梅波：非常感謝張總的演講，從他的演講中可以知道，每個(gè)基金經(jīng)理人的身上擔(dān)子有多么的重，而且大家有一個(gè)共同的價(jià)值理念，盡到信托的責(zé)任。通過(guò)剛才我們幾位獨(dú)立演講嘉賓，我們從各個(gè)角度層面，了解了基金行業(yè)的發(fā)展，而且對(duì)我們創(chuàng)造性成長(zhǎng)的主題，已經(jīng)有了初步的了解。接下來(lái)我們就進(jìn)入我們的對(duì)話環(huán)節(jié)，進(jìn)行更深入進(jìn)一步的探討。我們本次對(duì)話的嘉賓，在臺(tái)上也看到了，他們是華夏基金管理有限公司副總裁吳志軍先生等等。我們接下來(lái)對(duì)話的主持是理財(cái)周報(bào)的副主編，汪恭彬先生。

汪恭彬：非常感謝大家參加今天這個(gè)盛會(huì)。第一個(gè)問(wèn)題，作為一個(gè)善良人士有什么品格，作為善良的基金管理公司有什么品質(zhì)，這個(gè)善良人有什么品格呢？首先有公益，作為一個(gè)基金公司來(lái)講，它是需要一個(gè)投資的公益，第二個(gè)品質(zhì)是謙卑，第三個(gè)是憐憫。我們很多基金公司在做社會(huì)責(zé)任，我們?cè)谠u(píng)那個(gè)獎(jiǎng)，我們?cè)陉P(guān)注基金公司，它到底具備什么樣的品質(zhì)，跟大家分享一下?；蛘哒f(shuō)作為一個(gè)善良的管理人，到底具備什么樣的品質(zhì)？跟大家聊一下？

杜月華：不好意思，因?yàn)槲艺f(shuō)中文說(shuō)的比較慢，我用英文回答，她回答一下。就第一個(gè)問(wèn)題關(guān)于一個(gè)好的基金公司是什么，一個(gè)好的基金公司必須有強(qiáng)烈責(zé)任感的公司，我們業(yè)績(jī)是在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)控制之下，來(lái)追求好的業(yè)績(jī)，來(lái)回報(bào)我們的投資人。

于東升：我這么理解這個(gè)問(wèn)題，可能有兩個(gè)方面，首先我們應(yīng)該是真誠(chéng)的公司，所以我們?cè)谧龉媸聵I(yè)，履行投資者責(zé)任的時(shí)候，我們抱著真誠(chéng)的心，剛才汪總提到的，我們的公益事業(yè)，包括謙卑，包括投資者教育工作當(dāng)中，我們對(duì)投資者非常真誠(chéng)。第二點(diǎn)我覺(jué)得堅(jiān)持和堅(jiān)定，在這個(gè)過(guò)程中，我們一定會(huì)遇到很多困難和很多挑戰(zhàn)，但是在這種困難面前，我們抱著一顆堅(jiān)定的心，可能會(huì)把工作做的更細(xì)一些更好一些。另外還應(yīng)該是激情，這個(gè)市場(chǎng)我們看到，06、07年到08年我們經(jīng)歷了市場(chǎng)波峰波谷這樣一個(gè)過(guò)程，不管是遇到多大的困難，我們有一個(gè)顆積極的心，我們相信市場(chǎng)有光明的未來(lái)，這是我們應(yīng)該具有的特點(diǎn)。謝謝！

徐天舒：我覺(jué)得作為一個(gè)基金公司，我們主要任務(wù)是代客理財(cái)，為投資者創(chuàng)造價(jià)值，所以我覺(jué)得作為基金公司盡可能為投資者創(chuàng)造價(jià)值，有時(shí)候也會(huì)犧牲公司的利益，甚至犧牲股東的利益，在市場(chǎng)過(guò)熱的時(shí)候，就要放緩銷售的節(jié)奏，在股市好的時(shí)候，盡量多做銷售。另外從基金公司來(lái)說(shuō)，如果做一個(gè)收益比較高的收益，應(yīng)該把一部分收益回饋社會(huì)，盡量做公益事業(yè)。

