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牛市為啥虧？
投資者也許無法理解，大牛市中怎么會有基金公司虧損？事實上，雖然許多基金在2006年業(yè)績優(yōu)良，但這是為基金持有人賺取的利潤，與基金公司無關(guān)?；鸸镜氖杖胫饕刻崛」芾碣M，偏股型基金費率每年在1.5%左右，貨幣基金等只有約0.33%，如一家基金公司管理的偏股型基金資產(chǎn)規(guī)模保持在10億，其一年便只有1500萬的管理費收入。
“牛市中基金公司仍有虧損，并非意料之外?；鸸驹陂_辦之初有一大筆費用，而且由于其籌備期較長，一般在一年左右，這期間沒有收入，只有損耗，這些虧損都要由以后的收入來填補，新公司虧損一兩年都是正常的?！币患倚』鸸靖吖芙锌嗾f，“我們公司雖然成立多年，也發(fā)行了多只基金，但受限于前幾年市場環(huán)境，當時基金只能募集四、五個億，為發(fā)行一只基金，公司還倒貼出去好幾百萬費用，越來越虧?，F(xiàn)在市場好了，投資者又不愿意買老基金，一窩蜂去認購新基金，但我們受發(fā)行節(jié)奏的調(diào)控影響，又發(fā)不出新基金，對我們這些公司來說，雖然是牛市，仍然很難經(jīng)營?！?/FONT>
“我們公司最慘的時候，曾經(jīng)把資本金虧掉一半多”，一家合資基金高管說，“我們買機房設(shè)備就花了3000多萬，這些都要由以后的收入補上，其他像人員薪酬、出差培訓(xùn)、物流印刷、辦公場地租金等各種成本，這些基本都是固定成本，每年少不了?，F(xiàn)在市場火暴，客戶數(shù)急劇增加，我們的系統(tǒng)也要升級，又是筆大支出?！?/FONT>
除此之外，有業(yè)內(nèi)人士認為，去年因為貨幣基金遭遇大面積贖回，一些基金取出定期存款應(yīng)付贖回，這部分利息損失可能由基金公司承擔(dān)，從而造成利潤縮水。
從對基金公司投資的統(tǒng)計上可以發(fā)現(xiàn)，“自買基金”是一些徘徊在虧損邊緣的小公司扭虧為盈的法寶。天相對基金2006年報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，基金公司及其關(guān)聯(lián)方在2006年共計申購了約9.09億份基金份額，而至期末，還持有約48.14億份，由于2006年的大牛市，持有這些基金的收益相當豐厚。
正所謂有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭，許多基金公司在發(fā)行新基金時認購一部分基金份額并非是指望能帶來多大投資收益，更多是增強投資者信心，但去年的大牛市使持有這些基金的基金公司獲益匪淺，直接助力基金公司扭虧為盈。
一位基金公司高管告訴記者，“當時發(fā)新基金公司自己也認購一部分似乎很流行，我們公司也買了3000萬，沒想到后來賺了大錢?！?/P>
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