P2P，是一種聚集小額度資金，以線下或線上形式，借貸給有資金需求人群的一種新商業(yè)模型。縱觀風(fēng)起云涌的中國(guó)P2P行業(yè)，宜信公司無(wú)疑是個(gè)中翹楚。截至目前，宜信的P2P業(yè)務(wù)促成交易額已達(dá)百億規(guī)模。即便在如今一片漲勢(shì)的P2P領(lǐng)域，也是一枝獨(dú)秀。

而一手掌舵宜信公司，這艘P2P大船的人叫唐寧。這個(gè)溫文爾雅的天津人，早年留學(xué)美國(guó)，有數(shù)學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的雙重背景。華爾街的從業(yè)閱歷，以及跟隨諾貝爾獎(jiǎng)得主，小額信貸之父尤努斯教授，學(xué)習(xí)格萊珉機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式的經(jīng)歷，讓他眼中的中國(guó)P2P市場(chǎng)與眾不同。 

唐寧：P2P最初的信用審核會(huì)問借方理想 

鳳凰財(cái)經(jīng)：最早是什么樣的機(jī)遇或者市場(chǎng)環(huán)境，促使你把創(chuàng)業(yè)的重點(diǎn)聚焦在了P2P這個(gè)領(lǐng)域上。 

唐寧：例如說(shuō)早期的時(shí)候，我是通過(guò)和教育培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)的學(xué)生、學(xué)生家長(zhǎng)互動(dòng)交流，得知有這種一兩萬(wàn)的學(xué)費(fèi)的通過(guò)分期付款的方式，通過(guò)信用的方式無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保獲取學(xué)費(fèi)這樣的需求，但當(dāng)時(shí)金融機(jī)構(gòu)并不看好這個(gè)人群。這跟我在美國(guó)的經(jīng)歷非常不一樣，我當(dāng)時(shí)剛到美國(guó)念書的時(shí)候，就有一群金融機(jī)構(gòu)想開發(fā)我做他們的信用卡客戶，所以我說(shuō)那為什么就差得這么大？當(dāng)時(shí)我也就很純樸，我先想就解決那個(gè)班一百多位同學(xué)的問題，于是我就拿出我自己的錢來(lái)借給了他們，這樣的一個(gè)開始，我想這就是后來(lái)個(gè)人對(duì)個(gè)人的模式，再后來(lái)叫P2P的這樣一個(gè)模式的緣起，其實(shí)早期就是一個(gè)P，就是我個(gè)人，相信這一群，一百多位同學(xué)，這么樣的一個(gè)起步。     

鳳凰財(cái)經(jīng)：后來(lái)你這筆借出去的錢收回來(lái)了嗎？

唐寧：回收了，但是那個(gè)時(shí)候的信用管理、風(fēng)險(xiǎn)控制跟今天相比來(lái)講，那是就太初期了，舉例來(lái)講的話，那個(gè)時(shí)候因?yàn)闆]有數(shù)據(jù)，所以說(shuō)呢，我們只能用一些佐證的數(shù)據(jù)，例如我們當(dāng)時(shí)會(huì)問同學(xué)，你未來(lái)的理想是什么呀？你之前在大學(xué)的時(shí)候是不是當(dāng)過(guò)學(xué)生干部，你是不是黨團(tuán)員，是不是愛心獻(xiàn)血等等等等，當(dāng)時(shí)是我們做決策的一個(gè)支持，我們會(huì)做很多這樣的信用教育工作，應(yīng)該說(shuō)當(dāng)時(shí)還是做得挺到位的。   

唐寧：中國(guó)P2P市場(chǎng) 比美國(guó)不知道要大多少

鳳凰財(cái)經(jīng)：也就是說(shuō)其實(shí)銀行、大的金融機(jī)構(gòu)沒有看上這塊鹽堿地，所以這樣大面積的市場(chǎng)空間就被那些愿意去開拓開墾的人占去了。 

咱們通常的一個(gè)認(rèn)識(shí)就是，銀行應(yīng)該做所有的事，從很大很大做到很小很小，其實(shí)這樣的一個(gè)認(rèn)知呢，我覺得也有偏頗之處，不同的機(jī)構(gòu)有不同的優(yōu)勢(shì)，不同的成長(zhǎng)發(fā)展的背景，不見得要求一類機(jī)構(gòu)從很大很大做到很小很小，可以建立多層級(jí)的金融體系，多種不同的機(jī)構(gòu)，百花齊放，滿足不同客戶群的不同需求。 

