行業(yè)分析

地產(chǎn)股領(lǐng)銜 三大行業(yè)將受益于保障房

“保障房或許是今年下半年最大的投資機(jī)會(huì)?！?a href="/jigou/detail/stockcom/hualongzhengq.shtml" target="_blank">華龍證券分析師牛陽(yáng)認(rèn)為，從時(shí)點(diǎn)上來(lái)看，當(dāng)前正值下半年大幕拉開的前夕，上半年飽受大盤折磨并損失慘重的主力機(jī)構(gòu)，很可能會(huì)深入發(fā)掘保障房這條主線，發(fā)動(dòng)一波“吃飯”行情，主要關(guān)注三大板塊：房地產(chǎn)、建筑建材、家電和綠化。

地產(chǎn)股：期待再度騰飛

備受國(guó)家宏觀調(diào)控政策影響的房地產(chǎn)公司，有望隨著保障房建設(shè)提速而一掃陰霾，并可能成為最大的受益者。

房地產(chǎn)板塊已經(jīng)提前于大盤見底，并率先反彈，萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)(600048，收盤價(jià)10.70元)等個(gè)股，已經(jīng)走出明顯的上升通道，這也表明保障房對(duì)于房地產(chǎn)上市公司的影響已經(jīng)是在潛移默化中體現(xiàn)。

海通證券指出，如果保障房建設(shè)可以真正落到實(shí)處，未來(lái)將迎來(lái)對(duì)商品房市場(chǎng)的潛在放松。隨著《通知》的下發(fā)，后期對(duì)保障房的建設(shè)力度、資金支持都將不斷加大。

根據(jù)此前住建部的要求，在2011年10月31日前，全國(guó)保障房開工率必須達(dá)到60%。但是截至5月底，全國(guó)保障房開工率僅為34%。雖然2011年保障房開工率高于去年同期，但后續(xù)建設(shè)任務(wù)依舊較大。與此同時(shí)，今年的貨幣政策整體從緊，存款準(zhǔn)備金率不斷上行，造成保障房建設(shè)資金面存在困難。國(guó)家在此時(shí)適度放寬保障房融資渠道，無(wú)疑有助于加快后期保障房建設(shè)速度。

中銀國(guó)際地產(chǎn)行業(yè)分析師田世欣認(rèn)為，6月上旬，首開股份(600376，收盤價(jià)12.67元)和棲霞建設(shè)(600533，收盤價(jià)5.15元)先后公告了發(fā)行中期票據(jù)專項(xiàng)用于保障房的融資方案。除此之外，北京等地也在開發(fā)保障房融資渠道，部分支持本地的保障房國(guó)有開發(fā)企業(yè)。近期，各類地產(chǎn)商參與保障房的態(tài)度趨向積極，地產(chǎn)板塊走勢(shì)也受到相關(guān)政策鼓舞。因此，保障房專項(xiàng)融資渠道開閘，主要受益的開發(fā)商是國(guó)有地產(chǎn)企業(yè)，特別是原先已經(jīng)有較多保障房開發(fā)業(yè)務(wù)的地產(chǎn)商，他們可以通過專項(xiàng)融資將原先投資于保障房的資金置換出來(lái)，緩解商品房開發(fā)部門的資金壓力，如金隅股份、首開股份、保利地產(chǎn)、棲霞建設(shè)等。

此外，中天城投(000540，收盤價(jià)16.35元)、北京城建(600266，收盤價(jià)15.34元)以及“招保萬(wàn)金”等參與保障房開發(fā)的公司，也受到了業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。

建筑建材：水泥板塊最火

保障房建設(shè)除了需要房地產(chǎn)公司參與建設(shè)，也需要各種必需的建筑建材。水泥、鋼鐵、玻璃、涂料、鋁塑等建材，都是保障房建設(shè)中缺一不可的配套材料。

