□上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所合伙人

宋一欣 律師

3月26日，江蘇三友集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“江蘇三友”，代碼002044)突然發(fā)布《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》。其中，信息披露義務(wù)人、受讓人為上市公司江蘇三友現(xiàn)任董事長(zhǎng)張璞，出讓人則為南通市紡織工業(yè)聯(lián)社(簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)社”)。公告一出，市場(chǎng)嘩然，許多人甚至由此聯(lián)想到當(dāng)年的大慶聯(lián)誼案。

權(quán)益變動(dòng)

一份普通的權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，為什么會(huì)引起人們的關(guān)注。事情要從6年前講起。2004年6月5日，出讓人南通市紡織工業(yè)聯(lián)社與受讓人張璞、常曉鋼等9人簽署了《南通友誼實(shí)業(yè)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》。約定轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的是聯(lián)社名下的南通友誼實(shí)業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)友誼實(shí)業(yè))53.125%的股權(quán)。其中，張璞受讓比例為25.50%，常曉鋼為8.025%。當(dāng)時(shí)，友誼實(shí)業(yè)的凈資產(chǎn)為16900萬(wàn)元，聯(lián)社的公有股占總股本的53.125%股權(quán)，即為權(quán)益9030萬(wàn)元。同時(shí)，根據(jù)南通市政府專(zhuān)題會(huì)議精神，按照對(duì)管理層獎(jiǎng)勵(lì)原則及一次性支付等因素，聯(lián)社實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)為7922萬(wàn)元(目前價(jià)值超過(guò)40000萬(wàn)元)。2006年5月19日，友誼實(shí)業(yè)完成了工商變更登記。從而，持有江蘇三友的大股東友誼實(shí)業(yè)之控股股東從聯(lián)社變成為張璞，張璞持有友誼實(shí)業(yè)股份為30%，剛好比聯(lián)社多出0.225%，張璞由此成為江蘇三友的實(shí)際控制人。

江蘇三友系江蘇三友集團(tuán)有限公司在吸收合并其他公司基礎(chǔ)上于2001年4月30日設(shè)立的。2005年5月18日，江蘇三友在深圳證券交易所上市。江蘇三友集團(tuán)有限公司則是由友誼實(shí)業(yè)和日本三輪株式會(huì)社于1991年1月22日投資設(shè)立的中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)。主要產(chǎn)品為高檔時(shí)裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服飾及原輔材料等。

但是，2004年出讓雙方簽約受讓友誼實(shí)業(yè)股權(quán)、江蘇三友的實(shí)際控制人發(fā)生變化的情況，并未在2005年4月7日、5月13日的《招股說(shuō)明書(shū)》與《上市公告書(shū)》中做出反映，在其后的年度報(bào)告中亦無(wú)表述，甚至在2006年友誼實(shí)業(yè)完成工商登記變更后仍是如此，直到此次《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》的公布為止。

涉嫌侵權(quán)

江蘇三友的這種行為，明顯侵犯了中小投資者的合法權(quán)益，也違反了市場(chǎng)的信息披露規(guī)范原則。應(yīng)該說(shuō)，江蘇三友的這種行為是虛假陳述行為。更嚴(yán)格來(lái)講，它表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是欺詐發(fā)行，二是虛假陳述中的重大遺漏。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，對(duì)于已發(fā)行未上市的欺詐發(fā)行行為，可退還申購(gòu)款并終止上市，但江蘇三友已上市多年，不便終止其上市，但監(jiān)管部門(mén)可依法作出行政處罰，對(duì)相關(guān)責(zé)任人員予以市場(chǎng)禁入。而對(duì)重大遺漏，一如欺詐發(fā)行，依法予以行政處罰與市場(chǎng)禁入。

相關(guān)虛假陳述行為人包括下列范圍：上市公司江蘇三友本身，信息披露義務(wù)人、受讓人張璞等人，控股股東南通友誼實(shí)業(yè)有限公司，保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)。這些行為人應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

根據(jù)《證券法》與最高人民法院《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》的規(guī)定，如果江蘇三友因虛假陳述受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，權(quán)益受損的投資者可以向有管轄權(quán)的法院提起民事賠償訴訟，以維護(hù)自己的合法權(quán)益。而虛假陳述實(shí)施日可定為2005年5月18日江蘇三友上市日，虛假陳述揭露日為2010年3月26日《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》公布日。

類(lèi)似大慶聯(lián)誼

其實(shí)，今天江蘇三友的虛假陳述行為，與過(guò)去的大慶聯(lián)誼虛假陳述案有幾分相似。2000年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)曾對(duì)大慶聯(lián)誼、承銷(xiāo)商、證券登記公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及直接責(zé)任人員作出了處罰。而后，有679名大慶聯(lián)誼投資者向法院提起了民事賠償訴訟。

在大慶聯(lián)誼虛假陳述案中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定大慶聯(lián)誼存在欺詐上市及1997年年報(bào)虛假陳述。其一，欺詐上市。經(jīng)查，大慶聯(lián)誼石化總廠是于1996年籌劃用其部分下屬企業(yè)組建大慶聯(lián)誼股份公司，其目的是申報(bào)上市。1997年3月20日，黑龍江省體改委以黑體改復(fù)［1993］495號(hào)文批復(fù)同意大慶市體改委的請(qǐng)示，落款時(shí)間為1993年10月8日。1997年1月，大慶市工商管理局為大慶聯(lián)誼出具簽有1993年12月20日的工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照。1997年3月，黑龍江證券登記有限公司為大慶聯(lián)誼提供虛假股權(quán)托管證明，將時(shí)間提前到1994年1月。大慶聯(lián)誼編制了股份公司1994年、1995年、1996年的會(huì)計(jì)記錄；經(jīng)查，股份公司三年利潤(rùn)比相應(yīng)企業(yè)同期多出16176萬(wàn)元。此外，大慶聯(lián)誼將大慶市國(guó)稅局一張400余萬(wàn)元的緩交稅款批準(zhǔn)書(shū)涂改為4400余萬(wàn)元，以滿(mǎn)足證監(jiān)會(huì)對(duì)其申報(bào)材料的要求。其二、大慶聯(lián)誼1997年年報(bào)虛假，利潤(rùn)虛增2848.89萬(wàn)元，募集資金未按上市公告書(shū)說(shuō)明的投向使用。

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