德邦證券：“云計算”，持續(xù)炒作的“非完全概念”(薦股)

二級市場熱衷的與信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)聯(lián)的概念主要有三個：“云計算”、“物聯(lián)網(wǎng)”和“手機支付”。后兩者因為主要與射頻芯片和無線網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)，本文不再贅述，我們主要探討云計算的投資機會。與云計算有關(guān)的個股很多，有實際動作的也不少，比如東軟集團、華勝天成等。特別是華勝天成，該公司目前正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型時期，前期主要側(cè)重于系統(tǒng)集成和與服務(wù)器關(guān)聯(lián)的嵌入式軟件開發(fā)，近期剛剛做完了股權(quán)激勵，并意欲通過增發(fā)進軍云計算領(lǐng)域。鑒于該公司在系統(tǒng)集成和服務(wù)器托管、數(shù)據(jù)中心建設(shè)方面的豐富經(jīng)驗，該公司值得長期關(guān)注。(德邦證券)

華泰聯(lián)合：重點發(fā)展新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)點評(薦股)

10 月18 日，國務(wù)院下發(fā)關(guān)于加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定，指出重點發(fā)展的7 大行業(yè)中包括新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

點評：“新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”相關(guān)論述有四句，分別關(guān)于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)(三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng))、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)(集成電路、高端軟件)、信息化改造、信息技術(shù)對文化產(chǎn)業(yè)的促進。從電子行業(yè)角度看，我認為其中最為相關(guān)的投資機遇有3 類：

1、物聯(lián)網(wǎng)，《決定》指出要促進物聯(lián)網(wǎng)的“研發(fā)和示范應(yīng)用”，未提及“大規(guī)模應(yīng)用”、“加快建設(shè)”等，我認為其表述沒有超過中央歷次關(guān)于“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”中對物聯(lián)網(wǎng)的提法，但對相關(guān)標的股價仍有刺激作用，包括遠望谷、中瑞思創(chuàng)、航天信息、恒寶股份。

2、集成電路與新型顯示。文中指出“著力發(fā)展集成電路、新型顯示。高端軟件、高端服務(wù)器等核心基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。”集成電路作為核心基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之首，國家將繼續(xù)給予大力支持。最為受益的是具備一體化設(shè)計、生產(chǎn)能力(IDM)的士蘭微，其次是正處于產(chǎn)業(yè)升級關(guān)鍵期的制造、封測公司，最為看好長電科技。顯示行業(yè)受益標的首先是觸摸屏“三劍客”萊寶高科、歐菲光、長信科技，最為看好萊寶高科，因為技術(shù)成熟、客戶穩(wěn)定而高端、后續(xù)項目儲備優(yōu)質(zhì)，增長確定性強，即使2011 年行業(yè)景氣出現(xiàn)下滑，業(yè)績受影響也相對較小。深天馬因擬投資建設(shè)AM-OLED 產(chǎn)線(已公告)，也受益于國家對新型顯示技術(shù)的支持政策。

3、基礎(chǔ)設(shè)施的智能化改造。這一主題下，最具有明確市場前景的是建筑智能化行業(yè)，不僅符合智能化的趨勢，而且實現(xiàn)節(jié)能環(huán)保的要求，電子行業(yè)內(nèi)最為受益的是達實智能。

總結(jié)：受益行業(yè)包括物聯(lián)網(wǎng)、集成電路、顯示器件、智能化，標的包括遠望谷、中瑞思創(chuàng)、航天信息、恒寶股份、士蘭微、長電科技、萊寶高科、歐菲光、長信科技、深天馬、達實智能等。(華泰聯(lián)合證券研究所)

山西證券：我國智能產(chǎn)業(yè)的投資線索(薦股)