鳳凰財(cái)經(jīng)： P2P應(yīng)該服務(wù)哪個(gè)層級(jí)？ 

唐寧：P2P，我們的認(rèn)識(shí)是說(shuō)它的主要目標(biāo)對(duì)象是小微人群，是工薪階層之中兼職創(chuàng)業(yè)的缺少幾萬(wàn)元、十幾萬(wàn)元以及消費(fèi)缺少幾萬(wàn)元、十幾萬(wàn)元這樣的人群，以及農(nóng)村幾億經(jīng)濟(jì)上活躍的農(nóng)戶，無(wú)論是開展種植養(yǎng)殖項(xiàng)目，還是其他一些創(chuàng)業(yè)商業(yè)活動(dòng)，以及還有一些農(nóng)村貧困的農(nóng)戶，農(nóng)村幾千元、幾萬(wàn)元給自己一個(gè)起步改變自己命運(yùn)的這樣的一個(gè)人群。 

那么在中國(guó)來(lái)講的話，由于普惠金融的機(jī)會(huì)非常之大，傳統(tǒng)的金融體系對(duì)于企業(yè)和個(gè)人的覆蓋還有很多不到位不足夠好的地方，所以說(shuō)呢，就給類似這樣的模式創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新提供了得天獨(dú)厚的土壤，所以從P2P這個(gè)具體的模式來(lái)講的話，要比美國(guó)的市場(chǎng)空間要大不知道多少。   

最新數(shù)據(jù)顯示，僅一年多的時(shí)間，中國(guó)P2P網(wǎng)貸公司就達(dá)1184家，但其中已經(jīng)有約150家倒閉或跑路。兩個(gè)月前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“紅嶺創(chuàng)投”，因借款人集體失聯(lián)而引發(fā)的1億壞賬事件，更加系列引發(fā)了投資者對(duì)P2P行業(yè)，道德、模式與風(fēng)險(xiǎn)控制的擔(dān)憂。

唐寧：大部分跑路的P2P公司 因?yàn)槠墼p犯罪

鳳凰財(cái)經(jīng)：國(guó)內(nèi)P2P的行業(yè)的發(fā)展似乎迅速程度都超出了我們最初的預(yù)期，那您覺得現(xiàn)在P2P行業(yè)在中國(guó)的泡沫情況究竟怎么樣？

唐寧：據(jù)我們的研究了解來(lái)講呢，大部分這些跑路倒閉，主要還是一個(gè)欺詐的情況，當(dāng)然呢也有相當(dāng)一部分屬于是對(duì)于信用管理、風(fēng)險(xiǎn)控制方面做的不是很到位，當(dāng)時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)管理的門檻想得容易了，想得低了，殺將進(jìn)來(lái)才發(fā)現(xiàn)它是一個(gè)門檻很高的業(yè)務(wù)。所以只能就退出了。  

鳳凰財(cái)經(jīng)：據(jù)您的觀察，現(xiàn)在P2P的市場(chǎng)當(dāng)中，我們其實(shí)可以用良莠不齊這樣一個(gè)詞來(lái)形容，甚至不乏有渾水摸魚的公司，那在這個(gè)大的環(huán)境當(dāng)中，您覺得這種詐騙的公司的比例大概會(huì)有多少？

唐寧：我想來(lái)講就用剛才咱們講到跑路倒閉，大概有的統(tǒng)計(jì)是100多家，有的統(tǒng)計(jì)是已經(jīng)超過(guò)了200家，其中得大部分都應(yīng)該是這樣的情況。P2P模式主要目標(biāo)對(duì)象來(lái)講如何理解？我們理解它的目標(biāo)對(duì)象主要還是小微，是兼職創(chuàng)業(yè)的工薪人群，消費(fèi)的工薪人群，例如說(shuō)對(duì)一些額度相對(duì)較大的，這樣的中企業(yè)甚至大企業(yè)的一些資金需求，但是這些機(jī)構(gòu)呢，也客觀上有資金需求，那么是不是用P2P的方式更好滿足，我覺得值得商榷，那是不是可能用一些其他的方式來(lái)講，可以更好的滿足，例如說(shuō)信托的方式。 

鳳凰財(cái)經(jīng)：通俗的講，您的理解是不是就是說(shuō)P2P不應(yīng)該做金額那么大的？ 

唐寧：我們?cè)趯?shí)踐之中來(lái)講的話，平均的額度是五萬(wàn)元，所以相對(duì)還是要小很多，微很多的。 

鳳凰財(cái)經(jīng)：平均是五萬(wàn)，上限是多少？

唐寧：我覺得一個(gè)個(gè)人來(lái)講，他對(duì)信用的支撐也就是小幾十萬(wàn)的這樣一個(gè)水平了。