田昆：我覺(jué)得對(duì)投資者來(lái)說(shuō)好的公司就是賺錢的公司，股東、員工和社會(huì)，所以我覺(jué)得四方面利益相互協(xié)調(diào)和諧的這樣一個(gè)好處。我個(gè)人理解對(duì)好公司的理解，就是信息、信心和信任。首先作為一個(gè)基金管理公司，通過(guò)你的渠道也好，網(wǎng)絡(luò)也好，要向你的投資者必要準(zhǔn)確的服務(wù)，其次向你的投資者，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，傳遞信息這個(gè)信息來(lái)自于哪里？當(dāng)然最終要建立一個(gè)基金管理公司和客戶之間的信任，所以我講一個(gè)好的公司，應(yīng)該是信息、信心、信任同時(shí)能夠兼顧四個(gè)方面的利益。這是我的看法。

李道斌：我是這樣想的，讓我做一個(gè)最受尊敬的基金管理公司，首先是一個(gè)好公司。最受尊敬的基金管理公司，最重要的對(duì)客戶，最重要一定要樹立客戶利益至上這么一個(gè)理念，要樹立這個(gè)理念，我覺(jué)得要做好三個(gè)方面，首先你要為客戶賺錢，這是硬道理。如果僅僅是賺錢，因?yàn)槭袌?chǎng)肯定有上下，這里關(guān)鍵因素還是把核心產(chǎn)品推薦給投資者。07年再好的基金經(jīng)理要做到不虧損也非常困難，08年一個(gè)80歲的老太太，她那個(gè)錢，本來(lái)想在老本的基礎(chǔ)上有5%的收益，你推股票基金，你做得再好也沒(méi)有滿足她的需求。第三點(diǎn)，我覺(jué)得更關(guān)鍵的一點(diǎn)就是給人以魚，不如授人以漁。這里面有一個(gè)關(guān)鍵的一點(diǎn)，要教他們?nèi)ケ鎰e，所以我們這兩年做了很多投資者教育工作，其中有一個(gè)很大的感受，比如說(shuō)我們做的大講堂，推出各種活動(dòng)，特別受歡迎，每場(chǎng)都有幾百人。要做到受尊敬的公司，時(shí)時(shí)刻刻要把客戶放在首位。

吳志軍：前面幾位已經(jīng)說(shuō)的很全了，我作為華夏基金，經(jīng)過(guò)十一年的歷史走到現(xiàn)在，想表達(dá)的東西很多，我覺(jué)得最最重要的應(yīng)該就是這么幾個(gè)方面：第一個(gè)是誠(chéng)信，第二個(gè)是責(zé)任，第三個(gè)是回饋，第四個(gè)是我們包括資產(chǎn)管理公司必須具備專業(yè)上的能力。如果能夠做到這些的話，起碼一個(gè)好公司能具備一個(gè)基礎(chǔ)，至于怎么能夠成為一個(gè)受尊敬的基金管理公司，畢竟基金公司才11天的成長(zhǎng)經(jīng)歷，我們還在摸索。謝謝大家！

