“錢荒”另解：太多的錢給了地產(chǎn)商 下半年“輸血”或更隱蔽

本報記者劉力圖廣州報道

“只要稍好一點的項目，各路金融機構(gòu)就會展開拼殺，有時候一家銀行的不同部門也會爭搶?！眹薪鹑跈C構(gòu)人士趙正楚（化名）用“饑渴”一詞來形容上半年銀行等金融機構(gòu)對投資房地產(chǎn)項目的需求。

為獲得投資房地產(chǎn)的高額回報，金融機構(gòu)上半年不斷發(fā)起明爭暗戰(zhàn)，而其后遺癥在最近的“錢荒”危機中暴露無遺。

高回報的誘惑

“上半年我們投放的投資資金很大一部分是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。因為房地產(chǎn)投資比例有嚴格規(guī)定，如今房地產(chǎn)業(yè)的指標已投放完畢，剩下實業(yè)經(jīng)濟的指標卻無處可投。”趙正楚透露，他所在的機構(gòu)今年獲得了財政部較去年更多地下?lián)芡顿Y資金，然而，資金投放的比例遠遠低于預(yù)期，年中將至，投放的投資資金卻只有十分之一不到。

他告訴記者，在他所經(jīng)歷的一些“爭奪戰(zhàn)”中，為了能給優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)項目融資借款，部分已經(jīng)完成房地產(chǎn)業(yè)投放指標的金融機構(gòu)不惜沖破監(jiān)管紅線，用“打擦邊球”的方式拓展房地產(chǎn)投資指標，以求獲得高額回報。

“銀行的不同部門也使出渾身解數(shù)，大打低利率牌，試圖用較其他金融機構(gòu)更低的利率、更簡便的抵押手續(xù)搶奪優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項目?！壁w正楚稱。

在多位銀行人士眼里，這樣的狀況似乎得到了廣東省銀監(jiān)局等金融監(jiān)管部門“有默契的默許”。

直到近期，在內(nèi)部會議上，廣東省銀監(jiān)局才向多家銀行和其他金融機構(gòu)提出，要警惕與房地產(chǎn)相關(guān)的貸款和變相拆解業(yè)務(wù)風險，下半年將會加緊相關(guān)責任人的清查，不允許有借貸違約的情況出現(xiàn)。

盡管如此，建設(shè)銀行廣州分行一位負責開發(fā)貸的業(yè)務(wù)經(jīng)理認為，長期來看，向房地產(chǎn)企業(yè)“輸血”不會出現(xiàn)停供的情況。他認為，根據(jù)中短期的判斷，在長期實際負利率的環(huán)境下，銀行承接著大量的信貸投放量，資金流動性寬松格局不可打破，而實體經(jīng)濟貸款需求偏弱。

上述業(yè)務(wù)經(jīng)理稱，他手上多個實業(yè)公司客戶近兩年經(jīng)營均不景氣，“收縮生產(chǎn)線，即使有貸款的需求也不一定具備償還的能力，還不了就成為壞賬。因此，銀行對這些公司監(jiān)管更嚴，利率更高。”

今年上半年，大量的資金涌進房地產(chǎn)行業(yè)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資總額達2.68萬億元，同比大增20.6%。

今年3月底曾傳出央行將收緊開發(fā)貸，但在5月份，房地產(chǎn)和基建貸款規(guī)模有所回升。

向房地產(chǎn)輸血或更隱蔽

據(jù)記者了解，進入下半年，金融機構(gòu)對優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項目的“明爭”很可能演化為“暗搶”。近期，國內(nèi)商業(yè)銀行間資金拆借市場出現(xiàn)了罕見“錢荒”，盡管央行已出手救市，但決策層要求借助金融之手盤活存量、激活實體經(jīng)濟的思路，卻讓銀行業(yè)風聲鶴唳。

“現(xiàn)在資金緊張，暫時不放款了，不用銀監(jiān)局下文件，銀行自己都要保命。”上述建行廣州分行負責開發(fā)貸的業(yè)務(wù)經(jīng)理稱，銀行將會進一步提高房地產(chǎn)項目融資的審批力度。

然而，在監(jiān)管之下，銀行一直未停止通過表外業(yè)務(wù)向房地產(chǎn)業(yè)“輸血”，這無疑加大了本輪“錢荒”的風險。

“錢終究要流向高收益的領(lǐng)域?！币晃?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh600036/" target="_blank" title="招商銀行 600036">招商銀行人士告訴記者，上半年大部分資金進入房地產(chǎn)開發(fā)是銀行追求高額收益回報的必然舉動，下半年貸款指標壓力更大，資金必須找到“出口”。

上述招商銀行人士表示，為了配合房地產(chǎn)調(diào)控政策，銀行需增加對房地產(chǎn)項目放貸的審慎。然而，這并不阻礙銀行通過信托、理財產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)方式為房企提供資金支持。

這無疑成為難以從銀行融資的中小房企的“救命稻草”。從近幾個月各個信托公司發(fā)行的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品來看，大部分都投向中小開發(fā)商位于二三線城市的住宅類項目，融資額大多在5億元以內(nèi)。

上述招商銀行人士分析，隨著監(jiān)管力度加強，銀行會謹慎對待表外業(yè)務(wù)的審批，而與房地產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)則轉(zhuǎn)向更“低調(diào)”的操作。

“借新還舊是房企利用銀行資金的慣常做法，銀行更注重這種做法帶來的高收益。然而，項目進度、資金周轉(zhuǎn)情況、抵押物重估方面卻往往被疏忽，尤其是中小房企的債權(quán)人資產(chǎn)狀況較難辨別，這隱藏了不少風險?！闭猩蹄y行人士稱。

上述建行廣州分行業(yè)務(wù)經(jīng)理則預(yù)測，即使開發(fā)貸進一步收緊、表外業(yè)務(wù)審批更謹慎，但收緊程度或與今年4月持平。

他分析，銀行的信貸結(jié)構(gòu)暫時還無法改善，即使“錢荒”迫使銀行擰緊“水龍頭”，也只是短暫性的，“用存量資金激活實體經(jīng)濟的想法很好，但實體經(jīng)濟本身卻難以接手銀行的資金盤子，資金會繼續(xù)流向房地產(chǎn)、城鎮(zhèn)化建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。”因此，他認為，為房地產(chǎn)和基建項目“輸血”的情況在下半年將會持續(xù)。