分拆上市的誘惑

早在融資之前，坊間便有一些鳳凰網要收購某視頻網站的傳言，而在成功獲得2500萬美金的注資后，傳言更有了想像空間。對此李亞并不避諱，“這個行業(yè)未來整合趨勢會加大，我們也確實會考慮在相關領域的收購，但如果一年之內看不到盈利的跡象或者并購成本過高，我們就不會去做，所以目前還只是在尋覓當中。”

李亞還進一步闡明，互聯(lián)網行業(yè)從誕生的第一天起就走上了由風險資本扶持的充分資本化發(fā)展的路徑，并且鳳凰網的競爭對手已經是資源非常龐大的平臺型企業(yè)。這種情況下，競爭格局帶來的挑戰(zhàn)是蠻大的；另外一個制約因素是鳳凰衛(wèi)視是一家上市公司，母公司對子公司的業(yè)績要求又使鳳凰網不可以像一個純粹的風險投資的創(chuàng)業(yè)型公司去先發(fā)展市場份額、用戶流量等，然后過兩年再去想流量怎樣轉換成利潤。“現在鳳凰網處在業(yè)務、利潤高速增長的初期，在外部競爭環(huán)境激烈和母公司對業(yè)績要求的前提下，我們會加快投入節(jié)奏、加大投入規(guī)模，但有個前提是希望投入的項目會在一年左右?guī)碚蚧貓?，如果需要并購，那么并購的對象肯定是已經發(fā)展到風險和不確定性已經比較小的程度，同時能夠與我們這樣一個強勢的品牌合作后會迅速發(fā)揮協(xié)同效應?！?/p>

而在資金的具體使用上，李亞明確了三個方向，首先會鞏固圍繞一億高端用戶的綜合門戶這樣的發(fā)展定位；其次是在視頻互聯(lián)網和無線互聯(lián)網這兩個領域做更大的投入；第三是在重要的戰(zhàn)略合作伙伴方面，跟業(yè)界其他企業(yè)加大合作的力度，這些構成了未來內部投入和外部資本合作的方向。

鳳凰網較早開始了視頻媒體和無線互聯(lián)網兩大業(yè)務方面的布局，更具備了下一代門戶的特征，但是李亞也毫不諱忌談到公司目前的短板，即產品和技術相對較弱。在他看來，鳳凰網現在的技術水平還處在充分保障業(yè)務發(fā)展但還沒有驅動業(yè)務創(chuàng)新的程度，具備強勁的創(chuàng)新與驅動性的產品還比較少，所以未來在這兩方面的投入也是重點。

正如李亞所言，互聯(lián)網行業(yè)從誕生之日起就是要走充分資本化發(fā)展的路徑，那么在鳳凰網成功融資后，是否與母公司分拆上市也早已在計劃之中？長期對新媒體領域非常關注的易凱資本CEO王冉，也在其博客中指出，鳳凰網融資解決的是體制和治理的問題。王冉認為，“鳳凰網融資解決的不僅僅是資金的問題，更是體制和治理的問題。傳統(tǒng)媒體中可以孕育有價值的新媒體公司，但有兩個前提，一是傳統(tǒng)媒體本身要有比較明晰的相對優(yōu)勢和市場價值；二是傳統(tǒng)媒體要學會體外孵化，要敢于給新媒體新的機制。”

鳳凰衛(wèi)視對子公司的戰(zhàn)略決策恰恰印證了王冉的上述判斷。鳳凰新媒體于2006年在原鳳凰網基礎上重組上線，首創(chuàng)中國跨平臺跨媒體的聯(lián)動傳播模式?！皬?006年到現在這三年多來鳳凰網得以飛速發(fā)展，固然有鳳凰品牌的因素，但最根本的還要得益于母公司一開始的激勵機制和戰(zhàn)略決策上的大力支持。我們面臨的是一個充分市場化的局面，母公司很早就看到新媒體要想存活和發(fā)展，只能遵循市場規(guī)律，如果沒有一個充分的激勵機制就不可能留住人才。所以從第一天起，母公司就明確了要以市場化的機制來發(fā)展鳳凰網，其許多業(yè)務的開展以及確立的上市目標都是符合鳳凰衛(wèi)視最初的戰(zhàn)略規(guī)劃。”李亞還談到，“鳳凰網的上市思路是按照納斯達克上市公司的結構來搭建的，但不排除未來在香港和境內上市。”

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