夏洪彬：對(duì)于這個(gè)問(wèn)題我是這么看的，就是最最重要的品牌，那么品牌里面，我覺(jué)得怎么來(lái)看這個(gè)問(wèn)題？舉一個(gè)例子，從今年以來(lái)，我們?cè)谧暮芏喙径及l(fā)了滬深300指數(shù)基金，從專業(yè)的角度來(lái)講這個(gè)產(chǎn)品沒(méi)有區(qū)別，但是客人投了不同的票，有的公司發(fā)了十幾億，有的公司發(fā)了三百億，我為什么說(shuō)品牌非常重要，反映三個(gè)方面的內(nèi)容來(lái)看，第一個(gè)是業(yè)績(jī)，第二個(gè)是創(chuàng)新，第三個(gè)是專業(yè)化，業(yè)績(jī)是不言而喻的，我們天天都在看排名，相對(duì)收益什么的。創(chuàng)新是我們中國(guó)基金業(yè)目前大家相互在尋找突破的重要點(diǎn)。大家看到了分級(jí)ETF、國(guó)際ETF等等，大家很快看到大宗期貨的ETF，雖然我們?cè)谶@里沒(méi)有談到具體的產(chǎn)品，但是我知道，大家各個(gè)基金公司都試圖在這方面有所突破，包括我們公司。那么第三個(gè)問(wèn)題是專業(yè)性，從國(guó)際上發(fā)展到今天來(lái)看，我們中國(guó)的基金業(yè)發(fā)展十多年的歷史，而國(guó)外有上百年的歷史，真正留存下來(lái)的，所謂成功的公司，雖然我不能用語(yǔ)言來(lái)描述他們，但是我知道哪幾個(gè)，他們都有自己的特點(diǎn)，有的是在專門做指數(shù)方面，有的是作ETF方面。所以如果品牌能從這三個(gè)方面有所突破，業(yè)績(jī)、創(chuàng)新和專業(yè)化，我覺(jué)得前面所講的，所有的東西，包括人、客戶服務(wù)，包括股東投資人和員工三者的利益關(guān)系。第二個(gè)問(wèn)題我覺(jué)得，有一個(gè)特點(diǎn)要注意的基金公司在自己的發(fā)展過(guò)程中，一定會(huì)去尋找自己的發(fā)展點(diǎn)，但是要長(zhǎng)期成為一個(gè)成功的公司，一定不要犯大錯(cuò)誤，我們?cè)谶@次金融危機(jī)里面發(fā)現(xiàn)有兩個(gè)很重要的現(xiàn)象。雷曼兄弟和貝爾斯登，都有一百多年的歷史，犯了一次大錯(cuò)誤，這個(gè)公司就消失了。摩登，相反兩次金融危機(jī)中，都成為救世主的形象出現(xiàn)，順利的度過(guò)了，所以在公司的發(fā)展中，不要犯大錯(cuò)誤，也是長(zhǎng)期以來(lái)成為成功公司的重要方面。謝謝！

汪恭彬：非常感謝幾位老總的分享。最多的觀念是對(duì)投資人的責(zé)任，盡可能為投資人創(chuàng)造回報(bào)。我們其他的老總，最重要的一點(diǎn)我們的產(chǎn)品要適銷對(duì)路，設(shè)計(jì)出合適的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)承受低的，也不愿意買市場(chǎng)波動(dòng)的產(chǎn)品。把品牌放在第一位，這是一個(gè)很大膽的提法。無(wú)論是我們產(chǎn)品的業(yè)績(jī)還是什么，把品牌延伸出來(lái)，這是很好的一個(gè)提法，尤其是今年發(fā)這個(gè)基金的時(shí)候，發(fā)少的情況下，有很大的怨言。每個(gè)基金公司差別非常大，為什么投資人都會(huì)去買。第二個(gè)問(wèn)題我想跟大家聊一下，從基金業(yè)的格局來(lái)看，基金業(yè)走過(guò)了十年，很多人說(shuō)基金公司穿著紅木鞋長(zhǎng)大，有人認(rèn)為基金公司不僅要有優(yōu)秀的人才，有些人可能覺(jué)得我們的業(yè)績(jī)是制度造成的，到底我們是真正這一群人比其他人更高嗎？還是我們制度造成我們業(yè)績(jī)好。我想問(wèn)中國(guó)今天這個(gè)格局，目前來(lái)看，前十年的格局，應(yīng)該超過(guò)一半，而且前五年的比可能更大，我想問(wèn)一下幾位老總，這個(gè)格局怎么來(lái)看？過(guò)往這十年怎么變？變化大嗎？未來(lái)的五年到十年這個(gè)格局么變化？我所在上海的公司，一線的基金公司就很少。我們單純討論這個(gè)話題，我們?cè)趺纯创@個(gè)格局，未來(lái)的變化是怎么樣一個(gè)趨勢(shì)？跟大家探討一下。

