近日，標(biāo)普調(diào)降美債評級引發(fā)全球股市暴跌，場面之“壯觀”讓人想起2008年雷曼破產(chǎn)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴。危機(jī)再次爆發(fā)，何去何從？各國政府要再次出手救市嗎？美國要趁機(jī)出臺QE3嗎？中國要再來一次四萬億刺激計(jì)劃救世界嗎？【網(wǎng)友有話】【信用泡沫終結(jié) 誰是下一個(gè)救世主】
標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國AAA主權(quán)評級令全球股票市場再現(xiàn)“黑天鵝”，亞太區(qū)主要股市昨日全線重挫，A股也在恐慌情緒中放量重挫近百點(diǎn)，并創(chuàng)下一年來收盤新低，單日跌幅也創(chuàng)出近九個(gè)月來最大記錄。[詳細(xì)]
美國和歐洲的債務(wù)危機(jī)動搖了人們對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展信心。股市是最敏感的，整個(gè)經(jīng)濟(jì)信用動搖以后，股市會明顯的下滑。下滑的幅度有多大，可能不像原先全部釋放的預(yù)計(jì)，但整個(gè)股市的下滑是定局。[詳細(xì)]
金價(jià)走高反映出市場對全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。從中長線來看，黃金仍有望創(chuàng)出新高。投行報(bào)告也樂觀反映了這一點(diǎn)，德意志銀行發(fā)布大宗商品研究報(bào)告認(rèn)為，黃金在突破每盎司2000美元之前不能被視為過度上漲。[詳細(xì)]
沙特和歐佩克在一段時(shí)間還能影響：短期限油價(jià)，長期限投資。但可預(yù)見，世界會被無法控制的油價(jià)波動套牢，而目前世界部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和地緣政治局勢已然很嚴(yán)峻，油價(jià)的波動將會使得局勢更加復(fù)雜化。[詳細(xì)]
奧巴馬最近簽署提高美國債務(wù)上限和削減政府開支法案，決定在未來10年內(nèi)削減政府開支2.1萬億到2.4萬億美元。但標(biāo)普認(rèn)為，至少需削減4萬億美元赤字才能鞏固美國財(cái)政狀況。6日，奧巴馬發(fā)表聲明說，美國兩黨就減少政府赤字達(dá)成的協(xié)議是在正確道路上邁出的第一步，他呼吁兩黨采取共同舉措提振經(jīng)濟(jì)并加強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性。[詳細(xì)]
面對嚴(yán)峻的債情，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人再也坐不住了，包括西班牙首相薩帕特羅以及歐盟經(jīng)濟(jì)貨幣事務(wù)專員雷恩等不少決策者都不得不提前結(jié)束假期回國。法國總統(tǒng)薩科齊的辦公室5日稱，當(dāng)天稍晚薩科齊將與德國總理默克爾及西班牙首相薩帕特羅進(jìn)行會談，討論金融市場形勢和救市措施。[詳細(xì)]
全球第2大經(jīng)濟(jì)體中國上半年經(jīng)濟(jì)增長為9.5%，出口按年升24%，更坐擁逾3萬億美元(約23.4萬億港元)外匯儲備，外界期望中國能利用豐厚財(cái)富，恢復(fù)金融市場秩序。但昨日美國及英國報(bào)章評論均認(rèn)為，中國已難像2008年金融海嘯般，再次出手支援全球經(jīng)濟(jì)。[詳細(xì)]
不僅維持了本國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，還在關(guān)鍵時(shí)刻幫助穩(wěn)定了世界經(jīng)濟(jì)。作為一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的一部分，中國建造的鐵路、橋梁和高樓促進(jìn)了對從澳大利亞和巴西等資源國進(jìn)口原材料的需求。中國消費(fèi)者仍在購買汽車和電腦等商品，在發(fā)達(dá)市場的需求萎縮之際幫助跨國公司維持業(yè)績。中國在全球GDP中的份額從2006年的5.5%上升至去年的9.3%。[詳細(xì)]
在總共14.3萬億美元的債務(wù)中，中國持有1.16萬億美元，居然比所有美國家庭購買的9594億美元還多。隨著美元貶值，這1萬多億美元的債務(wù)至少已縮水20%。更可怕的是，這次美國債務(wù)上限調(diào)高，可只夠維系8到12個(gè)月(即熬到明年總統(tǒng)大選)，以后還要不斷調(diào)高，萬億債務(wù)還將貶值。中國有一句俗話：欠債的是大爺，要錢的是孫子。中國3萬多億美元的外儲，除了美國國債，居然還無處可投，甚至連拋都不敢大拋，你一拋他就跌。 [詳細(xì)]
次貸危機(jī) 2007年10月到2008年11月，美股由最高14279點(diǎn)跌至最低7800點(diǎn)附近。同期，上證綜指從6124點(diǎn)歷史最高點(diǎn)跌到最低1664點(diǎn)附近。美債危機(jī) 2011年7月25日至昨天，美股從12700點(diǎn)附近跌至11383點(diǎn)。同期，上證綜指從最高2759點(diǎn)跌至最低2605點(diǎn)。[詳細(xì)]
從根子上說還在于中國走的是外向型經(jīng)濟(jì)的道路，中國GDP逾1/3來自外需，辛辛苦苦賺來的血汗錢，其中70%~80%又以美元外儲的形式回到中央銀行。[詳細(xì)]
一是減稅。這次美債上限為什么在最后一刻才得以通過？奧巴馬本來想多收點(diǎn)稅，結(jié)果國會通不過。在美國，很多商品比中國便宜，其中的奧妙就是稅收相對較低。只有下定決心把30%以上的財(cái)政收入增速減下來，才能藏富于民，才能從根本上拉動內(nèi)需。[詳細(xì)]
