日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  •  

    央行調(diào)控看似兇猛 其實(shí)很藝術(shù)

    ⊙琢磨 ○編輯 楊剛

    新年才開始兩周,貨幣政策便有了大動(dòng)作。但令市場(chǎng)感到意外的是,三個(gè)月央票發(fā)行利率沒有延續(xù)以往連續(xù)調(diào)整4-5次,累計(jì)幅度20-25BP的路徑,只提高了一次便停止了上調(diào)。今天發(fā)行的一年期央票應(yīng)該也不會(huì)再繼續(xù)提高發(fā)行利率。筆者認(rèn)為,央行這次調(diào)控看似兇猛,其實(shí)非常藝術(shù)。

    此次貨幣政策調(diào)整的目的,一是針對(duì)通脹,二是針對(duì)流動(dòng)性,流動(dòng)性包括信貸和外匯占款。公開市場(chǎng)操作是最常規(guī)的貨幣政策手段,身兼價(jià)格和數(shù)量手段于一身,提高央票發(fā)行利率并增加票據(jù)發(fā)行量,既可以抑制通脹,又可以對(duì)沖外匯占款,回收流動(dòng)性。然而,央行為何不愿提高央票利率,達(dá)到增加央票發(fā)行量,回收流動(dòng)性的目的呢?

    冷靜分析下來,這樣做是有道理的。主要原因之一是,央行提高央票利率會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)、外利差,反而會(huì)吸引更多熱錢進(jìn)入我國(guó),這樣就會(huì)進(jìn)入越回籠熱錢越多的死循環(huán)。今年控制信貸的任務(wù)已經(jīng)非常艱巨了,如果熱錢再控制不住,今年的貨幣供應(yīng)量將難以想象。因此,央行對(duì)于提高市場(chǎng)利率會(huì)非常謹(jǐn)慎。同時(shí),央行只小幅提高發(fā)行利率,又可起到政策宣示效果,抑制通脹預(yù)期。

    準(zhǔn)備金率是數(shù)量手段,對(duì)流動(dòng)性有直接影響,雖然一次回籠數(shù)量不大,但累積使用對(duì)貨幣乘數(shù)影響很大,目前準(zhǔn)備金率其實(shí)并不是低,卻是貨幣政策工具的最優(yōu)選擇。因此,未來一段時(shí)間,貨幣政策工具可能仍會(huì)以提高準(zhǔn)備金率為主要手段回收流動(dòng)性,以小幅提高央票利率作為價(jià)格手段管理通脹預(yù)期,直到外部環(huán)境有利于加息,或準(zhǔn)備金率已經(jīng)沒有空間可用。

    相關(guān)專題:

    央行2010年首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

    免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

    歡迎訂閱鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)電子雜志《股市晚報(bào)》
      共有評(píng)論0條  點(diǎn)擊查看
     
    用戶名 密碼 注冊(cè)
    所有評(píng)論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立。
         
    作者:    編輯: robot
    鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)
    今日熱圖昨日熱圖
     
     
    ·曾軼可綿羊音 ·閱兵村黑里美
    ·風(fēng)云2加長(zhǎng)預(yù)告 ·天亮了說晚安
    ·入獄貪官菜譜 ·刺陵精彩預(yù)告片

     

    久久综合精品国产丝袜长腿| 国产成人乱色伦区小说| jk制服黑色丝袜喷水视频国产| 亚洲日本中文字幕乱码| 4455永久免费视频| 日本成本人三级在线观看| 久久精品中文字幕极品| 精品国产一区二区三广区| 亚洲综合一区中文字幕| 欧洲熟妇色xxxx欧美老妇多毛 | 一区二区日本免费观看| 欧美亚洲精品suv| 使劲快高潮了国语对白在线| 人妻中出精品久久久一区二| 日本91一区二区不卡| 国产成人精品免费久久久久| 精品国产人妻一区二区三区| 白浆出来无码视频在线| 久久精品国产福利亚洲av| 免费久久99精品国产| 亚洲avav天堂av在线网爱情| 在线观看视频一区| 素人系列免费在线观看| 91偷自国产一区二区三区| 中文字幕人妻在线中字| 久久人人爽人人爽人人片av麻烦 | 久久亚洲第一视频黄色| 色婷婷久久综合中文久久一本| 亚洲av丰满熟妇在线播放| 搡老熟女中国老太| 在线无码国产精品亚洲а∨| 伊人久久亚洲综合av影院| 日韩大片高清播放器大全| 欧美日韩国产一区二区三区不卡| 亚洲男人天堂av在线| 美利坚合众国亚洲视频| 国产成人精品亚洲日本在线观看| 亚洲欧美日韩国产综合一区二区| 国产9 9在线 | 免费| 亚洲美女主播内射在线| 日日拍夜夜嗷嗷叫国产|