吳志軍：這11年來(lái)整個(gè)基金業(yè)變化的非常厲害。剛剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的十家，為什么這11年來(lái)發(fā)生一些變化呢？我覺(jué)得是制度上最根本上的原因，我所說(shuō)的制度是這個(gè)行業(yè)從它誕生的那天起，就是在競(jìng)爭(zhēng)的氛圍，一出來(lái)就要面對(duì)全國(guó)投資者，跟別的行業(yè)不太一樣的地方，它有區(qū)域性的特征，但是基金不一樣，你一出來(lái)所有的老百姓都能看到你的表現(xiàn)。為什么發(fā)展到后來(lái)有一些差異呢？里面有很多原因，對(duì)于在第一集團(tuán)的公司里面都有一些特質(zhì)，首先它的管理團(tuán)隊(duì)非常穩(wěn)定，你可以看到華夏，華夏的股東，你可以翻它的歷史的話，是這個(gè)行業(yè)里面變化最多的，但是管理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有變，整個(gè)營(yíng)銷文化，公司文化能夠延續(xù)下來(lái)，這是非常重要的。只有很好的文化在里面不斷延伸的時(shí)候，成長(zhǎng)才能持續(xù)性，如果老是變來(lái)變?nèi)?，每個(gè)人來(lái)都有不同的想法，今天我做指數(shù)投資，明天我要做什么投資，后天做債券等產(chǎn)品，沒(méi)有很好規(guī)劃的時(shí)候，你這個(gè)公司的發(fā)展，會(huì)有一些問(wèn)題。第二，我覺(jué)得作為資產(chǎn)管理行業(yè)，你沒(méi)有別的選擇業(yè)績(jī)對(duì)你來(lái)講是非常重要的，只有當(dāng)你的業(yè)績(jī)?cè)谶@個(gè)行業(yè)里面有持續(xù)性，我不說(shuō)每年了，我們的投資者也越來(lái)越成熟，大家不再關(guān)注每年的業(yè)績(jī)排名，更關(guān)注三年五年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)排名，只有持續(xù)穩(wěn)定回報(bào)的時(shí)候，投資者才會(huì)信任你。這個(gè)我覺(jué)得作為資產(chǎn)管理公司發(fā)展的途徑和業(yè)績(jī)，你的規(guī)模，你的服務(wù)，這個(gè)我覺(jué)得是我們一定要走過(guò)的一條路。當(dāng)然，可能也很現(xiàn)實(shí)的是華夏的發(fā)展，到今天我們的老總也說(shuō)過(guò)，運(yùn)氣的成分也很多。謝謝！未來(lái)的格局的話，我覺(jué)得這個(gè)行業(yè)可能競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來(lái)越激烈，包括華夏在內(nèi)，所有前十名資產(chǎn)管理公司，不進(jìn)則退，就像逆水行舟一樣，如果你停下來(lái)，你歇一歇的話，很快被人超過(guò)，因?yàn)檫@五年的話，我印象當(dāng)中，管理規(guī)模很大的公司，變化很多，一會(huì)兒這個(gè)公司，一會(huì)兒那個(gè)公司，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)不斷競(jìng)爭(zhēng)，一定要有足夠的競(jìng)爭(zhēng)性，這也是基金行業(yè)蟲葉八月從業(yè)人員心力比較憔悴。如果你松懈下來(lái)，就會(huì)被投資者所拋棄。我覺(jué)得未來(lái)對(duì)我們所有資產(chǎn)管理公司來(lái)講，都有機(jī)會(huì)，都有不確定性，我們只有不斷努力，我們才能在行業(yè)里面占有一席之地。謝謝！

李道斌：我就說(shuō)說(shuō)未來(lái)的格局，我覺(jué)得前十名占多大的比例，一個(gè)是強(qiáng)者更強(qiáng)，因?yàn)楣敬螅卫斫Y(jié)構(gòu)，你的團(tuán)隊(duì)，你的機(jī)制各方面可能會(huì)分散，特別是能夠看到排在這些公司基本上都是老公司。現(xiàn)在我們可以看到前十大公司里面，完全是原來(lái)的老十家，在后十年，在十年之外，并不排除我們現(xiàn)在在前面的這些公司，也會(huì)由于各種原因，這里面好的公司要強(qiáng)化自己各方面的建設(shè)，做得更好?，F(xiàn)在這種格局，也并不是說(shuō)這個(gè)格局會(huì)有很大的變化。謝謝！

杜月華：他說(shuō)剛才幾位老總列舉了一些大的公司，他們都在國(guó)內(nèi)有十幾年的歷史，我們作為一家新公司，只有幾年的歷史，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我們可以分享一些，我們?cè)谇懊婀镜慕?jīng)驗(yàn)，在這個(gè)市場(chǎng)上，我們?nèi)W(xué)習(xí)，去努力，去追趕，這個(gè)時(shí)間的長(zhǎng)短，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，一個(gè)是我們自身的努力，另外還需要市場(chǎng)的環(huán)境，是否給我們一個(gè)有利的時(shí)機(jī)。

