吳明華認(rèn)為，每到下半年，中國(guó)的鐵礦石現(xiàn)貨需求會(huì)有比較明顯的增加。國(guó)外礦商在和中國(guó)鋼鐵企業(yè)簽訂現(xiàn)貨合同時(shí)，一般以到岸價(jià)結(jié)算，上漲的運(yùn)費(fèi)可以為礦商帶來(lái)豐厚利潤(rùn)。兩拓通過(guò)在市場(chǎng)上大量租船推高運(yùn)費(fèi)，也為即將開(kāi)始的新年度鐵礦石談判造勢(shì)。

而在11月下旬以后的運(yùn)費(fèi)下跌過(guò)程中，也可以看到礦商的身影。

挪威佛力士海運(yùn)服務(wù)咨詢公司稱，“12月以來(lái)，力拓、必和必拓以及FMG三大礦商幾近撤離市場(chǎng)，澳洲西岸至中國(guó)航線海岬型船運(yùn)費(fèi)現(xiàn)時(shí)低至每噸11美元。

礦商將租來(lái)的運(yùn)力重新向市場(chǎng)釋放，以此打壓運(yùn)費(fèi)，目的為了以較低價(jià)格和航運(yùn)公司簽訂長(zhǎng)期的包運(yùn)合同(COA)，這成為年底BDI指數(shù)大幅下挫的重要原因。

日本郵船株式會(huì)社和川崎汽船株式會(huì)社已經(jīng)在12月20日前后，分別與力拓集團(tuán)簽訂了鐵礦石海運(yùn)長(zhǎng)期協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，2013年起，日本郵船株式會(huì)社將在20年內(nèi)，每年從澳大利亞裝載270萬(wàn)噸鐵礦石運(yùn)往中國(guó)；而川崎汽船將在未來(lái)15年內(nèi)，累計(jì)為力拓集團(tuán)承運(yùn)4500萬(wàn)噸鐵礦石。

聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡凱就此總結(jié)說(shuō)，“礦商需要與船東簽訂長(zhǎng)期運(yùn)輸合同時(shí)，就壓低運(yùn)費(fèi)；相反，需要跟中國(guó)鋼廠簽訂現(xiàn)貨銷售合同時(shí)，就把運(yùn)費(fèi)推高——以此賺取差價(jià)。

比如礦商通過(guò)控制租船節(jié)奏或者跟船東簽訂長(zhǎng)期量大的運(yùn)輸協(xié)議，拿到的運(yùn)價(jià)只有15美元/噸；但跟鋼廠簽到岸價(jià)時(shí)，其中的運(yùn)費(fèi)行情價(jià)25美元/噸——礦商由此輕松賺取每噸10美元的差價(jià)。

FFA與礦商造船

上海航運(yùn)交易所向本報(bào)提供的報(bào)告顯示，包括礦商和國(guó)際投行在內(nèi)的FFA投資投機(jī)者，也對(duì)鐵礦石的運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生了重要影響。

FFA是買賣雙方達(dá)成的一種遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議，協(xié)議規(guī)定了具體的航線、價(jià)格、數(shù)量等，且雙方約定在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)，收取或支付依據(jù)BDI指數(shù)價(jià)格與合同約定價(jià)格的運(yùn)費(fèi)差額。

FFA原為規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)，但如同所有套期保值的工具一樣，F(xiàn)FA也成為國(guó)際游資和炒家炒作的對(duì)象，他對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生了重要影響，礦商和航運(yùn)公司都成為FFA的參與者。

上海航交所的報(bào)告指出，“國(guó)際熱錢和大量投機(jī)性租家在11月中旬后，隨著海岬型船紙質(zhì)交易市場(chǎng)清算結(jié)束而在現(xiàn)貨市場(chǎng)且戰(zhàn)且退，由此導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)行情大幅下行。

三大礦商的另一巨頭——巴西淡水河谷，除了參與FFA投資外，還希望通過(guò)建造自己的船隊(duì)以控制海運(yùn)費(fèi)價(jià)格。

今年以來(lái)，巴西到中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)已經(jīng)比西澳到中國(guó)的價(jià)格高出一倍，海運(yùn)費(fèi)上漲之后，巴西礦在中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力將大大削減。為了彌補(bǔ)海運(yùn)距離的劣勢(shì)，巴西淡水河谷也在通過(guò)加強(qiáng)自建船隊(duì)來(lái)降低海運(yùn)成本。

淡水河谷去年宣布與江蘇熔盛重工簽署合同，建造12艘巨型鐵礦石運(yùn)輸船。今年，還訂購(gòu)了15艘二手船和近10艘其他新船。