“智能時代”已經(jīng)來臨。按“浪潮”劃分，人類經(jīng)歷了農(nóng)業(yè)社會、工業(yè)社會和信息社會，并即將進入智能社會；按“兩次文明”劃分，人類創(chuàng)造了以能量轉(zhuǎn)換和利用為標志的“前文明史”，未來將創(chuàng)造以智能的轉(zhuǎn)換和利用為標志的“后文明史”；按“技術(shù)發(fā)展階段”劃分，技術(shù)經(jīng)歷了機械化、電氣化和信息化三個階段，智能化將成為技術(shù)發(fā)展的新階段。無論按照那一種劃分方法，一個無可爭議的事實是：一個新的時代——“智能時代”已經(jīng)來臨。

智能時代的特征——智能化。智能時代的智能化主要指機器的智能化，以大機器生產(chǎn)為代表的工業(yè)社會，機器僅僅是人類體能的倍增器，并不具備人類的智能。而在即將到來的智能社會，不但機器的“智能得以充分發(fā)展，同時“能時也得到更進一步發(fā)揮，機器的智能將成為人類智能的延伸。

“智慧地球”的核心是智能化。IBM提出的“智慧地球”概念引發(fā)了全球?qū)χ悄墚a(chǎn)業(yè)的強烈關(guān)注?！爸腔鄣厍颉钡娜齻€特征是物聯(lián)化、互聯(lián)化和智能化。智能化是利用信息技術(shù)為“互聯(lián)+物聯(lián)”網(wǎng)絡(luò)裝上功能強大的中心計算機集群，像“大腦”一樣指揮整個系統(tǒng)協(xié)調(diào)運作，實現(xiàn)智能化運作，最終完美實現(xiàn)“智慧地球”的因此“智慧地球”的核心是智能化。--物聯(lián)網(wǎng)是實現(xiàn)智能化的關(guān)鍵。智能化的核心是“智慧地和智能力”，計算機性能的不斷提升和互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展為實現(xiàn)“智慧地奠定了基礎(chǔ)，而物聯(lián)網(wǎng)的興起架起了“網(wǎng)絡(luò)與“物聯(lián)之間的橋梁，使得智能化感知與控制的“能力”得以發(fā)揮。因此物聯(lián)網(wǎng)是實現(xiàn)智能化的關(guān)鍵。

智能產(chǎn)業(yè)將成為智能時代的支柱產(chǎn)業(yè)。種植業(yè)作為農(nóng)業(yè)時代的支柱產(chǎn)業(yè)，為人類的生存和發(fā)展提供了保障；制造業(yè)作為工業(yè)時代的支柱產(chǎn)業(yè)為提升人類物質(zhì)生活水平做出了貢獻；而在智能時代，智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將大大提升社會生產(chǎn)力水平，把人從體力勞動中逐步解放出來去生產(chǎn)更多精神產(chǎn)品，從而使得人類的精神生活水平得以大幅提升。智能產(chǎn)業(yè)目前主要是電子信息技術(shù)在其他產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域中的深度應(yīng)用與整合所形成的產(chǎn)業(yè)，其實質(zhì)是在信息化的基礎(chǔ)上實現(xiàn)智能化，例如智能交通、智能物流、智能安防、智能電網(wǎng)、智能建筑和智能家居等。

智能產(chǎn)業(yè)的投資線索。物聯(lián)網(wǎng)在全球范圍內(nèi)的興起是智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強大推動力，因此智能產(chǎn)業(yè)投資的思路主要圍繞物聯(lián)網(wǎng)展開：一是從物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)角度出發(fā)，如RFID技術(shù)、GPS/GIS技術(shù)、紅外技術(shù)、視頻監(jiān)控和分析技術(shù)等。二是從物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域角度出發(fā)，如智能交通、智能物流和智能安防。

重點股票推薦。我們認為目前受下游需求推動發(fā)展較快的智能產(chǎn)業(yè)主要有智能交通、智能物流以及智能安防，我們重點推薦智能交通和物流領(lǐng)域的四維圖新、遠望谷和新大陸，智能安防領(lǐng)域的海康威視、大華股份、大立科技、高德紅外和威創(chuàng)股份。(山西證券研究所)