主持人：非常感謝林志民行長的發(fā)言，前面部分總結(jié)為八個(gè)字，就是產(chǎn)品創(chuàng)新，精心服務(wù)，這實(shí)際上也所有商業(yè)銀行不懈的努力和追求。后面部分他提出了商業(yè)銀行理財(cái)發(fā)展所面臨的一些機(jī)遇和挑戰(zhàn)，從挑戰(zhàn)來說，比如說如何讓產(chǎn)品擺脫同質(zhì)化的競爭實(shí)現(xiàn)差異化，如何能夠招聘到專業(yè)的人才，如何提高商業(yè)銀行的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，這實(shí)際上也都是商業(yè)銀行面臨的一些共同話題，所以不管從哪部分來說，可以看到商業(yè)銀行在這方面面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)都是如出一轍，下面有請下一位嘉賓，有請光大銀行財(cái)富管理中心總經(jīng)理張旭陽先生，他演講的題目是“由銀行理財(cái)?shù)劫Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，有請。

張旭陽：財(cái)富管理如果從大概念來講包含兩個(gè)產(chǎn)品體系，一個(gè)是財(cái)富管理和私人銀行。我們?nèi)绾螢楦叨擞脩衾碡?cái)，從建立一個(gè)暢銷的客戶管理角度出現(xiàn)，另外就是資產(chǎn)管理服務(wù)。銀行理財(cái)產(chǎn)品不管是從03還是04年以來，經(jīng)過短短五六年的發(fā)展，已經(jīng)占據(jù)很大的一塊市場份額。以08年底數(shù)據(jù)為主，資金管理規(guī)模是19.8萬億，銀行資產(chǎn)規(guī)模是8295億，銀行機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品余額大概是1.3萬億，也就是銀行的產(chǎn)品經(jīng)過五六年的發(fā)展，和發(fā)展十年的基金來看的話，發(fā)展速度是很快。

中國有比較保險(xiǎn)的產(chǎn)品，比如儲(chǔ)蓄國債，但是比儲(chǔ)蓄國債更保險(xiǎn)的產(chǎn)品像美國通貨膨脹保護(hù)債，這個(gè)我們國家是沒有的。我們?nèi)绻淹ㄘ浥蛎浛紤]進(jìn)去的話，實(shí)際這幾年是在縮水。去年CPI到了8、9%，也就是說如果我們在07年以來做儲(chǔ)蓄的話，實(shí)際上今年的資產(chǎn)是在下降的。

在中國有風(fēng)險(xiǎn)比較高的股票，但是比股票風(fēng)險(xiǎn)更高的一些產(chǎn)品，像對沖基金中國是沒有的，更關(guān)鍵是在股票，中國金融產(chǎn)品存在缺失點(diǎn)。銀行理財(cái)產(chǎn)品不管是通過我們，還是通過風(fēng)險(xiǎn)重新組合，還是通過提高資產(chǎn)配置能力，使得我們能夠把中國現(xiàn)有的金融體系的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)曲線平滑了，使得更為一個(gè)完美的曲線出現(xiàn)，我們每個(gè)投資者、還是機(jī)構(gòu)，都能夠從銀行理財(cái)產(chǎn)品找到適合自己的投資產(chǎn)品。

我們也在講，并不是基金券商是中國金融市場的提供商，銀行作資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，或者是提供管理資產(chǎn)商的話，它的目的更明確一些。

另外銀行產(chǎn)品包含很多金融市場化，使得銀行產(chǎn)品成為促進(jìn)中國金融深化的催化劑，未來兩個(gè)發(fā)展，一個(gè)是資產(chǎn)管理私人銀行，一個(gè)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。第一是對理財(cái)產(chǎn)品更為一個(gè)穩(wěn)定的法律框架，現(xiàn)在銀行有很多產(chǎn)品，大家也投入了銀行產(chǎn)品，但是銀行產(chǎn)品是什么關(guān)系，他們是一個(gè)什么樣的組織架構(gòu)，實(shí)際上是沒有一個(gè)法律去明確的。所以我們認(rèn)為不妨隨著這次證券基金法修法，可以把所監(jiān)管的范圍擴(kuò)大，使得銀行產(chǎn)品有更堅(jiān)實(shí)的法律框架，有了法律框架以后，銀行產(chǎn)品的開戶問題得以解決，銀行產(chǎn)品不僅要賣給個(gè)人投資者，也需要賣給企業(yè)年金、社保，賣給證券的理財(cái)產(chǎn)品，賣給基金，賣給保險(xiǎn)，使得銀行理財(cái)產(chǎn)品投資者范圍更加擴(kuò)大。

