42天內(nèi)兩次收緊流動(dòng)性央行再次上調(diào)準(zhǔn)備金率帶來(lái)三大沖擊——

短短42天內(nèi)央行兩次收緊流動(dòng)性。央行前晚再次宣布，自2月25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)緩步收緊貨幣政策。

此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率大大出乎市場(chǎng)意料之外，但也在情理之中，因?yàn)?月份的新增貸款相對(duì)較高，必然再有措施進(jìn)行調(diào)整。另外，貨幣量的供給也較高，對(duì)于通貨膨脹的壓力較大。申銀萬(wàn)國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇說(shuō)：“預(yù)計(jì)年內(nèi)還將有一次上調(diào)準(zhǔn)備金率，大概在1個(gè)百分點(diǎn)左右，時(shí)間將在3月或者9月。”

據(jù)估算，央行兩次準(zhǔn)備金率上調(diào)將凍結(jié)銀行超過(guò)6000億元資金，那么這次“意料之外，情理之中”的準(zhǔn)備金率上調(diào)將對(duì)銀行、樓市以及股市帶來(lái)什么影響呢？

中小型銀行會(huì)受較大影響

渣打銀行渣打首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩認(rèn)為，今年準(zhǔn)備金率將會(huì)成為央行常用工具，此次上調(diào)不是政策緊縮，市場(chǎng)無(wú)需驚慌。央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在意料之中，屬于正常的流動(dòng)性管理，適度寬松的貨幣政策取向并沒(méi)有發(fā)生改變。

不過(guò)，宏源證券宏觀分析師杜征征表示，本次央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%，根據(jù)2009年12月底商業(yè)銀行的存款數(shù)據(jù)估算，可以一次性凍結(jié)資金3000億元左右。如果說(shuō)前次調(diào)整是信號(hào)作用甚于實(shí)質(zhì)影響，那么這次是信號(hào)作用和實(shí)質(zhì)影響開(kāi)始體現(xiàn)。

有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，雖然此次調(diào)整對(duì)銀行利潤(rùn)的影響不大，不到1%，但是由于監(jiān)管層對(duì)信貸的控制更加嚴(yán)格，資金來(lái)源較為緊張的中小型銀行可能會(huì)受到較大的影響。

樓市觀望情緒加重

就樓市而言，專家認(rèn)為，短短42天內(nèi)央行兩次收緊流動(dòng)性，對(duì)地產(chǎn)行業(yè)心理影響加劇，但短期內(nèi)對(duì)地產(chǎn)商的直接影響有限，地產(chǎn)行業(yè)的資金狀況在中期內(nèi)不會(huì)驟然惡化。

上海易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長(zhǎng)楊紅旭分析，貨幣政策有三大工具，根據(jù)重要性依次為調(diào)整利率、調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作。央行從2010年元旦開(kāi)始在42天內(nèi)兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，會(huì)加重部分購(gòu)房者的觀望情緒，從而使市場(chǎng)需求下滑。

股市沖擊還看節(jié)后

至于此次央行上調(diào)準(zhǔn)備金率對(duì)股市的影響。燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生認(rèn)為，央行選擇在股市農(nóng)歷牛年最后一個(gè)交易日結(jié)束后調(diào)整準(zhǔn)備金率，主要目的是利用春節(jié)長(zhǎng)假消化對(duì)于市場(chǎng)的影響。對(duì)于節(jié)后股市走勢(shì)，他持樂(lè)觀態(tài)度。“對(duì)于股市的沖擊，可能并沒(méi)有想象中的那么大?！?/p>

南方基金首席策略分析師楊德龍也表示，相比第一次上調(diào)準(zhǔn)備金率對(duì)股市的沖擊，此次上調(diào)影響程度將會(huì)趨淡。由于目前A股已經(jīng)跌至3000點(diǎn)左右，估值優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)對(duì)于這一政策將有更好的承受力。

不過(guò)，金百靈投資分析師秦洪認(rèn)為，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率出乎市場(chǎng)意料之外，這顯現(xiàn)了央行適度緊縮貨幣的意圖，以及防止通脹風(fēng)險(xiǎn)的決心。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)投資者心理會(huì)造成一定影響，對(duì)股市短線或造成一定的波動(dòng)，但應(yīng)該不會(huì)改變A股市場(chǎng)的中長(zhǎng)線趨勢(shì)。

以下為存款準(zhǔn)備金率歷次調(diào)整一覽表：

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央行：準(zhǔn)備金率上調(diào)并未改變適度寬松貨幣政策取向

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分析評(píng)論：

央行再升準(zhǔn)備金率 對(duì)沖需求大于緊縮

任志強(qiáng)：中國(guó)將再次為防通脹支付巨額成本

鳳凰獨(dú)家連線：

學(xué)者：

巴曙松：此次提高存款準(zhǔn)備金率勢(shì)在必行

宋國(guó)青：2010年央行將不斷上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

李稻葵：央行意在管理三大預(yù)期 人民幣會(huì)按中方利益進(jìn)行升值

趙錫軍：上調(diào)準(zhǔn)備金不針對(duì)股市 主要對(duì)象是商業(yè)銀行

湯敏：上調(diào)準(zhǔn)備金時(shí)間很巧妙 2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將良性通脹

機(jī)構(gòu)：

銀河證券左小蕾：不贊成人民幣一次性升值

申萬(wàn)桂浩明：央行上調(diào)準(zhǔn)備金有兩個(gè)因素

新華基金曹名長(zhǎng)：機(jī)構(gòu)已看空 股市將圍繞3000點(diǎn)震蕩

廣發(fā)基金朱平：政策繼續(xù)退出 股市上半年風(fēng)險(xiǎn)偏大

私募林園：對(duì)股市影響不大 企業(yè)盈利有望增加

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