中信集團(tuán)副董事長兼總經(jīng)理常振明演講實(shí)錄
中信集團(tuán)副董事長兼總經(jīng)理常振明(圖片來源:鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng))
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為中信集團(tuán)副董事長兼總經(jīng)理常振明演講實(shí)錄:
常振明:謝謝主席先生,剛才聽了幾位的發(fā)言我也很受啟發(fā),那么首先今天我們的題目是中國的PE,那么中國的PE實(shí)際上PE大概有三個(gè)部分組成,一個(gè)部分必須是有能夠承受風(fēng)險(xiǎn)能力的投資者,在海外他們叫(英文)。第二,就是說必須是有一個(gè)成熟的非常專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)。第三,就是說PE的投資主要是投資到非上市的,因?yàn)樗饺斯蓹?quán)基金投資到非上市的,特別有價(jià)值的企業(yè)。那么這三個(gè)組成了私人股份的投資,那么我想正好中信集團(tuán)這樣一個(gè)公司,這樣一個(gè)綜合性的公司,在這三個(gè)方面實(shí)際上我們有非上市的企業(yè),也是PE直接投資的對(duì)象,另外我們也有管理的一個(gè)團(tuán)隊(duì)正在做一些PE。另外就是我們也是參與直接作為一個(gè)投資者來參與PE,所以在這三方面的體會(huì),我們也是很深刻的。
那么首先大的概念,我們覺得就是現(xiàn)在中國已經(jīng)發(fā)展到今天,那么這個(gè)PE實(shí)際上是在中國現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的一個(gè)轉(zhuǎn)型期,兩個(gè)方面,一個(gè)方面是希望我們向內(nèi)需方面增長的轉(zhuǎn)變,另外一個(gè)方面就是說我們希望靠消費(fèi)來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),但是在這些轉(zhuǎn)型期,另外我們希望在高耗能等等的這些方面減少,內(nèi)涵式的方向的發(fā)展。那么在這個(gè)時(shí)期其實(shí)有很多非常有價(jià)值的企業(yè),就是一般的投資者非常善于發(fā)現(xiàn)這些非常有價(jià)值的企業(yè),實(shí)際上中國在轉(zhuǎn)型當(dāng)中的時(shí)候,對(duì)PE的發(fā)展實(shí)際上我認(rèn)為那是十分重要的。剛才吳嘵靈行長也談到中國PE發(fā)展的重大意義,實(shí)際上現(xiàn)在的意義它是一個(gè)直接投資的方式,跟銀行間接金融不一樣,所以這樣最有利于跟企業(yè)直接結(jié)合來在中國的目前的轉(zhuǎn)型期發(fā)揮很大的作用。
那么從中信集團(tuán)綜合性的角度上來講,現(xiàn)在我們中信集團(tuán)綜合性的業(yè)務(wù)全國按照發(fā)改委統(tǒng)計(jì)出來一共90幾個(gè)行業(yè)的話,中信大家涉及到了50幾個(gè)行業(yè)都有我們的投資。那么從這個(gè)角度上來說,實(shí)際上有很多行業(yè)我們是希望能夠有很多的,很高的價(jià)值,或者有很大的發(fā)展。那么我想從適用法律上來看,中國也做了很多的工作在適用法上,那么PE投資適用于很多的目前的很多的法律,但是現(xiàn)在有一些問題急需解決的,就是往往在籌措資金的時(shí)候,就是剛才我說的比較成熟的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有承受能力的投資者,實(shí)際上對(duì)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)還是不夠的。另外一個(gè)是關(guān)于在團(tuán)隊(duì)上,本來是認(rèn)為PE一定是賺錢的,但是實(shí)際上它是需要發(fā)現(xiàn)價(jià)值的,這個(gè)是首先的。
另外在管理團(tuán)隊(duì)上,在專業(yè)性,實(shí)際上我們被投資的企業(yè)有了PE的參加以后,實(shí)際上可以改善它的很多的經(jīng)營管理的一些手段,包括公司治理結(jié)構(gòu)等等,能夠有助于它的發(fā)展,那么在中信主要是從集團(tuán)下面有幾個(gè)部分在做直接投資的業(yè)務(wù),一個(gè)是中信資本,一個(gè)是中信證券下面的綿陽基金等等,還有中信信托的錦繡等等1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)一些投資的業(yè)務(wù),我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)中國的PE比較不但是國外的資金投到中國,中國的資金,PE的資金能夠投到外面去,這個(gè)嘗試可能有助于中國現(xiàn)在鼓勵(lì)的走出去的這么一個(gè)方針,比如說我們中信簡單的例子,我們中信的資本在海外的投資,它有一個(gè)日本的基金,還有美國的基金,還有其他國家的投資基金,包括哈薩克斯坦的,那么實(shí)際上很有助于中國走出去的這樣一個(gè)策略。
就是這個(gè)杯子,我曾經(jīng)送過我們很多的領(lǐng)導(dǎo),因?yàn)槲覀冊(cè)谌毡居幸粋€(gè)投資,因?yàn)檫@個(gè)杯子上面寫著它是日本制造的,但是實(shí)際上我們的基金占90%的股份,那么這說明什么問題呢?實(shí)際上很多現(xiàn)在說中國出口比較多,貿(mào)易順差比較大,但很多在中國制造雖然上面寫著中國制造,但是實(shí)際上不是中國制造的,是PE,或者是外資企業(yè)在制造的這些產(chǎn)品。那么我們走出去的時(shí)候也可以用一些很好的我們的管理團(tuán)隊(duì),能夠在海外發(fā)現(xiàn)一些價(jià)值比較高的企業(yè),這樣也有助于中國走出去。
那么現(xiàn)在我們的基金實(shí)際上中國的私人股權(quán)基金今天已經(jīng)發(fā)展到目前,實(shí)際上是剛剛起步的這么一個(gè)程度,我們希望能夠在今后私人股權(quán)基金能夠有一個(gè)更大的發(fā)展,使我們的企業(yè),特別是有價(jià)值的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型當(dāng)中的一些,比如清潔能源等等,比如生物制藥等等的一些比較有價(jià)值的企業(yè),能夠得到更多的發(fā)現(xiàn)。
好,謝謝大家。
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