每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張瑋 發(fā)自北京

在繼續(xù)實(shí)施“適度寬松”貨幣政策定調(diào)后，明年銀行的信貸策略與監(jiān)管措施成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者(以下簡稱NBD)專訪時(shí)表示，若未來經(jīng)濟(jì)無法實(shí)現(xiàn)持續(xù)較快增長，2012年可能是銀行不良資產(chǎn)明顯暴露的第一個(gè)時(shí)點(diǎn)。

關(guān)于資本充足率

注重內(nèi)源融資來補(bǔ)充資本

NBD：2009年天量信貸的投放導(dǎo)致銀行資本金充足率出現(xiàn)快速下降，就連一度被視為資本充足率水平較高的國有銀行在日前都傳出有大規(guī)模的資本補(bǔ)充計(jì)劃，對此，您有怎樣的看法？

連平：出于控制風(fēng)險(xiǎn)的目的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將商業(yè)銀行2009年年末的最低撥備覆蓋率要求提高至150%。2009年多數(shù)銀行繼續(xù)增提撥備，加上資產(chǎn)質(zhì)量較為穩(wěn)定，行業(yè)撥備覆蓋率有較大幅度的上升，撥備提高的壓力對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生了一定影響，但不會(huì)有實(shí)質(zhì)性的影響。事實(shí)上，多數(shù)銀行提取的撥備與2008年相比均有不同程度的下降。

這一方面得益于不良貸款余額下降對撥備覆蓋率所產(chǎn)生的提升作用；另一方面也顯示出，2008年下半年商業(yè)銀行采取的增提撥備以平滑業(yè)績波動(dòng)、應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期變化的措施起到了積極作用。

在資本充足率方面，2009年銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的大幅擴(kuò)張對行業(yè)資本充足水平產(chǎn)生了較大的稀釋作用，商業(yè)銀行平均資本充足率明顯下降，有的上市銀行在三季度末已比年初下降了一個(gè)百分點(diǎn)。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)推出新的監(jiān)管辦法、發(fā)行長期次級債務(wù)工具補(bǔ)充附屬資本受限的情況下，股票市場和內(nèi)源融資或?qū)⒊蔀殂y行融資的重要渠道。

對商業(yè)銀行來說，外部融資確實(shí)可以有效解決資本不足的問題，然而受到各種因素的限制，外部融資的資金量與銀行體系較大的資金需求規(guī)模相比仍存在一定的不足，因此商業(yè)銀行將會(huì)注重內(nèi)源融資來補(bǔ)充資本。內(nèi)生資本主要源于凈利潤分配后的內(nèi)部留存和一般準(zhǔn)備的提取，而這兩項(xiàng)資金來源應(yīng)該可以滿足銀行業(yè)60%以上的資本金需求。

另外一方面也很重要，整體看來市場流動(dòng)性依然比較寬裕，如果能夠合理安排商業(yè)銀行融資的節(jié)奏，就不會(huì)對市場產(chǎn)生太大的壓力。下一步要看銀行具體的融資計(jì)劃，今年年底或明年年初不會(huì)有集中融資，進(jìn)入明年二季度后，融資需求可能逐步付諸實(shí)施。

關(guān)于信貸風(fēng)險(xiǎn)

增長低于8%將帶來不利影響

NBD：為應(yīng)對國際金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)下行的沖擊，從去年10月份我國開始宏觀調(diào)控明確轉(zhuǎn)向，今年的新增貸款將接近10萬億，天量的信貸是否會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)不良資產(chǎn)的集聚？您對明年的銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況有何預(yù)測？

連平：本輪銀行高速放貸是否會(huì)造成未來不良資產(chǎn)的大規(guī)模出現(xiàn)主要取決于未來宏觀經(jīng)濟(jì)走勢與銀行自身對信貸投向和結(jié)構(gòu)的把握以及借貸企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的變化情況。

從宏觀上來看，經(jīng)濟(jì)環(huán)境好一些，銀行風(fēng)險(xiǎn)就小一點(diǎn)。假如未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比較好，能夠保持三至五年的比較高的增長速度，比如GDP維持在9%~10%的水平，銀行的風(fēng)險(xiǎn)壓力就相對較小，不至于出現(xiàn)很大的問題；如果經(jīng)濟(jì)增長速度較低，處于8%以下相對比較低的水平，就會(huì)出現(xiàn)相對比較普遍的問題，給銀行帶來不利影響，銀行業(yè)不良資產(chǎn)反彈可能較為明顯，但由于目前銀行業(yè)整體狀況良好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，因此也不至于出現(xiàn)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

還有一點(diǎn)也很重要，對不同銀行而言，信貸策略不同，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不同，即資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，行業(yè)結(jié)構(gòu)，客戶結(jié)構(gòu)會(huì)因其信貸策略的不同而不同，這要根據(jù)不同銀行的規(guī)模和客戶結(jié)構(gòu)具體問題具體分析。如果銀行在上述方面把握較好，則其風(fēng)險(xiǎn)就較小，反之亦然。

控制風(fēng)險(xiǎn)是未來業(yè)務(wù)發(fā)展中一個(gè)十分重要的方面，監(jiān)管部門要求商業(yè)銀行撥備覆蓋率要達(dá)到150%，最近公布的數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到了147%，從國際上來看，這個(gè)水平也是相當(dāng)好的，對未來控制銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，以及應(yīng)對局部潛在風(fēng)險(xiǎn)的突然爆發(fā)都將發(fā)揮很好的作用。這表明即使出現(xiàn)了一定的不良資產(chǎn)，也不必過于擔(dān)憂，較高的撥備覆蓋率，可以把風(fēng)險(xiǎn)沖銷掉，不會(huì)影響到當(dāng)期利潤。

我認(rèn)為，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)衰退尚未見底，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固；商業(yè)銀行本輪高速放貸后信貸結(jié)構(gòu)不盡合理；工業(yè)企業(yè)短期內(nèi)盈利能力和償債能力難有較大提升，基建項(xiàng)目中的銀行信貸集中度仍然較高。因此，銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力會(huì)逐漸有所加大。新增信貸發(fā)展成為不良資產(chǎn)通常要經(jīng)歷形成、積聚到集中爆發(fā)的滯后過程，對此不能掉以輕心。如果未來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)得不到進(jìn)一步鞏固，那2012年可能是銀行不良資產(chǎn)明顯暴露的第一個(gè)時(shí)點(diǎn)。

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