背景

2013年上半年，克強指數(shù)與克強經(jīng)濟學(xué)兩大名詞，雙雙入選中國經(jīng)濟的十大熱詞榜單。

“克強指數(shù)”這一名詞于2010年末由英國《經(jīng)濟學(xué)人》雜志率先提出，由工業(yè)用電量、鐵路貨運量、銀行中長期貸款三大權(quán)重構(gòu)成，用于評估中國GDP增長量的經(jīng)濟指標(biāo)。“克強經(jīng)濟學(xué)”是英國投行巴克萊資本在2013年6月底提出，認為它有“三大支柱”，即退出刺激政策、金融去杠桿化和結(jié)構(gòu)性改革。

目前，關(guān)于克強經(jīng)濟學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)涵義，經(jīng)濟學(xué)界還沒有定論。但毋庸置疑的是，擁有經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位的新一屆總理李克強的經(jīng)濟哲學(xué)，將會是中國未來十年經(jīng)濟運行的基本理論基礎(chǔ)，并對中國的宏觀經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展、企業(yè)轉(zhuǎn)型等產(chǎn)生深遠影響。因此，《國企》雜志希望能結(jié)合新一屆政府執(zhí)政以來推行的各項舉措，解讀“克強經(jīng)濟學(xué)”的一些政策導(dǎo)向，研判其對中國經(jīng)濟、行業(yè)、企業(yè)帶來的影響。

邀請嘉賓

中國企業(yè)研究院執(zhí)行院長兼首席研究員李錦

北京工商大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所所長陳及

國務(wù)院發(fā)展研究中心國有企業(yè)研究室主任張政軍

上海天強管理咨詢有限公司總經(jīng)理祝波善

“克強經(jīng)濟學(xué)”的核心在于結(jié)構(gòu)性改革

《國企》：巴克萊資本將“克強經(jīng)濟學(xué)”解讀為退出刺激政策、金融去杠桿化和結(jié)構(gòu)性改革三大支柱，而瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光傾向?qū)⑷笾еx為理順要素價格、打破準(zhǔn)入限制和涉足改革深水區(qū)。您認為哪一個更準(zhǔn)確地把握了克強經(jīng)濟學(xué)的核心所在？

陳及：巴克萊的說法還是很有道理的。它符合現(xiàn)代經(jīng)濟理論的基本原理，也是中國當(dāng)前客觀形勢發(fā)展的合理的必然要求。以往政府由于過分強調(diào)保增長，用各種強力政策手段不計后果地全面刺激經(jīng)濟，通過毫無節(jié)制的放松國內(nèi)融資條件，以超過實際需要的大規(guī)模信貸刺激經(jīng)濟中的總需求特別是投資需求，來保持GDP的高速增長，這必然制造并持續(xù)積累各產(chǎn)業(yè)大量過剩的產(chǎn)能，地方債務(wù)風(fēng)險也由此迅速積聚。這種GDP的增長是沒有效益的增長，只能使經(jīng)濟泡沫不斷迅速擴大，宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險大大增加。

李克強總理上臺后強調(diào)指出，要充分發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，大力減少政府對市場的行政性干預(yù)，減少行政性審批，以激發(fā)各類市場主體充分發(fā)揮市場效率和創(chuàng)造力。這表明，“克強經(jīng)濟學(xué)”是遵循市場經(jīng)濟規(guī)律與原理的、反對政府過度干預(yù)的應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)?，F(xiàn)在各級政府都在簡政放權(quán)，逐漸消除以往影響經(jīng)濟發(fā)展與制約市場機制充分發(fā)揮作用的“天花板”和“玻璃門”。今年5月，國務(wù)院就取消和下放了117項行政審批項目。向市場放權(quán)、向企業(yè)讓利，將成為我國新的經(jīng)濟增長動力。這有助于從根本上改善經(jīng)濟發(fā)展的基本條件，提高經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量與效益。

