釹鐵硼隨稀土價格齊飛，豬肉高位震蕩利好雛鷹農(nóng)牧，山東黃金笑了

理財周報尚志公司重大項目實驗室研究員 曾雯璐 任家河/文

正海磁材受益行業(yè)整合

預(yù)增幅度：90%-130%

主營產(chǎn)品：高性能釹鐵硼永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)

9月27日正海磁材發(fā)布三季報顯示，其前三季度盈利16267.6萬元-19692.4萬元，比上年同期增長90%-130%；第三季度盈利7463.1萬元-10887.9萬元，比上年同期增長139%-249%，環(huán)比增長43.40%-109.20%。

正海磁材內(nèi)在成長動力短期上看，因為釹鐵硼定價模式是成本加固定的利潤率，所以正海磁材的產(chǎn)品價格隨著稀土價格上漲而上漲，且有2-6個月的滯后效應(yīng)，三季度盈利還沒有充分反映出釹鐵硼價格上漲的影響。而從長期來看，公司業(yè)績的增長受益于我國稀土整合，釹鐵硼環(huán)節(jié)產(chǎn)能將逐步向有優(yōu)勢的國內(nèi)大企業(yè)集中。

上游稀土行業(yè)的整合，帶動了釹鐵硼環(huán)節(jié)的被動整合，產(chǎn)業(yè)集中度有提升的趨勢。包鋼稀土收儲，稀土價格止跌回升，釹鐵硼也將同步反映。

山東黃金量價齊升

預(yù)增幅度：50%-100%

主營產(chǎn)品：黃金地質(zhì)探礦、開采、選冶，貴金屬、有色金屬制品、黃金珠寶飾品提純、加工、生產(chǎn)、銷售等

在2011年10月11日山東黃金發(fā)布的三季度業(yè)績預(yù)告中，公司預(yù)計2011年1月1日至2011年9月30日凈利潤同比增長50%-100%。山東黃金業(yè)績的增長主要源于金價上漲和自產(chǎn)金銷量提升。據(jù)公開數(shù)據(jù)披露，2011年上半年國際黃金均價1445.30日美元/盎司，同比上漲15%；國內(nèi)黃金均價為306.4元/克，較去年同期上漲14.5%；銷量方面，按2011年上半年黃金均價306.4元/克測算，公司上半年黃金銷量約為64噸，其中自產(chǎn)金銷量約11.85噸，自產(chǎn)金銷量較去年同期測算的8.95噸增長了32.4%。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，大股東山東黃金集團(tuán)擁有未注入上市公司的黃金資產(chǎn)仍有約400-600噸，不排除后期集團(tuán)仍有黃金資產(chǎn)注入的可能。

東方鉭業(yè)議價能力強(qiáng)

預(yù)增幅度：50%-100%

主營產(chǎn)品：鉭、鈮金屬及鈹合金的冶煉、粉末冶金、人工晶體和制品以及化合物等產(chǎn)品的研究開發(fā)和生產(chǎn)

東方鉭業(yè)三季報披露，前三季度公司凈利潤約19366萬元—21404萬元，增長375%—425%。凈利潤同比增長640%。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入12.9億元，同比增長83%；營業(yè)利潤1.60億元，同比增長666%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.46億元，同比增長630%。

短期來看，東方鉭業(yè)的成長動力，主要來自主導(dǎo)產(chǎn)品價格上漲擴(kuò)大了盈利空間。東方鉭業(yè)產(chǎn)品議價能力較強(qiáng)，在需求旺盛階段可以順利轉(zhuǎn)嫁成本上漲部分。而上半年主導(dǎo)產(chǎn)品價格同比大幅增長，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步改善,高比容鉭粉占比進(jìn)一步增加,鉭鈮制品綜合毛利率30.0%，較去年同期上漲13.8個百分點(diǎn)，盈利空間大幅提升。

光伏產(chǎn)業(yè)、鈦材、能源材料將成為繼鉭鈮業(yè)務(wù)外的三大核心業(yè)務(wù),至“十二五”末期收入貢獻(xiàn)超過50%。其中光伏產(chǎn)業(yè)、鈦材以其長久以來的技術(shù)儲備和市場成長潛力將成為公司業(yè)績的有效補(bǔ)充,能源材料則有可能成為未來業(yè)績潛在的爆發(fā)點(diǎn)。

銀河磁體專利技術(shù)護(hù)身

預(yù)增幅度：150%～170%

主營產(chǎn)品：新一代稀土永磁體--粘接釹鐵硼(NdFeB)磁體元件及部件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售

銀河磁體前三季度業(yè)績預(yù)告稱，2011年1月1日至9月30日歸屬于上市公司股東凈利潤約1.01億-1.1億元，同比增長約150%-170%。而三季度單季凈利潤同比增長約518%-593%。

業(yè)績增長一方面源于稀土原材料價格上漲，公司產(chǎn)品售價有所提升。公開資料顯示，2011年1月～6月氧化鐠釹價格升幅超過6倍，粘接釹鐵硼用主要原材料MQ 粉受稀土價格上升影響亦多次上調(diào)價格。

公司所擁有的粘接釹鐵硼磁體生產(chǎn)的系列專有技術(shù)和完全國產(chǎn)化裝備體系，也是公司業(yè)績成長的護(hù)城河。

雛鷹農(nóng)牧受益豬肉高價

增長幅度：301.33%

主營產(chǎn)品：肉豬、仔豬

雛鷹農(nóng)牧10月20日公布三季報，前三季度實現(xiàn)凈利潤3.11億元，同比增長321.30%。僅三季度同比凈利潤同比亦增301.33%。三季報披露，營業(yè)收入與凈利潤增加，主要受益于三季度豬肉銷量增加和價格上漲。另外，這與今年以來的豬肉價格，公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，生豬出欄量增加也有關(guān)。

三季度期間，理財周報記者前往雛鷹農(nóng)牧調(diào)研時，董事長侯建芳解釋說，公司規(guī)劃未來五年的出欄量增速將達(dá)50%。

如果豬肉價格一直在高位震蕩，雛鷹農(nóng)牧在未來幾年繼續(xù)受益的可能性將大大增加。而據(jù)華泰證券農(nóng)林牧漁研究員裴雷預(yù)測，雖然目前生豬存欄水平達(dá)到47158萬頭，超過歷史最高水平，能繁育母豬達(dá)到4845萬頭，也接近歷史最高水平，但受養(yǎng)殖高成本、氣候異常、疫病困擾等因素影響以及春節(jié)銷售旺季的即將到來，下半年豬肉價格還將維持在高位運(yùn)行。

益生股份寡頭壟斷

增長幅度：857.88%

主營產(chǎn)品：家禽飼養(yǎng)、雞類產(chǎn)品

10月18日，益生股份公布三季報。季報顯示，益生股份三季度單季實現(xiàn)凈利潤1.38億元，同比增長857.88%。而據(jù)季報分析，益生股份三季度利潤暴增主要拜公司產(chǎn)品價格大幅上漲、銷量同比增長以及成本上漲幅度小所賜。

據(jù)中投證券農(nóng)林牧漁分析師王義國分析，三季度父母代種雞的價格每套35元，環(huán)比上漲45%，季度銷量翻番，商品代雞苗價格環(huán)比上升30%，銷量略有增長。在價格上漲、銷量增長和成本上漲不多的背景下，益生股份三季度毛利率56%，凈利潤高達(dá)50%。