轉(zhuǎn)融通自8月30日開(kāi)閘以來(lái)，5天向市場(chǎng)輸血超70億元。記者昨日從中國(guó)證券金融股份有限公司了解到，11券商開(kāi)閘5日融資總額為70.8億元。

業(yè)內(nèi)人士在昨日接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的推出作為一項(xiàng)制度安排，對(duì)市場(chǎng)肯定會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。但目前來(lái)講，其利好市場(chǎng)和券商的一面尚未顯現(xiàn)。同時(shí)，首批取得試點(diǎn)資格的券商普遍資本實(shí)力較雄厚，一些凈資本規(guī)模不大但有融資需求的券商暫時(shí)還無(wú)法享受此利好。

轉(zhuǎn)融資輸血超70億元

證金公司數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，即轉(zhuǎn)融資交易啟動(dòng)后的第五個(gè)交易日，轉(zhuǎn)融資期末余額達(dá)到70.8億元，5日當(dāng)天合計(jì)成交0.2億元，其中七天期限成交0.1億元，14天期成交0.1億元。

首批轉(zhuǎn)融通試點(diǎn)券商都是大型優(yōu)質(zhì)券商，其運(yùn)作情況怎樣？記者昨日就此采訪(fǎng)了多家大型券商。

招商證券融資融券部有關(guān)人士介紹，目前招商證券融資融券余額維持在45億元水平，行業(yè)占比約為7%，授信額度在500萬(wàn)以下的客戶(hù)為融資融券客戶(hù)主體。

國(guó)信證券融資融券部總經(jīng)理陳冰介紹，截至今年7月末，國(guó)信證券融資融券客戶(hù)開(kāi)戶(hù)數(shù)近3萬(wàn)戶(hù)，行業(yè)占比7.9%，其中總資產(chǎn)在100萬(wàn)元至500萬(wàn)元的客戶(hù)授信額度和交易量占比最高，約占40%。

招商證券融資融券部有關(guān)人士稱(chēng)，由于轉(zhuǎn)融資推出時(shí)間較短，且主要是證券公司向證券金融公司融入資金，目前對(duì)現(xiàn)有融資融券客戶(hù)影響不大。資產(chǎn)2000萬(wàn)以上的客戶(hù)額度使用率相對(duì)較高，交易也更活躍。

投資者比較關(guān)心的是，首批試點(diǎn)券商融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模是多少？目前大約用了多少額度？目前公司兩融余額是多少？

招商證券融資融券部有關(guān)人士介紹，截至8月31日，招商證券融資融券授信額度約為170億元，鑒于市場(chǎng)行情低迷等原因，實(shí)際使用額度約為45億元。

97%投資者無(wú)緣參與轉(zhuǎn)融資

向券商借錢(qián)炒股，聽(tīng)上去雖不錯(cuò)，但50萬(wàn)的開(kāi)戶(hù)門(mén)檻將大多數(shù)投資者擋在門(mén)外。記者昨日采訪(fǎng)了多家券商獲悉，只有開(kāi)設(shè)了融資融券賬戶(hù)的投資者，才可以參與轉(zhuǎn)融通。而按照相關(guān)規(guī)定，普通投資者開(kāi)立融資融券賬戶(hù)，必須滿(mǎn)足兩個(gè)條件：在券商處開(kāi)戶(hù)已滿(mǎn)18個(gè)月；賬面資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月末，持有A股流通市值超過(guò)50萬(wàn)元的賬戶(hù)占比僅為2.11%，這意味著97%的投資者無(wú)緣參與轉(zhuǎn)融資交易。

華泰證券程煜宇認(rèn)為，轉(zhuǎn)融資推出初期，更多的是面向機(jī)構(gòu)以及一些大戶(hù)投資者，普通投資者恐怕還難以進(jìn)來(lái)，主要是這其中的風(fēng)險(xiǎn)不是普通投資者所能控制和承受的。這也是監(jiān)管層設(shè)置較高門(mén)檻的原因。

另外，不少客戶(hù)對(duì)融資融券還不太了解，擔(dān)心做不好。

一位私募基金經(jīng)理表示，轉(zhuǎn)融通初期不會(huì)參與，除了對(duì)相關(guān)規(guī)則尚不太清楚外，目前行情則是主要考慮的原因，“只有滿(mǎn)倉(cāng)時(shí)才會(huì)借錢(qián)買(mǎi)股，現(xiàn)在都空倉(cāng)，沒(méi)必要付融資8.6%的利息?！?/p>

證金公司日進(jìn)斗金

隨著轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)的開(kāi)閘，A股市場(chǎng)震蕩探底的弱勢(shì)特征并未改變，但證金公司卻已最先嘗到了甜頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11家券商向證金公司借入資金70.6億元，以目前證金公司公布的5.8%、5.7%和5.6%的轉(zhuǎn)融資費(fèi)率計(jì)算，11家券商共計(jì)70.6億元融資所產(chǎn)生的月息已高達(dá)3410萬(wàn)元，其中28天期限月息3383萬(wàn)元，14天期限和7天期限月息分別為14.3萬(wàn)元和14萬(wàn)元。這就是說(shuō)，11家試點(diǎn)券商要向證金公司每月支付約310萬(wàn)元的利息成本。而業(yè)務(wù)開(kāi)展僅僅幾個(gè)工作日，成立不久的證金公司日均收入已超百萬(wàn)元。

但從需求方來(lái)看，券商融資取得的70.6億資金，目前并沒(méi)有給兩市的融資余額帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的增長(zhǎng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月3日，兩市融資余額為666.33億元，8月31日為662.1億元。而8月30日兩市合計(jì)融資總額為661.4億元，8月29日為662.9億元。整體上看，轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)開(kāi)閘以來(lái)，券商融資業(yè)務(wù)并未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

“券商向證金公司轉(zhuǎn)融資取得的70億資金仍在券商手中，并沒(méi)有真正對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)實(shí)質(zhì)增量?！鄙钲谀炒笮腿虄扇跇I(yè)務(wù)人士稱(chēng)。

令人納悶的是，各家券商在不缺錢(qián)的情況下，首日參與轉(zhuǎn)融資的熱情卻顯得異常高漲。

有券商兩融業(yè)務(wù)人士透露，多數(shù)券商此舉是基于對(duì)新業(yè)務(wù)支持的考慮，并不是完全市場(chǎng)化的行為。從各家試點(diǎn)券商參與熱情看，券商非?？春迷擁?xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來(lái)的短期、中期乃至長(zhǎng)期利好。同時(shí)，多位券商人士也表達(dá)了希望證金公司降低轉(zhuǎn)融資費(fèi)率的想法。