□晨報記者 林勁榆

一邊是股價出人意料地連續(xù)上漲，另一邊則是壞消息一個接一個，比亞迪(002594)登陸A股后的表現(xiàn)可以用神奇來形容。繼上市前宣布一季度業(yè)績大幅下滑后，昨天，比亞迪再宣布，其與法國設(shè)備租賃總公司(CGL)去年簽署的《關(guān)于設(shè)立比亞迪汽車金融有限公司的合資合同》終止，原因是“CGL認(rèn)為中國汽車市場的風(fēng)險正在增大”。或受此不利消息的影響，比亞迪高歌猛進的勢頭受到遏制。昨天，比亞迪復(fù)牌高開低走，最后上漲1.06%，報33.4元，與之前的表現(xiàn)相比，昨天比亞迪表現(xiàn)只能說差強人意。

外資看空中國汽車市場

比亞迪在公告中透露，鑒于CGL認(rèn)為中國汽車市場的風(fēng)險正在增大，合資雙方對業(yè)務(wù)的風(fēng)險判斷不同，在經(jīng)營策略等方面未達成一致意見，因此，比亞迪與CGL同意友好終止合資合同及合資公司現(xiàn)有合作。

據(jù)悉，2010年6月18日，比亞迪曾與CGL在深圳簽訂《關(guān)于設(shè)立比亞迪汽車金融有限公司的合資合同》，擬合資設(shè)立比亞迪汽車金融有限公司。合資公司注冊資本為人民幣5億元，其中，比亞迪出資人民幣4億元，占80%的股權(quán)比例；CGL出資與人民幣1億元等值的歐元，占20%。合資公司從事的業(yè)務(wù)包括在中國大陸為購買汽車提供融資服務(wù)。合資合同及合資公司的籌建已于2011年3月4日獲得銀監(jiān)會的批準(zhǔn)。

盡管比亞迪方面在公告中指出，《終止協(xié)議》不會對公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。但汽車行業(yè)分析師認(rèn)為，合作協(xié)議的中止或?qū)ν顿Y者的信心產(chǎn)生一定的影響，畢竟目前比亞迪主要的業(yè)績支撐來自于傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)，在其估值已明顯偏高的情況下，傳統(tǒng)汽車業(yè)的頹勢將為其未來股價回調(diào)埋下伏筆。

碳酸鋰漲價影響甚微

比亞迪A股上市后股價表現(xiàn)強勢，其中重要原因之一就是其布局的新能源產(chǎn)業(yè)相繼傳出好消息，從而為比亞迪上市營造了良好的氛圍。6月30日，美實公司宣布，將于7月1日開始提高碳酸鋰的售價，預(yù)計將會增加20%。與此同時，還有消息顯示，主導(dǎo)著全球70%以上碳酸鋰生產(chǎn)的智利SQM、美國FMC、德國Chemetall三巨頭從7月1日起聯(lián)手提價。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著碳酸鋰價格即將擺脫近三年來的疲軟態(tài)勢，步入上升通道，作為鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，比亞迪的產(chǎn)品有望獲得15%到25%的價格提升，公司毛利率將有所提高。在此消息的刺激之下，包括比亞迪在內(nèi)的涉鋰股票紛紛漲停。

盡管作為新興產(chǎn)業(yè)，鋰電池是比亞迪的優(yōu)勢所在，但是其在比亞迪收入中僅占一小部分。招股說明書顯示，包括鋰電池在內(nèi)，2010年度，比亞迪二次充電電池業(yè)務(wù)收入為50億元，占公司總收入的10.33%，而在汽車電池利用方面，2010年，其新能源車銷售收入占全部汽車業(yè)務(wù)的比例不足千分之二。

碳酸鋰漲價概念似乎又只是投資者的一相情愿，比亞迪昨天也出面澄清，公司公告表示，碳酸鋰作為磷酸鐵鋰的主要原料之一，占比很低，因此，公司認(rèn)為近期碳酸鋰價格的波動對本公司經(jīng)營業(yè)績影響甚微。有關(guān)分析人士也指出，碳酸鋰漲價的信息實際上早在5月就被相關(guān)生產(chǎn)巨頭發(fā)布，新能源汽車的前景并沒有業(yè)界預(yù)期的那么樂觀，比亞迪未來在全國推廣其產(chǎn)品難度還相當(dāng)大。因此不能排除有資金瞄準(zhǔn)了A股流通規(guī)模較小的新股比亞迪，策劃出了高漲的行情。

A股價格已高出港股近10元

盡管比亞迪A股上市后一路高歌猛進，上市5天換手率接近300%，但其在港股市場上的表現(xiàn)卻非常疲弱。6月30日A股上市首日，比亞迪港股被帶動上漲5.67%，7月4日隨A股漲停，但近兩日比亞迪港股已分別下跌2.87%和3.16%，昨天收盤比亞迪港股報收26.05港元，其A股股價比港股高出50%，可見兩個市場對比亞迪的價值存在較大分歧。