廣東千億養(yǎng)老金與全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)簽約的一紙消息，刺破了資本市場(chǎng)的寧?kù)o，業(yè)界紛紛認(rèn)為，全國(guó)地方性社?；鹑胧幸呀?jīng)走出了關(guān)鍵性一步。不過，盡管廣東邁出的這關(guān)鍵性一步完全在市場(chǎng)預(yù)料和期盼之中，但關(guān)于地方社保入市的一些細(xì)節(jié)問題，至今還蒙著一層神秘的陰影……

推廣范圍 其他省份何時(shí)跟進(jìn)

廣東省養(yǎng)老金交由社?；馉I(yíng)運(yùn)再次激起了各省養(yǎng)老金逐漸跟入的預(yù)期。不過不少學(xué)者表示，其他省份是否會(huì)跟進(jìn)，取決于本次廣東養(yǎng)老金交由社保試點(diǎn)營(yíng)運(yùn)的效果，不過最終還是由各省自主選擇。此外，各地方性的住房公積金是否將仿效廣東養(yǎng)老金入市的做法，也引發(fā)了市場(chǎng)的猜想。

對(duì)于廣東養(yǎng)老金先行交由社?；馉I(yíng)運(yùn)，其他省份此后是否會(huì)跟進(jìn)的問題，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)表示，不排除其他省份會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)的可能。但是他也同時(shí)表示，全部省份跟進(jìn)也不現(xiàn)實(shí)，最終各省養(yǎng)老金是否交由社保基金管理還是各省自己決定。而北京大學(xué)中國(guó)金融研究中心證券研究所所長(zhǎng)呂隨啟認(rèn)為，其他省份是否跟進(jìn)，關(guān)鍵要看本次廣東養(yǎng)老金交給社保基金營(yíng)運(yùn)能否取得成功。他說：“試點(diǎn)如果取得成功，證明養(yǎng)老金交由社?；鹜顿Y效果不錯(cuò)，很可能其他省份也會(huì)效仿，最終各省推廣。相反，如果運(yùn)作不成功的話，可能就不會(huì)大面積推開。

而對(duì)于運(yùn)營(yíng)多久取得收益算做成功，呂隨啟說：“由于養(yǎng)老金投資屬于長(zhǎng)線投資，收益方面需要穩(wěn)定持續(xù)，在投資過程中肯定要不斷實(shí)施動(dòng)態(tài)評(píng)估。如果從絕對(duì)收益角度觀察的話，至少需要一年以上的時(shí)間。

不過對(duì)于其他省份養(yǎng)老金交由社?；鸸芾淼乃俣龋鲜鰧＜叶颊J(rèn)為會(huì)是漸進(jìn)式的跟入?！梆B(yǎng)老金投資操作較為成熟的省份可能會(huì)先往里跟進(jìn)，相對(duì)落后的省份用養(yǎng)老金投資肯定會(huì)更為謹(jǐn)慎。”呂隨啟說。

不過值得一提的是，地方養(yǎng)老金交由社保基金營(yíng)運(yùn)管理仍存在不少困難。主要問題集中在，用養(yǎng)老金投資到底能不能實(shí)現(xiàn)增值。畢竟養(yǎng)老金是老百姓的保命錢，虧損不起。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2010年底，廣東、江蘇、浙江、山東等省份基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)結(jié)余5983億元，約占全國(guó)累計(jì)結(jié)余的38%。有關(guān)人士表示，目前這項(xiàng)業(yè)務(wù)僅廣東一省獲得推進(jìn)，未來是否有更多省份跟進(jìn)，是轉(zhuǎn)交社?；饡?huì)還是成立專門機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)，都需要繼續(xù)研究。而全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍此前表示，養(yǎng)老金入市運(yùn)營(yíng)，有可能在經(jīng)濟(jì)水平較發(fā)達(dá)的省份先行試點(diǎn)。至于未來會(huì)否擴(kuò)大范圍，必須根據(jù)具體省份的要求以及國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)定逐步推進(jìn)。

此外，值得注意的是，從去年開始，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清已多次呼喚養(yǎng)老金和住房公積金入市，如今養(yǎng)老金的多元化投資已成為現(xiàn)實(shí)，住房公積金是否會(huì)緊隨其后呢？

與養(yǎng)老金一樣，住房公積金的運(yùn)作同樣處于縮水狀態(tài)，業(yè)界呼吁住房公積金的入市步伐也應(yīng)加快。但與養(yǎng)老金的管理體制不同，住房公積金分散在各級(jí)地方政府手中，如果要入市，監(jiān)管部門又將面臨一個(gè)更大的挑戰(zhàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年底，全國(guó)住房公積金累計(jì)已繳存共計(jì)3.9萬億元，算上1萬多億元作為貸款放貸用于住房建設(shè)，還有2.1萬億元的結(jié)余。這2.1萬億元的資本仍被地方緊握，不僅普遍存在低效率運(yùn)營(yíng)，還經(jīng)常發(fā)生挪用。在這樣的情況下，分析人士認(rèn)為即使住房公積金入市，其可投資的比例也不會(huì)有養(yǎng)老金高。