勝景山河充滿(mǎn)瑕疵的上市故事，得力于省市兩級(jí)政府的揠苗助長(zhǎng)，IPO是否徹底中止不僅拷問(wèn)現(xiàn)行發(fā)審制度，抑或面臨善后難題

《財(cái)經(jīng)》記者 譚翊飛 王培成 王曉璐岳陽(yáng)市南湖大道零點(diǎn)KTV，旖旎的燈光下，一位老顧客反問(wèn)《財(cái)經(jīng)》記者：“彭光輝？他已經(jīng)消失了。

彭光輝就是湖南勝景山河生物科技有限公司(下稱(chēng)勝景山河)董事長(zhǎng)，在換用彭光輝、姚圣之后，現(xiàn)名姚勝。上世紀(jì)90年代末，他曾負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)這家KTV所在地的銀河娛樂(lè)城，獲得了第一桶金，此后開(kāi)始投資實(shí)業(yè)，相繼進(jìn)入白酒和黃酒行業(yè)。

姚勝所創(chuàng)辦的黃酒企業(yè)一路快跑：2003年9月發(fā)起成立公司，2006年正式投產(chǎn)，2008年合作方浙江古越龍山紹興酒股份有限公司(600059.SH，下稱(chēng)古越龍山)退出，同年1月30日平安證券有限責(zé)任公司(下稱(chēng)平安證券)開(kāi)始輔導(dǎo)上市。至2010年11月26日，這家名不見(jiàn)經(jīng)傳的黃酒企業(yè)獲得證監(jiān)會(huì)首次公開(kāi)發(fā)行股票(下稱(chēng)IPO)批文。

高歌猛進(jìn)背后是地方政府的大舉推動(dòng)。2007年，時(shí)任湖南省金融辦主任謝光球攜券商、律師等人員奔赴全省各地考察，遴選上市后備企業(yè)，勝景山河即在其列。一位參與當(dāng)時(shí)考察的人員對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)，針對(duì)勝景山河的評(píng)價(jià)并不一致，“爭(zhēng)議很大”，甚至有考察者“很不看好”

這個(gè)后備名單于2008年發(fā)布，入選門(mén)檻低于上市規(guī)定——如規(guī)模不少于2000萬(wàn)元，連續(xù)兩年盈利等。湖南省政府同時(shí)發(fā)文，以稅費(fèi)優(yōu)惠、貸款支持和財(cái)政資金墊付等方式鼓勵(lì)和扶持它們上市。名列其中的勝景山河由此借得東風(fēng)。

2009年6月，湖南省國(guó)資委設(shè)立了湘江產(chǎn)業(yè)投資有限責(zé)任公司，專(zhuān)門(mén)“為優(yōu)秀擬上市企業(yè)提供直接投資和產(chǎn)業(yè)支持”。此公司于2010年3月經(jīng)受讓股權(quán)并注資持有勝景山河12.35%的股份。

2010年12月17日，以85.5倍的超高市盈率成功發(fā)行1700萬(wàn)股、圈得5.8億元后，勝景山河擬登陸深圳證券交易所中小板市場(chǎng)，公司高層正在籌備慶功宴。但因媒體質(zhì)疑，其上市計(jì)劃被緊急叫停。中國(guó)資本市場(chǎng)戲劇性一幕，至今因監(jiān)管部門(mén)緘言懸而未決，勝景山河生死未卜。

《財(cái)經(jīng)》記者歷時(shí)一月，奔赴湖南岳陽(yáng)、長(zhǎng)沙等地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，勝景山河存在的問(wèn)題并不僅僅是《招股說(shuō)明書(shū)》中部分事實(shí)表述“不嚴(yán)謹(jǐn)”，從該企業(yè)實(shí)結(jié)水電費(fèi)用推算，存在虛增產(chǎn)能、銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)嫌疑，股權(quán)代持問(wèn)題猶存。當(dāng)?shù)厥熘獌?nèi)情的官員認(rèn)為，從資本市場(chǎng)公正、公平角度講，勝景山河根本不具備上市資格。

上述情況若獲得官方確證并通報(bào)，足為后來(lái)者鏡鑒，亦拷問(wèn)現(xiàn)行發(fā)審制度。一旦上市取消，還將面臨善后難題。

代持懸疑

1月6日，下午5點(diǎn)30分，勝景山河廠區(qū)工人準(zhǔn)時(shí)下班，稀稀拉拉不足30個(gè)員工，5分鐘后廠區(qū)迅歸寂靜。

在國(guó)家級(jí)岳陽(yáng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)東北角，廠區(qū)南北約200米，東西長(zhǎng)約300米。這片長(zhǎng)方形區(qū)域的一角還被他人占用。