李錦：“克強經(jīng)濟學(xué)”的核心是結(jié)構(gòu)性改革。這不僅是巴克萊所指的結(jié)構(gòu)性改革，而且是全面的結(jié)構(gòu)改革，沈建光關(guān)于改革深水區(qū)的表述相對籠統(tǒng)一些?！翱藦娊?jīng)濟學(xué)”的改革。指從供給端入手深化重點領(lǐng)域改革。這種結(jié)構(gòu)性改革涉及中國經(jīng)濟乃至政治生活的方方面面，其中土地和財政制度改革是重中之重。但與城鎮(zhèn)化和房地產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)的土地體系，和國企改革等其他基本面改革的前景存在很大不確定性。政府很有可能進一步推進財稅和金融方面的改革。

對于“克強經(jīng)濟學(xué)”三大支柱的說法，目前是概念性的語言，不應(yīng)過度解讀。盡管新政府對較低增速的容忍度高于上屆,并且越發(fā)重視改革、環(huán)保和風(fēng)險管理問題等其他目標(biāo)。但是，它不太可能容忍像上世紀90年代末那樣的持續(xù)低增長。預(yù)計出臺一些溫和的刺激政策和改革措施,但兩方面都不會太激進。這一方式可能帶來略有放緩但更持續(xù)的增長之路。

祝波善：巴克萊資本的解讀更接近“克強經(jīng)濟學(xué)”的核心。過去一段時間尤其是2008年美國次貸危機以來，我國的經(jīng)濟政策很大程度上體現(xiàn)在經(jīng)濟刺激、金融杠桿化，相應(yīng)地經(jīng)濟體制改制停滯。這些問題應(yīng)該往哪個方向去引導(dǎo)，是新一屆政府必須正視的抉擇。從李克強執(zhí)政以來推行的各項新政舉措來看，逐步退出經(jīng)濟刺激政策、金融去杠桿化的有關(guān)舉措或政策傾向已經(jīng)顯現(xiàn)，接下來必然會大力推進結(jié)構(gòu)性改革，核心體現(xiàn)在促進產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

《國企》：中國的“克強經(jīng)濟學(xué)”和日本的“安倍經(jīng)濟學(xué)”是目前國際上最熱的兩個領(lǐng)導(dǎo)人名詞，有人說這代表了同一時代東亞最重要的經(jīng)濟思想對決。安倍經(jīng)濟學(xué)出場，股市創(chuàng)歷史新高，經(jīng)濟連續(xù)增長，克強經(jīng)濟學(xué)登臺，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，“克強指數(shù)”下行。請問如何看待這一現(xiàn)象？

陳及：“安倍經(jīng)濟學(xué)”的特點是貨幣驅(qū)動，量化寬松；“克強經(jīng)濟學(xué)”則是去金融杠桿，調(diào)結(jié)構(gòu)緊縮信貸。前者的大規(guī)模刺激政策與執(zhí)政者的退出刺激政策以及緊縮信貸剛好相反。這是因為，兩國的經(jīng)濟背景顯著不同：日本長期處于緊縮、衰退狀態(tài)，而中國經(jīng)濟恰恰是長期的虛火過熱。因此，采取的宏觀經(jīng)濟舉措自然也就截然不同。

“安倍經(jīng)濟學(xué)”最直觀的效果體現(xiàn)在日元大幅貶值和股市大幅上漲。其經(jīng)濟增長只能通過日元的貶值來增加，只能產(chǎn)生短期效應(yīng)。中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對傳統(tǒng)，全球經(jīng)濟不振出口市場受阻后，不能再依賴高流動性來制造高投資的增長路徑。因此，新一屆政府開始尋找立足當(dāng)前、著眼長遠的穩(wěn)增長途徑。如部署改革鐵路投融資體制，加快中西部和貧困地區(qū)鐵路建設(shè)；暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營業(yè)稅；確定促進貿(mào)易便利化推動進出口穩(wěn)定發(fā)展的措施等等。中國要想切實的轉(zhuǎn)型，就需要付出無法逃避的陣痛，用短期的陣痛換來長治久安。