第二我們建議銀行理財(cái)產(chǎn)品增加渠道，我們希望銀行理財(cái)產(chǎn)品通過券商進(jìn)行代銷，使得我們廣大投資者包括大的投資者能夠有一個(gè)很好的投資收益增進(jìn)。

第三，希望銀行自身提高自律和能力建設(shè)，為了促進(jìn)銀行加強(qiáng)自律，我們也建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)對提高銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行分級管理制度。等級高的銀行可以多做一些創(chuàng)新，避免一亂就收，一收就死的情況。我們在這方面投入比較少的銀行可以做一些穩(wěn)健性的產(chǎn)品，能力比較高的銀行可以創(chuàng)新更多的產(chǎn)品。

總之，希望通過制度化的改進(jìn)，使得銀行理財(cái)業(yè)務(wù)它的范圍更廣。通過這種變化，銀行保留他最有價(jià)值的資源，創(chuàng)造最有盈利的價(jià)值模式，實(shí)現(xiàn)銀行的轉(zhuǎn)型，而推出低資本的業(yè)務(wù)，最終對中國大量投資者也好，對中國金融體系的改善也好都有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。謝謝大家。

杜艷：感謝張總的精彩發(fā)言，已經(jīng)脫離了單純的銀行理財(cái)，他銀行理財(cái)功能提升為全面資產(chǎn)管理的高度上來討論這個(gè)問題，并且他也提到了現(xiàn)在商業(yè)銀行理財(cái)確實(shí)存在法律、代銷渠道，以及自身能力建設(shè)，包括分類監(jiān)管等等一系列的問題，非常感謝他的精彩發(fā)言，我們再次感謝。

下面有請下一位演講嘉賓，是招商銀行零售銀行副總經(jīng)理張東先生，他演講的題目是“構(gòu)建全面體系，推動(dòng)財(cái)富市場健康發(fā)展”，有請。

張東：首先非常感謝21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道給我們提供了這么一次交流的機(jī)會(huì)，財(cái)富管理市場確實(shí)比較熱火。回想起來在改革開放之初，當(dāng)中國第一個(gè)出現(xiàn)萬元戶的時(shí)候，大家都覺得很驚訝，而現(xiàn)在說一萬戶可能是困難戶了。我們財(cái)富管理市場確實(shí)隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，到了今天有了翻天覆地的變化，從數(shù)據(jù)上來看，首先我們有了龐大的日?？臻g，龐大的財(cái)富市場。從私人銀行來看，全球中國高凈值客戶人群大概是30萬人，持有8.8萬億人民幣的可投資資產(chǎn)。到09年底，預(yù)測中國個(gè)人持有可投資資產(chǎn)在1000萬以上，他們持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模將超過9萬億人民幣。中國高凈值人群對個(gè)人可投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好以中等風(fēng)險(xiǎn)和保守居多。

從國民財(cái)富情況來看，也就是說我們財(cái)富管理市場的理財(cái)余額來看，我們經(jīng)過統(tǒng)計(jì)，07年國內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品的市場銷售金額8千億，這是指銀行理財(cái)產(chǎn)品。09年八月份，全國居民的存款已經(jīng)達(dá)到了25萬億，也就是說中國10%的富人擁有社會(huì)財(cái)富的40%。

中國還有更加龐大的市場空間，也就是說新興的客戶群體大概在25-到3、45歲之間，這部分人還在不斷挖掘自己的第一桶金，他們對生活充滿了夢想，希望更加快速實(shí)現(xiàn)自己理財(cái)?shù)目焖僭鲋怠?/p>

剛才前面幾位也談過，當(dāng)前的財(cái)富管理市場已經(jīng)面臨著產(chǎn)品的多樣化，從招商銀行來看，我們的產(chǎn)品體系也比較完善，我們銀行體系有八大系列，我們發(fā)行了好幾百萬理財(cái)產(chǎn)品，還有所有的公募基金幾百支，包括信托計(jì)劃，還有很多私募基金，保險(xiǎn)產(chǎn)品，交易類外匯產(chǎn)品，黃金產(chǎn)品等等。也就是說，中國如果回到十幾年前，我們給客戶也就是做一些存款，從存款的角度分定期和活期，但是現(xiàn)在我們的產(chǎn)品已經(jīng)是多種多樣了。

