公司對(duì)于暗箱操作，建立了一整套制約機(jī)制，客戶受到不公平待遇也可通過(guò)多種渠道投訴，公司將嚴(yán)肅查處；融資業(yè)務(wù)與融券業(yè)務(wù)將同時(shí)啟動(dòng)，不會(huì)偏廢

□ 楊毅沉

在成為首批6家融資融券試點(diǎn)之一后，光大證券股份有限公司總裁徐浩明21日接受了記者的專訪，就市場(chǎng)關(guān)注的投資者服務(wù)與適當(dāng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與應(yīng)急安排、融資融券規(guī)模等熱點(diǎn)問(wèn)題作出了詳細(xì)的解答。

據(jù)了解，在業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動(dòng)推出時(shí)，光大證券將不實(shí)行差別利率，所有客戶享受統(tǒng)一定價(jià)。同時(shí)，公司對(duì)于暗箱操作，建立了一整套制約機(jī)制，客戶受到不公平待遇也可通過(guò)多種渠道投訴，公司將嚴(yán)肅查處。

徐浩明向記者表示，在準(zhǔn)入門檻上，融資融券參與客戶需通過(guò)公司對(duì)其的資質(zhì)審查和征信評(píng)級(jí)后才能辦理后續(xù)的簽署合同、開(kāi)立信用賬戶等業(yè)務(wù)。資質(zhì)檢查主要是評(píng)估一些硬性指標(biāo)，信用評(píng)級(jí)主要是評(píng)估客戶的身份證明、資產(chǎn)證明、收入證明、普通證券賬戶的交易情況等資料，以評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及證券投資經(jīng)驗(yàn)和能力。

光大證券的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模將控制在50億元的規(guī)模內(nèi)。對(duì)此徐浩明解釋說(shuō)，從公司的實(shí)際情況看，在這個(gè)規(guī)模當(dāng)中融資規(guī)模要占相當(dāng)大的一部分，而對(duì)融券業(yè)務(wù)光大證券也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求以及自營(yíng)證券的情況，作出適當(dāng)?shù)陌才?。他表示，光大證券的融資業(yè)務(wù)與融券業(yè)務(wù)將同時(shí)啟動(dòng)，不會(huì)偏廢。

同時(shí)，光大證券也將根據(jù)市場(chǎng)情況、投資者融資融券規(guī)模，合理安排資金、證券的投放。徐浩明透露，根據(jù)公司對(duì)客戶一對(duì)一的融資融券意向摸底調(diào)查，目前的融資融券規(guī)?；灸軡M足公司客戶的融資融券需求。

對(duì)于滬深交易所公布的試點(diǎn)初期融資買入和融券賣出標(biāo)的證券名單及可充抵保證金證券范圍、折算率，徐浩明表示，標(biāo)的證券與擔(dān)保品范圍、折算率的確定，是光大證券融資融券業(yè)務(wù)管理的核心之一。

如何做好融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，對(duì)此，徐浩明從公司風(fēng)險(xiǎn)管理基本制度、部門制度及與制度對(duì)應(yīng)的實(shí)施細(xì)則或者崗位操作流程三方面做出了說(shuō)明。

公司將通過(guò)客戶金融資產(chǎn)1／2或全部資產(chǎn)1／4的信用上限控制，信用級(jí)別與授信額度、保證金比例掛鉤的差別控制，授信盯住信用證券賬戶內(nèi)實(shí)際擔(dān)保物，適度提高保證金比例、降低證券折算率，客戶信用評(píng)級(jí)、授信額度重檢機(jī)制以及交易前端控制等制度安排，充分做好融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。 另外，對(duì)于業(yè)務(wù)運(yùn)行中出現(xiàn)的異常和故障，公司也做好了應(yīng)急預(yù)案，能夠有效保障融資融券業(yè)務(wù)的正常有序運(yùn)行。

在融券業(yè)務(wù)中，證券公司是以自營(yíng)證券作為券源融給客戶賣空，對(duì)于光大證券將采取何種措施防范公司與客戶利益的沖突的問(wèn)題，徐浩明介紹說(shuō)，公司制定了融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部隔離管理辦法，對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)與融資融券業(yè)務(wù)的隔離做了專門的制度設(shè)計(jì)。

徐浩明透露，試點(diǎn)期間，融券券源為公司購(gòu)買，損益將不計(jì)入證券投資部。

而對(duì)于部分投資者擔(dān)心融券會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)，徐浩明明確表示，融資融券業(yè)務(wù)的推出不會(huì)加大市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。首先從全球資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，融資融券的推出對(duì)市場(chǎng)整體上的影響是中性的。事實(shí)上，融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的推出，可以將更多的信息融入證券的價(jià)格，增加了市場(chǎng)的活躍度，可以發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用。

其次，監(jiān)管部門規(guī)定試點(diǎn)期間，證券公司只能將自營(yíng)證券中可供出售的金融資產(chǎn)作為融券券源。從目前首批6家獲批試點(diǎn)券商的情況看，融券業(yè)務(wù)的規(guī)模并不大，對(duì)市場(chǎng)影響有限。

再有，滬深交易所公布的融資融券標(biāo)的都是流通性好、基本面優(yōu)良的大盤藍(lán)籌股，試點(diǎn)券商制定了較為嚴(yán)格的客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)滬深交易所對(duì)于標(biāo)的證券的集中度也有嚴(yán)格的監(jiān)控。這些限制措施大大減少了證券價(jià)格被人為操縱、大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

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