門(mén)前招聘廣告稱(chēng)，該廠為中國(guó)新派黃酒的生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能達(dá)2萬(wàn)噸。公司IPO網(wǎng)上路演推介片稱(chēng)，廠區(qū)面積達(dá)到12萬(wàn)平方米。但實(shí)際不到其一半。

上市前夕的勝景山河，自然人姚勝、白文濤、蔣學(xué)如所占股份位居前三，分別持股36.39%、14.12%、14.04%，其中姚勝為勝景山河董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，白文濤為深圳分享投資合伙企業(yè)的合伙人，而蔣學(xué)如持有的股份最為可疑。

2003年，姚勝、岳陽(yáng)樓臺(tái)酒業(yè)有限公司(下稱(chēng)岳陽(yáng)樓臺(tái))與古越龍山等合資成立勝景山河的前身湖南古越樓臺(tái)生物科技發(fā)展有限公司(下稱(chēng)古越樓臺(tái))，5年后古越龍山僅以略高于原價(jià)轉(zhuǎn)讓了所持股權(quán)，蔣學(xué)如接手。

據(jù)勝景山河《招股說(shuō)明書(shū)》，自然人蔣學(xué)如以724.6萬(wàn)元受讓古越龍山所持股份。蔣為湘陰縣六塘鄉(xiāng)中學(xué)教師，其資金主要來(lái)源于家庭收入，包括薪金積蓄及配偶陳和平從事糧油貿(mào)易、酒店經(jīng)營(yíng)的積累。

蔣學(xué)如及平安證券在函件及保薦報(bào)告中承諾不存在代持，但實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，蔣學(xué)如夫婦家庭財(cái)產(chǎn)不可能有700萬(wàn)元之巨，其與姚勝存在親屬關(guān)系。

2010年12月25日中午，前夜的積雪尚未融化?！敦?cái)經(jīng)》記者在六塘中學(xué)教學(xué)樓三樓的休息室里見(jiàn)到了蔣學(xué)如。

蔣學(xué)如稱(chēng)在六塘中學(xué)教書(shū)的收入并不高，一年不過(guò)幾萬(wàn)元。其資金主要來(lái)自于妻子陳和平與古越樓臺(tái)做糧食生意所得。多年前，他主動(dòng)聯(lián)系姚勝賣(mài)糧。

陳和平為湘陰縣糧食局財(cái)務(wù)科副科長(zhǎng)。該局局長(zhǎng)霍正魁對(duì)陳和平丈夫持有巨額股份感到非常驚訝，很堅(jiān)決地說(shuō)“不可能”。陳的另一同事則稱(chēng)，他與蔣學(xué)如、陳和平夫妻相識(shí)20余年，“要是他們有錢(qián)，蔣學(xué)如早就調(diào)到縣城里來(lái)了，還在那個(gè)偏遠(yuǎn)的地方教書(shū)？！”

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者調(diào)查，姚勝本名叫彭光輝，與勝景山河前總經(jīng)理彭迪輝是兩兄弟，而蔣學(xué)如妻子陳和平、彭迪輝妻子陳文清為同胞姐妹。

《招股說(shuō)明書(shū)》顯示，蔣學(xué)如雖為勝景山河第三大股東，但并不在公司擔(dān)任任何職務(wù)，而是推薦陳琳為公司董事。陳琳生于1980年，勝景山河內(nèi)部人士稱(chēng)，陳琳為陳文清侄女。

陳文清丈夫彭迪輝曾任由姚勝創(chuàng)辦的岳陽(yáng)樓臺(tái)清算組負(fù)責(zé)人，該企業(yè)2009年已經(jīng)清算注銷(xiāo)。因受《公司法》限制，彭迪輝不再擔(dān)任勝景山河總經(jīng)理。

一位勝景山河前員工分析稱(chēng)，蔣學(xué)如的股份很可能代彭迪輝所持。若果真如此，勝景山河公司姚勝兄弟倆共同持有的股份超過(guò)50%。此外，姚勝有諸多親戚在勝景山河工作，如姚勝的姐姐彭建輝、姐夫章太平等。

對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者的質(zhì)疑，勝景山河的董秘余鳳庭不予評(píng)論。