每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

鐵道部分拆，高達(dá)2.66萬億元的債務(wù)如何處理?

昨日（3月13日），在十二屆全國人大一次會(huì)議新聞中心記者會(huì)上，央行副行長(zhǎng)劉士余表示，“由新組建的中國鐵路總公司繼承，原有銀行貸款、各類機(jī)構(gòu)投資者持有的中國鐵路總公司債券，不會(huì)因?yàn)殍F道部的改革而改變信用狀況?！?/p>

聯(lián)合信用評(píng)級(jí)公司總經(jīng)理張志軍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這對(duì)鐵道部的存量債券影響不大，新發(fā)行的債券成本可能會(huì)小幅上升。

中國鐵路總公司繼承原債務(wù)

數(shù)據(jù)顯示，截至2012年三季度，鐵道部總負(fù)債為26607億元，已發(fā)行尚未到期的債券總計(jì)為7591億元，其中，鐵路建設(shè)債券6220億元、公司債90億元、中期票據(jù)1060億元、短期融資債券221億元。

對(duì)于鐵道部改革后，其貸款和債券是否會(huì)產(chǎn)生影響，劉士余表示：“國家對(duì)鐵道部原來貸款或債券等各項(xiàng)支持措施和支持政策不變，商業(yè)銀行對(duì)鐵路總公司的貸款，各類機(jī)構(gòu)投資者持有的中國鐵路總公司的債券不會(huì)因?yàn)殍F道部的改革而改變信用狀況。”

這無疑給市場(chǎng)吃了一顆 “定心丸。”一位不愿具名的銀行債權(quán)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“目前債券市場(chǎng)上對(duì)鐵道部的改革并沒有太大反應(yīng)，具體實(shí)施細(xì)則還沒出來，市場(chǎng)還處于觀望狀態(tài)?！?/p>

2012年5月，國內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國際給予鐵道部AAA的評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。評(píng)級(jí)報(bào)告稱，鐵路運(yùn)輸市場(chǎng)需求增長(zhǎng)、未來鐵路建設(shè)持續(xù)推進(jìn)、鐵路運(yùn)輸競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)、鐵道部現(xiàn)金流入持續(xù)穩(wěn)定、對(duì)債務(wù)具有很強(qiáng)的保障能力等優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也反映了鐵道部負(fù)債規(guī)模上升、運(yùn)價(jià)整體水平不高、成本支出增加影響了鐵道部盈利水平。

未明確新信貸債券等級(jí)

對(duì)于新組建的中國鐵路總公司的舉債，以什么信用等級(jí)，則未予明確。劉士余僅表示，下一步國家將會(huì)采取綜合性的措施支持鐵路建設(shè)、支持鐵路投資和融資。

此前的一次政協(xié)小組討論時(shí)，全國政協(xié)委員、工商銀行行長(zhǎng)楊凱生則表示，這次鐵道部改革以后，貸款可能不再具有政府行為，而是成為獨(dú)立法人，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因此貸款信用等級(jí)需重新評(píng)定。

楊凱生說，原來鐵道部政企未分開，鐵道部的財(cái)務(wù)司向銀行借款，各路局下屬公司又分別借款，監(jiān)管部門統(tǒng)一算賬。由于鐵道部背后是政府信用，銀行放貸時(shí)遵守“單一法人客戶集中度”指標(biāo)，即對(duì)單一客戶的放貸金額不能超過銀行總資本的百分比。依照這一指標(biāo)對(duì)鐵道部是可以放寬的，貸款比例適當(dāng)上調(diào)。

另一家評(píng)級(jí)公司負(fù)責(zé)人對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，原來鐵道部作為政府的行政部門，其發(fā)行債券時(shí)的債信評(píng)級(jí)和國家信用一樣，是最高評(píng)級(jí)。但是新組建的中國鐵路總公司作為企業(yè)，其債信評(píng)級(jí)就要按照企業(yè)的模型來進(jìn)行，要根據(jù)該公司的資本金和償債能力來確定。不過短期內(nèi)，鐵路債券的評(píng)級(jí)應(yīng)該還是保持穩(wěn)定。