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4.重點(diǎn)新材料子行業(yè)

4.1稀土永磁材料

4.1.1 永磁材料—稀土材料應(yīng)用的主要領(lǐng)域

稀土又被稱為“工業(yè)味精”，主要用做添加劑起到特殊功能的作用，應(yīng)用領(lǐng)域十分廣闊。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，儲氫材料、熒光材料、拋光材料、環(huán)保材料以及永磁材料是稀土的主要應(yīng)用領(lǐng)域。

稀土永磁體是最新一代的磁體材料，由于磁性指標(biāo)優(yōu)異，且具備輕量化、高效節(jié)能的優(yōu)勢，因此稀土永磁材料的應(yīng)用促進(jìn)了永磁器件向小型化發(fā)展，并且推動了下游行業(yè)的發(fā)展。稀土永磁材料主要為釹鐵硼永磁體，是金屬釹與鐵、硼及其他金屬元素構(gòu)成的合金磁體。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國稀土消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，永磁材料占比達(dá)到57%，是推動稀土消費(fèi)增長的主導(dǎo)力量。

4.1.2 新興產(chǎn)業(yè)推動稀土永磁材料需求快速上升

稀土永磁電機(jī)是釹鐵硼磁體最大的應(yīng)用領(lǐng)域，約占磁體總量的70%。在日本35%的釹鐵硼永磁材料用在電機(jī)和發(fā)動機(jī)，35%用在計(jì)算機(jī)磁盤驅(qū)動器中的音圈電機(jī)(VCM)，15%用在醫(yī)療器械的磁共振成像儀(MRI)。而在我國，25%用在音響設(shè)備上，25%用在永磁電機(jī)，在MRI的使用比重僅有4%。國內(nèi)外發(fā)展水平存在較大差距。

新興產(chǎn)業(yè)如新能源汽車、風(fēng)電、節(jié)能電器等行業(yè)的發(fā)展是未來釹鐵硼永磁體需求增長的主要需求領(lǐng)域，在國家節(jié)能減排和新能源政策的導(dǎo)向這些下游行業(yè)具備巨大的發(fā)展?jié)摿?，未來十年將仍然會保持快速成長態(tài)勢。

風(fēng)電：我國2009年累計(jì)裝機(jī)容量2600萬千瓦，預(yù)計(jì)2020年達(dá)到1.5億千瓦，年復(fù)合增速超過17%。按每臺1MW級永磁風(fēng)力發(fā)電機(jī)需用釹鐵硼1噸計(jì)算，約消耗釹鐵硼磁體15萬噸。

新能源汽車：到2012年全國新能源汽車市場份額預(yù)計(jì)占到汽車市場的10%，每輛車需要高性能釹鐵硼約7公斤，消耗磁體約1萬噸。

節(jié)能電機(jī)：日本、歐美98%為變頻空調(diào)，但我國目前應(yīng)用較少。由于空調(diào)市場巨大，變頻空調(diào)將為釹鐵硼開拓一個新應(yīng)用領(lǐng)域。

隨著全球新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，稀土材料的需求延續(xù)快速增長態(tài)勢。預(yù)計(jì)未來5年釹鐵硼需求全球?qū)⒈３?5%的增速，我國有望將保持20%的增速。

4.1.3 政策限制導(dǎo)致供需結(jié)構(gòu)性失衡

我國是稀土資源強(qiáng)國，據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)我國稀土探明儲量有3600萬噸，占全球總儲量的40.91%，儲量基礎(chǔ)有8900萬噸占全球的59.33%。我國也是稀土出產(chǎn)大國，2009年國內(nèi)稀土礦產(chǎn)量占據(jù)全球總產(chǎn)量的96.77%。早期，由于市場競爭無序，監(jiān)管不嚴(yán)，導(dǎo)致稀土價(jià)格低迷，國有資源被賤賣，因此政府隨后調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策，通過政策控制供給的手段來推動行業(yè)回歸。政策包括：

通過制定生產(chǎn)配額、出口配額、行業(yè)準(zhǔn)入條件、污染標(biāo)準(zhǔn)等對行業(yè)供給進(jìn)行控制。

通過行業(yè)整合，提高行業(yè)集中度，提高稀土企業(yè)的定價(jià)權(quán)。

通過收儲計(jì)劃，穩(wěn)定稀土產(chǎn)品基礎(chǔ)價(jià)格。

自稀土供給政策執(zhí)行以來，稀土價(jià)格呈單邊上長趨勢。年初至今，國內(nèi)氧化釹價(jià)格已經(jīng)上漲90%以上。由于稀土產(chǎn)業(yè)政策以調(diào)控為主，而下游需求增長迅速，因?yàn)轭A(yù)計(jì)未來稀土價(jià)格仍將快速上漲。

4.1.4 “資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢”，兩手都要抓，兩手都要硬

稀土材料產(chǎn)業(yè)鏈主要包括資源、分離及磁性材料加工等，由于我國稀土永磁材料屬于進(jìn)口替代策略，因此技術(shù)優(yōu)勢是決定企業(yè)能否贏得未來競爭的核心；另外我國具有稀土資源優(yōu)勢，在市場繁榮時(shí)期，資源能夠享受超額溢價(jià)。因此我們建議重點(diǎn)關(guān)注具備資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的稀土材料上市公司。

重點(diǎn)公司：包鋼稀土、中色股份、中科三環(huán)、橫店東磁等。

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