如果十幾年前我們給客戶做規(guī)劃，做財(cái)富管理，那是一句空話，現(xiàn)在已經(jīng)變成了可能。也就是說從我們的貨架上隨時(shí)可以從這幾百家客戶里進(jìn)行配置和規(guī)劃。

我們理財(cái)人員現(xiàn)在也逐漸向?qū)I(yè)化的角度發(fā)展，現(xiàn)在國內(nèi)的各家銀行已經(jīng)建立了貴賓理財(cái)團(tuán)隊(duì)。有的行建立了顧問投資團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)，應(yīng)該說這三個(gè)團(tuán)隊(duì)從不同的層面來給我們客戶提供全方位的服務(wù)。

第三個(gè)方面，財(cái)富管理體系里應(yīng)該說客戶是要分層次的，因?yàn)殡S著客戶的需求不同，我們發(fā)展03年招商銀行推出了金桂華客戶服務(wù)體系。到了07年，我們推出中國私人銀行業(yè)務(wù)，這個(gè)是對千萬以上金融資產(chǎn)提供資產(chǎn)配置規(guī)劃，到了08年，發(fā)現(xiàn)中間還有一個(gè)層次的客戶，我們把它定義為金桂華的鉆石級客戶，在凈資產(chǎn)在500萬以上的客戶。通過這些分層次，我們已經(jīng)有了目前比較全面的分層次體系，我們從五萬以上一直到一千萬以上分了四個(gè)等級。

從給客戶做財(cái)富管理的手段來看，我們覺得這個(gè)是現(xiàn)代化的。新的渠道、創(chuàng)新的服務(wù)方式，包括IT網(wǎng)絡(luò)的支持，給我們的客戶提供了多種多樣的工具。從招商銀行的情況來看，從網(wǎng)點(diǎn)當(dāng)面的渠道，通過網(wǎng)上渠道，通過電話渠道，遠(yuǎn)程渠道都可以為客戶提供這樣的服務(wù)。

財(cái)富管理市場的管理，作為銀行來說內(nèi)部管理也逐漸向流程化的方面變革。比如我們的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和銷售，包括合規(guī)管理我們是前中后臺(tái)實(shí)現(xiàn)分離。我們有不同的委員會(huì)來審核我們的產(chǎn)品，我們的內(nèi)部流程也在不斷的優(yōu)化。我們把它界定為給客戶提供產(chǎn)品的，無論是內(nèi)部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，還是外部的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，我們都要通過專門的委員會(huì)來進(jìn)行把關(guān)，定義為所有給我們零售客戶提供產(chǎn)品方的都要進(jìn)行評審，評審合格之后才能對我們的客戶進(jìn)行推出。

今天還要跟大家分享一個(gè)前瞻性的思考，就是財(cái)富管理發(fā)展到現(xiàn)在有了一些新的變化，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，隨著渠道不斷拓展，大家也都知道淘寶網(wǎng)的交易量是非常大的，一些網(wǎng)上商城交易量也在逐年的發(fā)展。從網(wǎng)上銀行的交易量來看，也是不斷的擴(kuò)展。07年中國網(wǎng)上銀行交易金額達(dá)到246萬億，同比增長163，08年320萬億，09年上半年就達(dá)到了182萬億。從高速發(fā)展的情況來看，給我們財(cái)富管理市場帶來了很大的沖擊，有了這樣一些新興的群體在發(fā)展壯大，我們把這些客戶群體定義為他們是追求高成本，相對比較高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)這部分客戶群，他們對新知識，對產(chǎn)業(yè)特別能夠理解，而且他們比較喜歡負(fù)債。這部分客戶群體可能現(xiàn)在的財(cái)富數(shù)字不一定很大，但是我們覺得未來的發(fā)展空間還是非常之大。正因?yàn)檫@個(gè)市場特別大，所以當(dāng)前很多新的理財(cái)機(jī)構(gòu)也在不斷的擴(kuò)大。比如一些網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)，包括監(jiān)管部門也在推行不同的銷售渠道，這些都對產(chǎn)品的銀行財(cái)富管理市場構(gòu)成沖擊。

