有助遏制“影子銀行”

【日本《朝日新聞》7月20日報(bào)道】中國央行宣布放開對貸款利率的管制。國際社會之前指責(zé)中國金融體系的聲音日益高漲，稱利率管制滋生了“影子銀行”問題。中國政府在二十國集團(tuán)財(cái)長和央行行長會議開幕前夕宣布取消管制，旨在彰顯改革姿態(tài)。這是習(xí)近平政府在金融領(lǐng)域的首次重大改革。

中國央行決定存款和貸款的基準(zhǔn)利率。此前，金融機(jī)構(gòu)的貸款利率下限是基準(zhǔn)貸款利率的0.7倍。由于下限利率較高，此前銀行多傾向于給呆賬風(fēng)險(xiǎn)較小的大型國企。民營企業(yè)無法從銀行貸款，只能以高利率向投資者和資金充足企業(yè)借款，“影子銀行”問題日益膨脹。

貸款利率下限規(guī)定取消后，各銀行今后必然開展低利率競爭以確保貸款客戶，使更多資金流向民企，從而有望達(dá)到抑制“影子銀行”擴(kuò)大的效果。

【《日本經(jīng)濟(jì)新聞>7月20日報(bào)道】中國央行宣布取消貸款利率下限。在國際市場越來越擔(dān)憂中國僵化的利率管制導(dǎo)致“影子銀行”問題日益嚴(yán)重的情況下，央行此舉等于向利率市場化邁出了重要一步。中國政府將積極推動金融改革，糾正經(jīng)濟(jì)體制中的弊端。

中國僵化的利率制度在一定程度上是“影子銀行”得以存在的溫床。利用高利率的金融商品（理財(cái)產(chǎn)品）募集到的資金一般被投到房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目上。由于央行限制銀行對房地產(chǎn)業(yè)的貸款，這些資金繞過銀行流入地方的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，導(dǎo)致泡沫出現(xiàn)。

但放開利率后，銀行間競爭將加劇，競爭中失利的銀行可能倒閉，對這一點(diǎn)也要防范。實(shí)際上，銀行一旦倒閉，中國政府也會保護(hù)儲戶，但在儲蓄保險(xiǎn)制度不完善的情況下放開利率，有可能造成社會不安。

【日本《每日新聞》7月20日報(bào)道】中國決定推動貸款利率自由化，其背景在于“影子銀行”擴(kuò)大問題引發(fā)諸多擔(dān)憂。不過，從現(xiàn)狀看，以貸款利率(一年期6%)下限(0.7倍，4.2%)進(jìn)行貸款的銀行幾乎沒有。新政策在實(shí)際操作過程中是否便于銀行資金更多地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，其效果是個未知數(shù)。

在中國，“影子銀行”曰益擴(kuò)大。越來越多的人擔(dān)心這可能會引發(fā)類似日本上世紀(jì)80年代的泡沫崩潰現(xiàn)象。由于中國的利率固定，銀行僅向經(jīng)營狀況良好的企業(yè)貸款就可以獲得6%左右的利差。因此，風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)無法從銀行獲得貸款，只能以高利率向其他機(jī)構(gòu)借款。

貸款利率自由程度增大有利于銀行以與風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的利率貸出資金。

不過，由于存款利率沒有同步實(shí)現(xiàn)自由化，銀行果斷下調(diào)利率的可能性較小。有人懷疑貸款利率自由化的效果。