購AMC Theatres | 200億元 | 2012年5月21日 | 2012年5月21日，大連萬達(dá)集團(tuán)和美國AMC影院公司簽署并購協(xié)議，萬達(dá)出資26億美元，包括購買AMC100%股權(quán)和承擔(dān)債務(wù)兩部分。 |
| 機(jī)械制造 | 徐工集團(tuán)收購德國施維英 | 2012年07月06日 | 7月6日，徐工集團(tuán)與德國施維英公司在德國赫恩舉行股權(quán)合作項(xiàng)目交割儀式，徐工將擁有施維英有限公司52%的控股權(quán)，不過雙方都未透露收購價(jià)碼。 |
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| 機(jī)械制造 | 山東重工收購德國凱傲集團(tuán)25％股權(quán) | 58.85億元 | 2012年8月31日 | 8月31日，山東重工旗下上市子公司濰柴動(dòng)力股份有限公司(在德國威斯巴登市）與德國工業(yè)叉車巨頭凱傲集團(tuán)簽署合作協(xié)議，投濰柴動(dòng)力將資7.38億歐元，收購凱傲25%的股份，以及凱傲下屬林德液壓業(yè)務(wù)70%的多數(shù)股份。 |
| 保險(xiǎn)行業(yè) | 友邦保險(xiǎn)收購荷蘭國際集團(tuán)旗下位于馬來西亞壽險(xiǎn)子公司 | 13.36億歐元 | 2012年10月11日 | 友邦保險(xiǎn)10月12日宣布，公司已于11日與荷蘭國際集團(tuán)(ING)達(dá)成協(xié)議，以13.36億歐元的價(jià)格收購荷蘭國際集團(tuán)旗下位于馬來西亞的壽險(xiǎn)子公司。 |
| 食品行業(yè) | 光明收購英國Weetabix | 70億元 | 2012年11月02日 | 11月2日，光明食品集團(tuán)對(duì)英國維他麥公司(Weetabix Food Company)完成收購交割，此次項(xiàng)目交易對(duì)價(jià)近7億英鎊(約合70億元人民幣)，其中，光明食品以1.8億英鎊現(xiàn)金收購維他麥60%的股權(quán)，并幫助維他麥置換了9億英鎊的債務(wù)。 |
| 航空運(yùn)輸 | 中投收購英國希思羅機(jī)場10%權(quán)益 | 45.6億元人民幣) | 2012年11月01日 | 中國投資有限責(zé)任公司1日宣布，其下屬公司中投國際通過全資子公司購買英國希思羅機(jī)場控股公司10%的權(quán)益。 |
| 家電制造 | 海爾收購新西蘭斐雪派克 | 7.66億美元 | 2012年11月02日 | 海爾集團(tuán)子公司海爾新西蘭投資控股有限公司11月6日宣布，已經(jīng)收購了新西蘭家電制造商斐雪派克(Fisher & Paykel Appliances Holdings Ltd.)超過90%的股份。根據(jù)新西蘭的并購法規(guī)，這將觸發(fā)對(duì)斐雪派克余下股份的強(qiáng)制收購。 |
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