投資方向 會否觸及地方債黃線

地方養(yǎng)老金入市后，會不會觸及地方債的高壓線？

固定收益類產(chǎn)品主要包括長期和中短期票據(jù)、國庫券、金融債券等幾乎零風(fēng)險產(chǎn)品，以及企業(yè)債、公司債、地方債等低風(fēng)險產(chǎn)品。盡管社保基金理事會一再強(qiáng)調(diào)養(yǎng)老金入市將投資于固定收益類產(chǎn)品，確保保值增值，但名列其中的地方債投資卻被眾多業(yè)內(nèi)人士視為“高壓線”

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行(601988)業(yè)研究中心主任郭田勇昨日在接受記者采訪時表示：“從理論上講，只要是在社?；鹄硎聲型顿Y權(quán)限領(lǐng)域范圍內(nèi)的產(chǎn)品養(yǎng)老金都可以投資，地方債的風(fēng)險肯定高，但股市投資的風(fēng)險也是高的。社?；鹄硎聲凶约旱耐顿Y原則，也應(yīng)該會根據(jù)情況來選擇。

一家知名券商的市場部總經(jīng)理直接對記者道出了擔(dān)憂：投資固定收益就是說投資債券或者優(yōu)先股這樣特殊的固定收益產(chǎn)品，也包括地方債。

業(yè)內(nèi)人士對于養(yǎng)老金投資地方債導(dǎo)致縮水的擔(dān)憂之前并不是沒有例證。去年年底，中國國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、博士張承惠就公開表示中國保險業(yè)面臨巨大的挑戰(zhàn)，其中短期的挑戰(zhàn)之一就是地方債務(wù)的風(fēng)險，保險公司資產(chǎn)涉及到地方債務(wù)，主要是持有城投債券作為投資組合的一部分，或者通過債券計劃參與基礎(chǔ)設(shè)施投資。地方債務(wù)風(fēng)險一旦加大，就會影響保險公司資產(chǎn)的安全性。

“地方平臺債應(yīng)該是固定收益投資方面最不建議投資的產(chǎn)品之一。2008年大投放的時候地方政府都大興基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，很多平臺債的現(xiàn)金流都有問題，只是地方銀行一般都用貸款兜著。目前官方公布的數(shù)據(jù)顯示，地方平臺債的總規(guī)模大概有20億元左右。”一家國有大型銀行的資深專業(yè)人士對記者分析道，“大家都知道地方平臺債很爛，很多是那種不盈利的項目，靠政府補(bǔ)貼，自身盈利能力不行。要想完全防止養(yǎng)老金投向這一高風(fēng)險領(lǐng)域，就要對養(yǎng)老金的投資方向和產(chǎn)品有嚴(yán)格限制?！?