祝波善：“克強經(jīng)濟學(xué)”是在中國目前特殊的經(jīng)濟背景下應(yīng)運而生的。中國的經(jīng)濟現(xiàn)狀是通過政府持續(xù)幾年強力通過投資刺激而來的，其中蘊含著巨大的風(fēng)險與不可持續(xù)性。目前出現(xiàn)的問題，不是“克強經(jīng)濟學(xué)”的相關(guān)政策帶來的問題，而是國內(nèi)經(jīng)濟本身已經(jīng)到了危險的邊緣。

“安倍經(jīng)濟學(xué)”的種種避實就虛，無力根治日本經(jīng)濟頑疾?！翱藦娊?jīng)濟學(xué)”是來應(yīng)對與消化過去刺激政策帶來的隱患，并尋找持續(xù)發(fā)展的政策體系。“克強經(jīng)濟學(xué)”的出臺，是立足于長遠持續(xù)發(fā)展，避免經(jīng)濟大起大落，短期內(nèi)的疲軟屬于正常情況。

李錦：歐美媒體喜歡將“克強經(jīng)濟學(xué)”與“安倍經(jīng)濟學(xué)”相提并論。這種對比對面對復(fù)雜國內(nèi)經(jīng)濟局勢依然選擇管住經(jīng)濟刺激沖動的李克強來說，可能并不公平。相比安倍這種標(biāo)準(zhǔn)的帶有“飲鴆止渴”色彩的政客經(jīng)濟學(xué)，李克強所秉承的“長痛不如短痛”的策略顯然更具備勇氣也更需要智慧。

李克強在7月16日的會議上指出，宏觀調(diào)控的主要目的是要避免經(jīng)濟大起大落，使經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間，其“下限”就是穩(wěn)增長、保就業(yè)，“上限”就是防范通貨膨脹。在這一表述中，“合理區(qū)間”才是討論宏觀經(jīng)濟政策的前提。只有當(dāng)經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間中的時候，“調(diào)結(jié)構(gòu)”才成為政策的著力點。如果經(jīng)濟運行不在合理區(qū)間內(nèi)，則政策目標(biāo)是使經(jīng)濟運行回到合理區(qū)間。這涉及到中國經(jīng)濟增長的動力以及中國需要什么樣的宏觀經(jīng)濟學(xué)這兩個根本問題。

作為世界最大的制造業(yè)國家，向全球出口工業(yè)品多年以來一直是中國經(jīng)濟增長的最大動力。在這個過程中，宏觀看中國實現(xiàn)了出口拉動下的GDP持續(xù)高速增長，微觀看企業(yè)在追求外貿(mào)訂單，而國內(nèi)內(nèi)需不足。

全球經(jīng)濟陷入危機泥淖且復(fù)蘇艱難這一大背景，導(dǎo)致中國面對的局勢有兩個“行不通”：一個是靠出口來保增長的老路行不通，一個是靠SNA體系來制定宏觀經(jīng)濟政策行不通。在這樣的境況下，我們就不難理解為何中國高層今年會先后發(fā)出不一味追求貿(mào)易順差和GDP的言論。因為中國經(jīng)濟現(xiàn)在首先要做的事情，是在保持經(jīng)濟運行處在合理區(qū)間的前提下“調(diào)結(jié)構(gòu)”，也就是對外要轉(zhuǎn)變依靠出口來發(fā)展經(jīng)濟的模式，對內(nèi)要盤活存量、激活市場。

“克強經(jīng)濟學(xué)”所進行的宏觀調(diào)控是基于對全球經(jīng)濟局勢以及自身發(fā)展態(tài)勢的統(tǒng)合分析之上的。它清楚地表明，過去看重的經(jīng)濟指標(biāo)的一時變化，甚至經(jīng)濟運行滑出“上下限”的合理區(qū)間，這些情況在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間都將不再足以構(gòu)成改變宏觀政策走向的全部原因。中國經(jīng)濟升級版正在呈現(xiàn)雛形，我們可以期待一條不同于擴張性資本主義體系的宏觀經(jīng)濟道路。