國陽新能(600348)

稀缺資源概念、CDM項目概念、滬深300概念、高價概念、基金重倉概念、煤炭石油概念。

規(guī)模優(yōu)勢：公司是我國無煙煤重要生產(chǎn)企業(yè)之一，主要產(chǎn)品為無煙塊煤、噴粉煤和電煤。

資源優(yōu)勢：公司是全國重要的優(yōu)質(zhì)無煙煤生產(chǎn)基地，所產(chǎn)煤炭屬于年輕無煙煤，具有低灰、低硫、揮發(fā)分適中、可磨性好、發(fā)熱量高的優(yōu)點。

收購大股東資產(chǎn)：公司所擁有的主要礦井采礦權(quán)多在上市發(fā)行時從集團公司無償獲得或以資金方式注入，其煤炭采礦權(quán)的評估值遠低于山西省目前頒布的標準，煤炭采礦權(quán)市場化使公司價值面臨重估。

興業(yè)證券:給予“推薦”評級

在不考慮資產(chǎn)注入增厚因素下，我們維持國陽新能2009-2011年每股收益分別為1.96元、2018元和2.40元的盈利預(yù)測。鋼鐵行業(yè)的景氣已經(jīng)令冶金煤提價5%-8%，噴吹煤提價預(yù)期也日趨強烈，同時，基于陽煤集團2010年資產(chǎn)注入預(yù)期，繼續(xù)給予“推薦”評級。

銀河證券:維持“推薦”評級

預(yù)計公司2009年原煤產(chǎn)量可達1800萬噸，商品煤銷量3800萬噸，末煤預(yù)計銷售2800萬噸，塊煤460萬噸，噴吹煤470萬噸。預(yù)計公司2009年2010年每股收益分別為1.89元、2015元。公司目前股價對應(yīng)2009-2010年市盈率分別為24倍、21倍，估值具備一定優(yōu)勢，隨著公司參與資源整合的進一步深入，以及集團資產(chǎn)的可能注入，公司未來業(yè)績有望獲得爆發(fā)式的增長。維持對于國陽新能“推薦”的投資評級。

浙商證券:給予“買入”評級

預(yù)期2009-2011年公司每股收益為1.99元、2024元和2.53元。給予公司25倍的目標市盈率，2010年的合理估值水平為55.95元/股。投資建議：買入。