國信證券：旱情和政策推升“農(nóng)”情(薦股)

事項(xiàng)：

國務(wù)院總理溫家寶今天(9號(hào))主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，分析當(dāng)前糧食生產(chǎn)形勢(shì)，研究部署進(jìn)一步促進(jìn)糧食生產(chǎn)的政策措施。

評(píng)論：

旱情和政策推升“農(nóng)”情和政策推升“

1、旱情的持續(xù)性和農(nóng)民收益下降使得政府公共投入進(jìn)一步加大。在我國糧食生產(chǎn)出現(xiàn)一些不容忽視的困難和問題的背景下國務(wù)院出臺(tái)十措施扶持糧食生產(chǎn)。這些困難和問題在于：一是河北、河南、山東、安徽、江蘇、山西、陜西、甘肅等冬小麥主產(chǎn)區(qū)旱情持續(xù)發(fā)展。據(jù)預(yù)測(cè)，今后一段時(shí)期，華北、黃淮地區(qū)降水仍比常年同期偏少，主要江河來水總體將繼續(xù)偏枯。二是糧食生產(chǎn)成本不斷上升，農(nóng)民種糧效益下降。三是一些地方出現(xiàn)放松糧食生產(chǎn)的傾向。明確提出提供補(bǔ)貼，有(1)農(nóng)機(jī)購臵補(bǔ)貼包括在水泵、噴灌機(jī)械設(shè)施以及其他抗旱節(jié)水機(jī)具補(bǔ)貼，增加抗旱機(jī)具。(2)施肥補(bǔ)助和病蟲專業(yè)化統(tǒng)防統(tǒng)治補(bǔ)助。(3)基礎(chǔ)設(shè)施投入包括節(jié)水改造等。4)農(nóng)用覆膜補(bǔ)貼和育秧大棚補(bǔ)助等。(5)提高糧食價(jià)格等。

2、過去連續(xù)兩年(2009-2010)的旱情表明，每年2-3月份都出現(xiàn)一波抗旱行情。這次2011年與前兩年一樣，不同的是這次政策支持的力度更大，覆蓋的范圍更廣。主要受益的有農(nóng)業(yè)水利工程建設(shè)、農(nóng)化包括化肥和農(nóng)藥、農(nóng)業(yè)相關(guān)器件和設(shè)備以及農(nóng)產(chǎn)品等板塊。

在農(nóng)業(yè)水利工程板塊中受益的個(gè)股有：安徽水利(600502)、錢江水利(600283)、三峽水利(600116)、葛洲壩(600068)、粵水電(002060)。

農(nóng)化包括化肥和農(nóng)藥等受益。如生產(chǎn)抗旱化肥中鉀肥相關(guān)的上市公司將受益如鹽鉀肥(000792)、中信國安(000839)、冠農(nóng)股份(6000251)等，如農(nóng)藥類上市公司也將受益如揚(yáng)農(nóng)化工(600486)等。

農(nóng)業(yè)器材和設(shè)備，包括生產(chǎn)灌溉設(shè)備、節(jié)水器材、建材類上市公司受益，如新疆天業(yè)(600075)、大禹節(jié)水(300021)、利歐股份(002131)、林海股份(600099)、國統(tǒng)股份(002205)、青龍管業(yè)(002457)。新研股份(300159)、吉峰農(nóng)機(jī)(300022)、國風(fēng)塑業(yè)(000859)、中達(dá)股份(600074)等。

種業(yè)類的上市公司受益，如隆平高科(000998)、豐樂種業(yè)(000713)和敦煌種業(yè)(600354)、登海種業(yè)(002041)等。(國信證券研究所)

國泰君安：極端天氣提升農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期

南半球農(nóng)業(yè)出口國家遭受極端天氣。近期澳洲巴西發(fā)生洪水肆虐，阿根廷遭受大旱。作為農(nóng)業(yè)出口國家，澳洲出口的大麥占世界總量 26.8%，出口小麥占 11%；巴西阿根廷是世界主要的大豆出口國，兩者合計(jì)出口大豆約占全世界大豆出口額的42%。

澳洲洪水流經(jīng)多個(gè)農(nóng)作物種植帶。昆士蘭州年初以來的洪水來勢(shì)兇猛，且南下蔓延至新南威爾士州及維多利亞州。洪水流經(jīng)區(qū)域?yàn)榘闹薏糠?a href="http://app.www.laredo.cc/data/indu/cpjg.php?symbol=6" target="_blank">玉米高粱以及小麥大麥的種植帶；但澳洲農(nóng)作物生長(zhǎng)關(guān)鍵時(shí)間為 3-5 月，因此 1 月份洪災(zāi)影響實(shí)際有限。

阿根廷干旱天氣推遲大豆種植。南美大豆的種植從 11 月份開始，由于持續(xù)的干旱天氣導(dǎo)致土壤干燥，進(jìn)而影響大豆的播種。USDA 本月調(diào)整阿根廷本年度的大豆產(chǎn)量預(yù)期，從 5200 萬噸下調(diào)至 5050 萬噸。

巴西洪水暫不影響農(nóng)作物種植區(qū)域。洪水發(fā)生區(qū)域主要為東北部沿海地區(qū)，對(duì)國內(nèi)中南部傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)種植帶影響有限。

極端天氣對(duì)農(nóng)作物實(shí)際生產(chǎn)影響有限。從各國災(zāi)害發(fā)生區(qū)域以及相應(yīng)的農(nóng)作物生長(zhǎng)周期來看，極端天氣尚不足對(duì)本國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生重大影響。

災(zāi)害從心里層面提升人們對(duì)未來國際農(nóng)產(chǎn)品的漲價(jià)預(yù)期。在 2010 年農(nóng)產(chǎn)品良好表現(xiàn)以及最近 USDA 對(duì)全球農(nóng)產(chǎn)品供求相對(duì)偏緊的支撐下，最近的極端天氣將提升人們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期，可能成為引發(fā)新一輪漲價(jià)的導(dǎo)火索。(國泰君安證券)