實地調(diào)研存貓膩

貓膩一：內(nèi)外有別 公開的不是全部

目前國內(nèi)賣方研究報告普遍分兩種：一種是券商內(nèi)部自用以及供給特殊客戶使用的；另外一種就是應(yīng)付外部大眾客戶所用的。一般要價高的調(diào)研報告就是帶有操作指導(dǎo)價值，也因此并不公開發(fā)布。為應(yīng)付外部所發(fā)的研究報告不一定把真實的內(nèi)容全部披露出來，這樣就導(dǎo)致“看多不做多，看空不做空”的情況時常發(fā)生。而據(jù)記者了解，某家大型券商，一份非公開的調(diào)研資料售價上萬。

“研究員實地調(diào)研后出具的研報的確存在一定的投資價值。其中會有一些訊息是關(guān)鍵點，這在報告里也會隱晦地點出。”某大型券商研究所機構(gòu)銷售負(fù)責(zé)人這樣告訴記者，“但這并不是對所有客戶公開，而是要通過內(nèi)部相關(guān)部門進行篩選，有選擇性地釋放給特定的客戶。這方面每家券商研究所都有相應(yīng)的業(yè)務(wù)流程，研究員只管寫好報告，剩下的則進入了流水作業(yè)。

而且券商研究員在撰寫研報的時候，對于哪些改寫，哪些不能提，自己心里是有譜的。如果由于撰寫的研報內(nèi)容對所涉及的個股走勢造成打壓等影響，那么出具研報的研究員是需要承擔(dān)責(zé)任的?！斑@在圈內(nèi)算是大家的一個共識?！蹦车禺a(chǎn)行業(yè)研究員如是說。

事實上，一般散戶在市面上看到的都是書面的券商報告，而實際上有些信息分析師通過電話或者郵件直接同基金公司聯(lián)系。例如，研究員對某公司出了“三個月目標(biāo)價12元”的報告，但是在隨后調(diào)研中發(fā)現(xiàn)公司被低估，可以達(dá)到18元。研究員并不急于出報告，而是先將信息告訴基金公司，等股價漲起來后再出報告。