二是反對壟斷。越來越多的數(shù)字表明，在近一年來收縮銀根的過程中，銀行的錢大部分給了國企，尤其是壟斷行業(yè)的大國企，大批民營企業(yè)資金鏈斷裂。沒有民企，就沒有占比70%~80%的就業(yè)人口的增加，也就沒有人民收入的提高，當(dāng)然不可能有內(nèi)需的啟動和股市的繁榮。[詳細(xì)]
中國自改革開放以來，就長期存在通貨膨脹壓力，并經(jīng)常發(fā)生通貨膨脹。在1978年-2011年的33年間，17年CPI漲幅超過3%的警戒線，5年CPI漲幅甚至超過10%；尤其是2003年以來，除2009年以外，中國每年都處在通脹危險(xiǎn)之中。中國人民大學(xué)的學(xué)者提出，中國之所以經(jīng)常面臨通脹壓力，其根源在于“增長主義”的發(fā)展模式，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)明顯表現(xiàn)出了“增長依賴癥”和“投資饑渴癥” 。[詳細(xì)]
“十二五”投資計(jì)劃需要調(diào)整，一方面鐵路的3.5萬億投資非常大，是否可以收回成本？另一方面是七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在各地都在搞LED，如果這些在建的LED都建成投產(chǎn)，市場在什么地方？產(chǎn)能是不是過剩？另外，電動汽車、太陽能、風(fēng)能等也面臨相同的問題，要重新做一個(gè)審核。各地正在興起的按照七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資勢頭比1958年的“大躍進(jìn)”以及上世紀(jì)70年代末的“洋躍進(jìn)”還要猛，這會影響整個(gè)“十二五”宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。[詳細(xì)]
王志浩在報(bào)告中推測，至少有4萬億-6萬億元地方政府融資工具債務(wù)將最終無法償還?！翱傆幸惶?，中央政府不得不出手干預(yù)地方債務(wù)這一巨大窟窿?！狈ㄅd銀行的一篇報(bào)告則表示，按照路透社描述的救助規(guī)模，中國清理3萬億地方債相當(dāng)于美國不良資產(chǎn)救助計(jì)劃(TARP)規(guī)模的1.5倍，“這暗示中國遭遇的危機(jī)可能是2008年時(shí)美國的1.5倍”。[詳細(xì)]
金融海嘯危機(jī)雖使我國決策者意識到過度依賴外部需求的風(fēng)險(xiǎn)，開始考慮經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和增長模式的轉(zhuǎn)變，但在驚慌失措的氣氛中，以及GDP掛帥的慣性作用下，政府緊急啟動了前所未有的財(cái)政和貨幣擴(kuò)張計(jì)劃，即所謂的“4萬億”財(cái)政刺激和2009年近10萬億的新增貸款投放。可以毫不夸張地講，我們錯(cuò)過了結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)機(jī)，我們浪費(fèi)了一次危機(jī)。[詳細(xì)]
張維迎認(rèn)為“政府的救市措施延緩了調(diào)整，使簫條持續(xù)了更長時(shí)間”。他表示當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題時(shí)，最好的辦法是市場自身做調(diào)整。政府救市的結(jié)果可能是延緩了市場的調(diào)整。他打了一個(gè)比方，說經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)吸毒病人，醫(yī)生給吸毒病人開的藥方是咖啡，所以政府的藥方最后的結(jié)果可能會使問題更嚴(yán)重?，F(xiàn)在過度的投資，并不能解決問題，用不了多久，經(jīng)濟(jì)可能又會掉下來。[詳細(xì)]
雖然美國主權(quán)信用評級的下調(diào)給市場帶來了巨大的恐慌，但對于美債的持有者來說，卻很有可能是“塞翁失馬、焉知非福”。謝國忠認(rèn)為，評級機(jī)構(gòu)將美國主權(quán)信用評級調(diào)低的事實(shí)，會逼著美國政府采取減赤措施，而這對美債的持有者來說，無疑是一個(gè)福音，“壞消息并不一定都是壞事情”他說。[詳細(xì)]
由于貨幣寬松，美國收取鑄幣稅，發(fā)生了全球性的資源錯(cuò)配，接下來的滯脹會比2008年金融危機(jī)爆發(fā)之時(shí)更加難以忍受。當(dāng)時(shí)各國財(cái)政部、各國央行能夠通過降息、印鈔、加快公共設(shè)施緩解危機(jī)的痛苦程序，現(xiàn)在通脹已經(jīng)如此之高，實(shí)行積極財(cái)政政策與寬松貨幣政策的空間有限，通脹會更加惡化。而資本與貨幣市場，則會被貨幣、債務(wù)、情緒所左右，繼續(xù)其底部的來回震蕩。[詳細(xì)]
抓住時(shí)機(jī)逐步擴(kuò)大利率浮動區(qū)間，對存款利率實(shí)行漸進(jìn)式市場化改革，可將貸款利率下限由現(xiàn)行的貸款基準(zhǔn)利率0.9倍放寬至0.8倍，逐步放松對貸款利率的管制。稍讓市場寬慰的是，央行已經(jīng)連續(xù)四周凈投放過千億元。銀行間市場回購利率開始連續(xù)下行。 [詳細(xì)]
信用評級下調(diào)使人們對美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期更加不樂觀，其負(fù)債經(jīng)濟(jì)模式可能進(jìn)入一種"越難借債，越缺乏信用"的惡性循環(huán)。美元在全球儲備中所占份額為60.7%，中國是美國國債最大海外持有國，持有近1.16萬億美元。中國作為債權(quán)國，有理由要求美國刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長，削減財(cái)政開支，并要求他們沒有足夠資金發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，更加開放地允許中國等外國直接投資，而不能只是購買國債。[詳細(xì)]