本輪保障房概念股炒作中，市場(chǎng)最看好的是水泥板塊，該板塊的市場(chǎng)認(rèn)同度也是最高的。其中，獅頭股份、四川雙馬、金隅股份等水泥股的表現(xiàn)十分出色，而從基本面來(lái)看，今年一季度以來(lái)，水泥行業(yè)呈現(xiàn)出“淡季不淡”的特征，下半年隨著保障房的大量開工，對(duì)水泥的需求將有增無(wú)減，因而下半年水泥行業(yè)仍能保持高景氣度。

考慮到水泥的運(yùn)輸半徑，區(qū)域性水泥公司受益程度或更大，特別是北京的金隅股份，由于所處位置有利，該股可能持續(xù)走強(qiáng)。

鋼鐵行業(yè)同樣受益于保障房建設(shè)，周五，寶鋼股份(600019，收盤價(jià)6.07元)就強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)，量能也明顯放大。不過，鋼鐵行業(yè)的市值太大，而且數(shù)量不少，炒作的難度會(huì)比較大，并非炒作的最佳選擇。

另一類值得關(guān)注的，則是玻璃、鋁塑、涂料等裝飾建材類公司，這類公司也會(huì)受益于保障房建設(shè)，房子要安裝玻璃，外墻要環(huán)保涂料，房間內(nèi)需要鋁塑制品，投資邏輯也是非常清晰的。

更重要的是，裝飾建材類的上市公司相對(duì)集中，一旦爆出取得保障房訂單，很可能就會(huì)被持續(xù)炒作，可關(guān)注玻璃中的金晶科技(600586，收盤價(jià)7.95元)、涂料公司中的渝三峽A(000565，收盤價(jià)12.60元)、鋁制品公司中的棟梁新材(002082，收盤價(jià)13.95元)和南山鋁業(yè)(600219，收盤價(jià)9.33元)。

家電、綠化：“配角”也受益

本周，家電行業(yè)表現(xiàn)出色，格力電器連拉5陽(yáng)，美的電器(000527，收盤價(jià)18.50元)、海信電器(600060，收盤價(jià)13.54元)也持續(xù)上漲?？梢姡鳛楸Ｕ戏康呐涮桩a(chǎn)品，家電板塊也受到了市場(chǎng)的青睞。

宏源證券家電行業(yè)分析師張澤京認(rèn)為，廚衛(wèi)電器和空調(diào)最受益于保障房建設(shè)。從必須消費(fèi)屬性和銷量彈性角度分析，廚衛(wèi)電器是房地產(chǎn)尤其是有簡(jiǎn)易裝修的保障房最能拉動(dòng)的子行業(yè)，其次是空調(diào)、冰箱、彩電、洗衣機(jī)，最后是小家電。包括保障房在內(nèi)的新房拉動(dòng)消費(fèi)量，在2012年將占廚衛(wèi)電器整個(gè)內(nèi)銷的70%。在大家電中，拉動(dòng)效果最好的是空調(diào)。因此，

萬(wàn)和電氣 (002543，收盤價(jià)24.22元)、華帝股份 (002035，收盤價(jià)12.06元)、青島海爾(600690，收盤價(jià)27.62元)、格力電器、美的電器等都值得關(guān)注。

但也有分析人士認(rèn)為，從影響來(lái)看，保障房居民的消費(fèi)能力不高，而且即使要買家電，也要在拿到房子并裝修完成之后，因此，市場(chǎng)對(duì)家電行業(yè)的炒作，或許是過于樂觀了。

與家電業(yè)類似的還有綠化、裝飾等行業(yè)，它們將同樣受益于保障房建設(shè)提速。

A股中的園林綠化公司，都具有一定的地方政府人脈等先發(fā)優(yōu)勢(shì)，后續(xù)的保障房配套項(xiàng)目或帶來(lái)新的賣點(diǎn)，如棕櫚園林(002431，收盤價(jià)26.42元)、亞廈股份(002375，收盤價(jià)29.20元)或許存在機(jī)會(huì)。