于東升：我們是05年8月份成立的，到現(xiàn)在走過(guò)四年時(shí)間，一方面感覺(jué)差距確實(shí)很大。但是同時(shí)我們?cè)跉v史過(guò)程中，在頭一個(gè)十年到十五年以后，這個(gè)行業(yè)一定是集中度越來(lái)越高的行業(yè)。因?yàn)檫@個(gè)差距會(huì)越拉越大。剛才吳總提到的，我也一直在分析，剛才光大老總提到，確實(shí)有好多管理基金公司的方法，我們感覺(jué)三點(diǎn)非常重要，第一點(diǎn)是和吳總說(shuō)的一樣，不折騰。這個(gè)不折騰有幾個(gè)層面，一個(gè)是股東不折騰，管理層不折騰，我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)不折騰，實(shí)際上還有一點(diǎn)，就是我們的策略要穩(wěn)定，不要太折騰，第二點(diǎn)我們?nèi)ビ^察優(yōu)秀的基金管理公司，也是我們學(xué)習(xí)的目標(biāo)，他們核心的一點(diǎn)，非常的勤奮。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)壓力非常大，短期的壓力，中期的壓力，業(yè)績(jī)的壓力，市場(chǎng)的壓力，一定要很勤奮，才能保持對(duì)市場(chǎng)的敏感度，也才能夠去抓住市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變的機(jī)會(huì)。第三點(diǎn)是一個(gè)戰(zhàn)略和策略的問(wèn)題，要有一個(gè)持續(xù)穩(wěn)定，并且能夠靈活適應(yīng)市場(chǎng)的策略。因?yàn)槲覀冊(cè)谥v，不折騰的團(tuán)隊(duì)，我們看到市場(chǎng)，也有不折騰的團(tuán)隊(duì)，但是并沒(méi)有做大做強(qiáng)，在戰(zhàn)略方面非常重要，一定要有持續(xù)穩(wěn)定，但是又不僵化，能夠適應(yīng)市場(chǎng)變化的策略。我覺(jué)得有這么幾點(diǎn)去抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能性就比較大。從未來(lái)市場(chǎng)機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，也是我們趕超的，可能到了一定程度以后，有位同仁寫過(guò)一篇分析，到了一定的集中度之后，就有可能會(huì)保持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的集中度，就是前幾名占有，甚至集中度會(huì)有可能下降，因?yàn)樾逻M(jìn)入市場(chǎng)的公司，大量進(jìn)來(lái)之后，他們對(duì)市場(chǎng)規(guī)避的把握，他們有可能去搶占市場(chǎng)份額這是核心的趨勢(shì)。但是核心關(guān)鍵一點(diǎn)還是掌握市場(chǎng)的核心。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)，我看過(guò)一點(diǎn)，資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)，是基于不連續(xù)的假設(shè)，所謂不連續(xù)就是說(shuō)，就是在市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)危機(jī)，那么預(yù)見(jiàn)市場(chǎng)危機(jī)的時(shí)候，我們看到低迷的市場(chǎng)，看到通貨膨脹，看到大家投資者對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有興趣，我們看到這個(gè)的時(shí)候，公司不同的策略是不一樣的，有的公司會(huì)非常保守。有的公司會(huì)面臨這個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，會(huì)抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。這個(gè)我們看到，如果基于市場(chǎng)是不連續(xù)的，那就有可能名不見(jiàn)經(jīng)傳的公司，一下子抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，就像同仁提到的，市場(chǎng)出現(xiàn)創(chuàng)新，就有可能成為一躍而起，成為市場(chǎng)的領(lǐng)跑者。從這一點(diǎn)來(lái)看，怎么樣能抓住這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，我們看到資本市場(chǎng)是連續(xù)的假設(shè)，企業(yè)是基于連續(xù)的假設(shè)，他們要有系統(tǒng)性的管理系統(tǒng)，要有一定的運(yùn)營(yíng)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)的情況下，它才可能脫穎而出，這是后續(xù)出現(xiàn)的變化。

