市場(chǎng)環(huán)境變化的同時(shí)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相關(guān)政策的扶持和推動(dòng)，也是境外資本覬覦A股市場(chǎng)的重要原因。

2006年1月5日，商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)、國(guó)稅總局、國(guó)家工商總局、國(guó)家外管局五部委聯(lián)合發(fā)布《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》(下稱《管理辦法》)，首次明確外資可通過具有一定規(guī)模的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性并購(gòu)?fù)顿Y已完成股改的上市公司和股改后新上市公司的A股股份，并可以在限售期后在二級(jí)市場(chǎng)賣出。

“顯然，相對(duì)于之前外資參與上市公司主要是外資法人股和持有流通A股兩種形式，《管理辦法》為拓寬外資以及境外私人股權(quán)基金參與中國(guó)上市公司并購(gòu)重組打開了方便之門，也為境外私人股權(quán)投資基金投資A股上市公司掃清了障礙?！鄙鲜鋈耸恐赋?。

加速行業(yè)整合

同時(shí)該人士認(rèn)為，境外資本的涌入將加速A股市場(chǎng)相關(guān)行業(yè)的快速整合，如凱雷對(duì)徐工集團(tuán)的收購(gòu)、高盛對(duì)雙匯集團(tuán)的競(jìng)拍就屬于這樣的案例。

需要特別指出的是，現(xiàn)在處于PE頂端的這種以取得控制權(quán)為目的的并購(gòu)基金（BuyoutFund），盡管之前在內(nèi)地還很難見到，但實(shí)際上，對(duì)于動(dòng)輒幾百億美元資金的收購(gòu)，他們才是整個(gè)私人股權(quán)投資市場(chǎng)的王者。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)的不斷增長(zhǎng)，大型企業(yè)的不斷增多，包括政策越加完善，這種并購(gòu)基金的視角已經(jīng)投向中國(guó)市場(chǎng)。可以預(yù)見，在未來(lái)隨著這種大規(guī)模收購(gòu)基金的加入，私人股權(quán)投資市場(chǎng)出現(xiàn)多支點(diǎn)角逐的狀況，而并購(gòu)基金一般情況下超大的胃口與涉及到國(guó)家安全以及反壟斷之間的矛盾，未來(lái)一段時(shí)間將會(huì)共同存在，如何解決值得關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士分析，2007年外資私人股權(quán)基金戰(zhàn)略投資中國(guó)上市公司的行為將更為頻繁。從價(jià)值投資的角度出發(fā)，中國(guó)壟斷資源類上市公司以及形成規(guī)模的行業(yè)龍頭企業(yè)值得關(guān)注。

從所屬行業(yè)來(lái)看，清科研究中心的分析員預(yù)計(jì)，2007年投資可能集中在四類上市企業(yè)：一是資源類行業(yè)，如鋼鐵、金屬非金屬與采礦行業(yè)；二是資產(chǎn)類行業(yè)，如房地產(chǎn)行業(yè)，可以享受土地升值和匯率上升的雙重好處；三是限制少、壁壘低的行業(yè)，如零售業(yè)務(wù)；四是金融服務(wù)業(yè)。