■相關(guān)背景

QFII所持重倉股強(qiáng)于大盤

分析一季度QFII的持倉結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，目前QFII重倉股主要分布于具有較高景氣行業(yè)的龍頭股，而且QFII重倉股一季度業(yè)績(jī)好于整體A股市場(chǎng)。652家上市公司加權(quán)每股收益為0.1123元，QFII重倉股加權(quán)每股收益為0.1134元，且投資的股票都是績(jī)優(yōu)股，個(gè)股成長(zhǎng)性良好。另外，從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，上證綜指4月份漲幅達(dá)到20.64%，而QFII一季度重倉股最新市值為97.38億元，4月份市值增長(zhǎng)了19.62億元，上揚(yáng)幅度為25.24%，這就意味QFII重倉股整體強(qiáng)于上證綜指。6月，QFII重倉股值得重點(diǎn)關(guān)注。

QFII青睞低估值藍(lán)籌股

QFII在A股市場(chǎng)上運(yùn)作以來，其積極挖掘題材、培育題材的運(yùn)作軌跡一直十分清晰。截至3月底，QFII持倉市值排名靠前的依次為機(jī)械設(shè)備、金融保險(xiǎn)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)，其中，交通運(yùn)輸在連續(xù)兩個(gè)季度退榜之后，此次升至第三名的位置，而QFII兩年來一直看好并穩(wěn)居榜首的金屬、非金屬行業(yè)，則退出前三的位置，降至第五名。

在新增重倉股中，QFII的投資風(fēng)格也發(fā)生了明顯的變化，其中最大一個(gè)特點(diǎn)反映在對(duì)低估值藍(lán)籌股的青睞。如日興黃河基金新增了4只重倉股票———中國國航、大秦鐵路、中國聯(lián)通、南玻A。APS中國A股基金新增了華菱管線和華泰股份兩個(gè)明顯的低估值品種。馬丁可利中國A股基金則新增了大秦鐵路、振華港機(jī)、第一食品、寶鋼股份。

■投資建議

收益超過國內(nèi)基金

QFII選股方略揭秘

中國股市2006年形成牛市格局走勢(shì)的一年多來，QFII作為國外機(jī)構(gòu)投資者取得了平均超過國內(nèi)基金等機(jī)構(gòu)投資者的良好投資收益。其在選擇投資藍(lán)籌股和增長(zhǎng)型股票等方面，都走在市場(chǎng)的前面，其影響在未來3年內(nèi)都將逐步增強(qiáng)。

1.看重行業(yè)龍頭股

從一季度QFII新增倉的93只個(gè)股中，筆者發(fā)現(xiàn)細(xì)分行業(yè)龍頭股得到QFII的高度重視。如在中小板ETF新增倉的7只個(gè)股中，潯興股份是國內(nèi)拉鏈行業(yè)的龍頭企業(yè)；孚日股份為亞洲最大的毛巾生產(chǎn)企業(yè)；橫店東磁、東華合創(chuàng)等公司均屬細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)。

2.鐘情未股改的S股

繼續(xù)駐扎S深發(fā)展、S愛建、S南航、S雙馬等個(gè)股外，還在S天一科、S三九等個(gè)股建倉。在一季度中，美的電器躍居第一，成為QFII持有流通市值最大的個(gè)股，大秦鐵路、浦發(fā)銀行分列二、三。

QFII帶來的選股提示

隨著200億美元新增QFII額度的報(bào)道，QFII概念很有可能成為短期市場(chǎng)新看點(diǎn)。因此投資者在選股思路上，不妨從兩方面選股。一是價(jià)格與基本面，選擇那些漲幅滯后基本面優(yōu)良，絕對(duì)價(jià)格在15元之下的股票。二是QFII重倉近期漲幅不大的股票。因?yàn)镼FII額度由100億美元提高至300億美元，對(duì)于那些已經(jīng)成為QFII重倉的股票，不排除成為200億美元新增QFII的建倉目標(biāo)。