徐天舒：我覺(jué)得基金公司剛開(kāi)始成立的時(shí)候，大家感覺(jué)都是同一個(gè)基礎(chǔ)，可能差別不是很大，在座的這些公司，充分利用自己的優(yōu)點(diǎn)，能夠充分利用這些優(yōu)勢(shì)，就會(huì)跳躍。作為我們公司來(lái)說(shuō)，我們也想過(guò)，我們內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)到底在哪里？因?yàn)槲覀儾痪邆淝婪矫娴膬?yōu)勢(shì)，我們的目標(biāo)先做一個(gè)有特點(diǎn)的，投機(jī)業(yè)績(jī)的中等的公司，有機(jī)會(huì)再做一個(gè)有特點(diǎn)的大公司，這是我們的發(fā)展道路。從國(guó)內(nèi)的基金公司發(fā)展特點(diǎn)來(lái)看，應(yīng)該在短期內(nèi)還是有一個(gè)局面，為大公司積累一些資源，這樣的話能夠強(qiáng)化自己的優(yōu)勢(shì)，另外一方面，隨著發(fā)放牌照，會(huì)有一些新的競(jìng)爭(zhēng)者，以后會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多的，在細(xì)分市場(chǎng)上，做的有特色和特點(diǎn)的公司。這樣也是有利的。

田昆：我不太擅長(zhǎng)下圍棋，但是圍棋下的好的人，會(huì)想到以后的六七步，一般的會(huì)想到后面兩步。我覺(jué)得在未來(lái)今后幾年，就是基金公司領(lǐng)導(dǎo)者的眼光在哪里，比較早的開(kāi)始布局開(kāi)放式基金，比較早的開(kāi)始布局社保基金，我們可以說(shuō)某一年做的很好，這是短跑當(dāng)中的事情，在長(zhǎng)跑當(dāng)中，你的眼光，你的戰(zhàn)略會(huì)怎么樣。接下來(lái)十年我們可以看一下，我覺(jué)得渠道有優(yōu)勢(shì)的公司會(huì)更加的有優(yōu)勢(shì)，這個(gè)沒(méi)有辦法。基金公司更是這樣。第二個(gè)就是投資，要解決投資的問(wèn)題，我們提出戰(zhàn)略是多元化、全能化、國(guó)際化。我們考慮一點(diǎn)，錢在哪里？我覺(jué)得至少我們現(xiàn)在可以看到的錢，是現(xiàn)在基金公司管理的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)在不斷的增加。那會(huì)不會(huì)我們基金管理公司會(huì)管理更多的海外資產(chǎn)，做更多的業(yè)務(wù)。還有一點(diǎn)，我們前十年走了很多，主動(dòng)投資的這種公司。接下來(lái)像量化投資里面，ETF指數(shù)類的投資在中國(guó)也會(huì)很大。接下來(lái)做的好的或者做的強(qiáng)的公司，在這方面也是做的比較好的，才能夠積蓄下錢。所以我覺(jué)得好的布局，好的戰(zhàn)略，好的眼光，決定了接下來(lái)基金公司的發(fā)展。

李道斌：我談這么幾點(diǎn)想法，第一個(gè)前十年的競(jìng)爭(zhēng)格局這個(gè)行業(yè)是充分競(jìng)爭(zhēng)的。但是從未來(lái)的發(fā)展，我覺(jué)得是要變的，但是我覺(jué)得有兩個(gè)前提，如果這兩個(gè)前提不改變的話，前面的老十家優(yōu)勢(shì)太明顯了，第一個(gè)是產(chǎn)品的審批，現(xiàn)在的報(bào)批制，體現(xiàn)自己的優(yōu)勢(shì)特長(zhǎng)的地方。第二個(gè)并購(gòu)，因?yàn)橐患夜镜陌l(fā)展有兩個(gè)方面，一個(gè)是內(nèi)部增長(zhǎng)，一個(gè)是外部增長(zhǎng)，如果并購(gòu)不解決的話，新的公司不斷的從內(nèi)部來(lái)發(fā)展，要追上前面是非常困難的。大家可以看看，前面五家和后面的基金公司之間的資產(chǎn)規(guī)模，我記得好像是有一個(gè)大約500名的跳躍，就是從這個(gè)跳躍上，要從內(nèi)部增長(zhǎng)超過(guò)別人是非常難的，所以我覺(jué)得并購(gòu)產(chǎn)品一定要改變，不然的話，在未來(lái)十年內(nèi)，這個(gè)格局不會(huì)有大的變化。謝謝！

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