中風投的1000萬與李月中的1000萬

2008年，除了中風投向維爾利出資1000萬之外。另一個1000萬也值得我們注意，那就是公司實際控制人李月中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。當時，李月中將其持有的維爾利826萬元出資對應(yīng)的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給常州德澤。而根據(jù)江蘇天仁資產(chǎn)評估的報告，記者發(fā)現(xiàn)，時間僅過去一年，李月中所持維爾利有限的股權(quán)評估價值就漲到1040.33萬元，溢價達到200萬元。

更為重要的是，李月中2007年參與增資時的這826萬元也并非真金白銀，而是其實用新型專利“分體式膜生化反應(yīng)裝置”作價826萬元出資，并以此成為大股東。如此看來，李月中這1000萬含金量之高，遠非其他股東可比，即使是股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，他仍是常州德澤的大股東，維爾利的實際控制人。

反觀中風投的1000萬元只買來14.8%的股權(quán)，除了295.31萬元計入新增注冊資本，其余704.69萬元計入資本公積。有專業(yè)人士測算稱，2007年維爾利歸屬母公司的股東權(quán)益中，多數(shù)來自股本，沒有資本公積，那么2008年底中風投進入后，三成計入股本，七成進入資本公積，看起來似乎有些虧了。再加上對賭中白白輸?shù)舻?%的股權(quán)，這買賣似乎越來越不上算。

“在資本年代，早一年1000萬興許能買50%的股權(quán)，晚一年可能就剩10%了。雖然轉(zhuǎn)增股本能夠獲得股東的歡心，但同時還會有攤薄每股收益與每股凈資產(chǎn)的效應(yīng)，會影響下個會計年度的利潤分配和每股盈利指標。”一位北京的財務(wù)人士告訴記者。

“其實上市之前這些上算不上算真的不用太計較，你看現(xiàn)在維爾利已經(jīng)過會了，每股收益將近5毛，創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在平均市盈率是70多倍，它上市以后股價估計蹬著30就上40了。中風投進入時股價才3塊多，而且才進來兩年就上市了，說不定翻手就有1個億，后進來的那些創(chuàng)投都要7塊，成本多了一倍。最重要的是，這些大股東里只有中風投的鎖定期是12個月，其他的都要等3年，3年以后的創(chuàng)業(yè)板會是什么樣誰知道？所以算上對賭的損失，它也絕對不虧?！痹撊耸窟€稱。