化工行業(yè):推薦華魯恒升 煙臺萬華

源：中金公司

日本地震對化工品價格影響分析:日本在精細化工和新材料等方面占有重要地位,而且這些產(chǎn)品對我國的出口量較大。

主要受地震影響,部分產(chǎn)能可能暫時關(guān)閉的產(chǎn)品包括:TDI(占全球產(chǎn)能5%),丁酮(占20%),MDI(占8%),環(huán)氧丙烷(占6%),芳綸1313(占14%),芳綸1414(占25%)。

此次地震將影響日本這些產(chǎn)品在日本的生產(chǎn)和對我國的出口,短期將推高相關(guān)產(chǎn)品的國內(nèi)價格,建議大家關(guān)注國內(nèi)相關(guān)上市公司的近期表現(xiàn):滄州大化(TDI),齊翔騰達、天利高新(丁酮),煙臺萬華(MDI),濱化股份(環(huán)氧丙烷),煙臺氨綸(芳綸1313、芳綸1414)。

行業(yè)動態(tài):煤化工:目前高企的油價將使得煤化工板塊直接受益。中國具有煤化工持續(xù)發(fā)展的土壤,中國原油的進口依存度逐漸提高,而煤炭資源相對豐富而廉價,在原油價格高企的情況下,煤化工優(yōu)勢企業(yè)仍具有明顯成本優(yōu)勢。站在目前時點,我們認為華魯恒升業(yè)績確定性更大,同時公司未來將轉(zhuǎn)型成為高端煤化工企業(yè),今年乙二醇和己二酸的試車成功將提升公司估值,是我們首推標(biāo)的。

MDI:聚氨酯行業(yè)作為化工全產(chǎn)業(yè)鏈先導(dǎo)型行業(yè),將最先進入需求旺季。近期國外MDI產(chǎn)品陸續(xù)提價,幅度接近10%,同時在煙臺萬華3月掛牌大幅上調(diào)的帶動下,廠商報價也均有不同程度提高。我們預(yù)計隨著MDI進入銷售旺季,后續(xù)掛牌價有繼續(xù)上調(diào)的可能。推薦煙臺萬華。