這些新的理財(cái)渠道和方式，相對于傳統(tǒng)來看，比如我們傳統(tǒng)的是通過網(wǎng)點(diǎn)可能成本會(huì)高一點(diǎn)，但是通過遠(yuǎn)程方式成本相對比較低。傳統(tǒng)的財(cái)富管理主要是以資產(chǎn)管理為主，但是通過未來的發(fā)展，可能對客戶的負(fù)債進(jìn)一步提供支持。正因?yàn)檫@些挑戰(zhàn)，對我們今后來說可能要順應(yīng)這個(gè)市場，順應(yīng)這個(gè)市場技術(shù)發(fā)展的需求，我們來不斷的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新。挑戰(zhàn)有網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，流動(dòng)腥風(fēng)醎的挑戰(zhàn)，以及金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。除了前面幾個(gè)體系以外，渠道創(chuàng)新，應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新，金融產(chǎn)品創(chuàng)新，資產(chǎn)負(fù)債組合配置創(chuàng)新，個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系創(chuàng)新，以及家族財(cái)富管理創(chuàng)新方面要有提前的思考和布局。這些是我們的一些思考。謝謝大家。

杜艷：謝謝張總，他通過一系列的數(shù)字給我們呈現(xiàn)了一個(gè)巨大的理財(cái)市場的發(fā)展空間。除了客戶旺盛的需求之外，理財(cái)這方面還有另外一個(gè)需求，比如它的融資功能的釋放等等，實(shí)際上他在這方面也是呈現(xiàn)了一個(gè)巨大的潛力。另外一方面，它已經(jīng)不單純是商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，而是商業(yè)銀行綜合的融資能力，各種服務(wù)能力，以及財(cái)產(chǎn)管理能力提升的標(biāo)識，謝謝他。下面有請中信銀行資產(chǎn)資本市場部副總經(jīng)理孫建先生，他演講的題目是“創(chuàng)新探索 財(cái)富分享”，有請。

孫建：各位朋友下午好，首先感謝21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的邀請，今天能夠有機(jī)會(huì)跟各位朋友一起來分享這么一個(gè)美好的時(shí)光。剛才幾位領(lǐng)導(dǎo)也都做了一些財(cái)富管理相關(guān)的介紹，介紹到我這個(gè)部門的時(shí)候也有一些不同，各位老總都是私人銀行的財(cái)富，個(gè)人高端客戶的經(jīng)營者和管理者，而我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)更多是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)，交易能力，包括風(fēng)險(xiǎn)控制這么一個(gè)隱形的功能，跟前面幾位講的略有一些不同的地方。

從我個(gè)人來講，大學(xué)畢業(yè)以后進(jìn)入銀行從事外匯交易，從事債券交易，之后又去了基金公司做基金投資、股票投資，我感受最深刻的有一點(diǎn)，當(dāng)我突然從投資做到市場營銷這個(gè)工作，去面對我客戶，面對我這個(gè)渠道，比如商業(yè)銀行的客戶，面對高端的機(jī)構(gòu)客戶的時(shí)候，突然發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品對于我個(gè)人的投資來說是一個(gè)更重要的工作，我個(gè)人可能只管了一部分的錢，但是對于這么多的客戶，千百萬的客戶來說，產(chǎn)品是更重要的一個(gè)課題。

今天我講的課題更多是圍繞我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)所關(guān)注的一些重點(diǎn)，尤其是產(chǎn)品方面。在過去這幾年當(dāng)中，隨著金融市場重大的波動(dòng)，我們有很多商業(yè)銀行客戶隨著市場的波動(dòng)也有大起大落的經(jīng)歷，在這之中有一個(gè)突出的干我們在營銷的時(shí)候有很多產(chǎn)品，包括營銷國外一些產(chǎn)品，我們可能買的是一些海外基金，通過外資的金融機(jī)構(gòu)來做金融產(chǎn)品，當(dāng)我們面對這個(gè)市場波動(dòng)的時(shí)候，我們又有一些應(yīng)對能力，這個(gè)是給了我一個(gè)教訓(xùn)，認(rèn)為我們中資的商業(yè)銀行，至少我這個(gè)團(tuán)隊(duì)在未來的工作中可能更多是把我們自己創(chuàng)造的能力、投資能力運(yùn)用到管理之中，給我們客戶帶來一個(gè)更良好的收益。

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