第二屆中國基金業(yè)領(lǐng)袖峰會論壇實錄(5)
汪恭彬:我總結(jié)一下,總的一點就是未來肯定會有變化。但是每一個老總談的變化有一些原因。夏總特別提到,他把產(chǎn)品放在第一位,現(xiàn)在市場上有幾個意見的討論,基金公司的規(guī)模未來的發(fā)展,比如說產(chǎn)品,在合適的時機(jī)賣合適的產(chǎn)品,確實它的規(guī)模起到很大的作用。第二種剛才田總提到渠道,這也是非常關(guān)鍵的。有時候你有好的產(chǎn)品,你在合適的時機(jī),但是沒有人幫你賣,這個渠道也很重要。公司無非有兩種利益,我們在聊的時候,股東的利益,還有客戶利益,有些是有矛盾的,股東是要追求商業(yè)利益,要求排名,但是客戶利益的時候是有矛盾的,我就想問,有的公司側(cè)重產(chǎn)品,有的側(cè)重渠道。這三點,你們怎么看?就是這種策略怎么來評論?田總。
田昆:我是做市場的,剛才幾個嘉賓也提到了,這個可以熨平客戶心里的預(yù)期,過高或者是過低的預(yù)期。當(dāng)然從目前各家基金公司來說,最多的是20多個,短期時間內(nèi)業(yè)績都沒有辦法回避,哪家公司解決業(yè)績穩(wěn)定性和業(yè)績相對來說是占優(yōu),我覺得這個是核心的問題。所以我經(jīng)常做比喻,我們做市場的是一邊去安撫客戶,或者是降低預(yù)期,讓他注意風(fēng)險。在另外一方面,我們基金經(jīng)理也是大的教育部門,用他們的實際行動去把業(yè)績做好,以保值增值為目的。
徐天舒:我覺得偏重渠道還是偏重投資,很多時候公司運作一段時間以后,你的優(yōu)勢在哪里,你就強(qiáng)化這方面的優(yōu)勢。我們沒有什么優(yōu)勢,我們就強(qiáng)化這方面,既然強(qiáng)化這方面的話,所以我們公司整體的運作都非??蛻羧プ觯踔涟ㄎ覀冇X得市場過熱的時候,像07年的市場過熱,這樣做的話,雖然短期內(nèi)股東利益會受到損害,但是長期里看,有些投資者,毫發(fā)無損的離開以后,他會想起,他覺得市場差不多的時候,還會回來。從長期來看,股東利益和投資者的利益并不矛盾。從公司運作角度來看,至少從我們公司來講,我們也是根據(jù)自己的能力來銷售,我們公司也沒有債券公司那么大的實力,如果真的給我們2000億,我還沒有能力管好。這樣的話,我們希望一步一步把路走穩(wěn)了,如果真的有機(jī)會,我們可以抓住,我們路走穩(wěn)了,長期來講是并不矛盾的。現(xiàn)在國內(nèi)發(fā)展實在太快了,我覺得長期也就是五年左右,這方面你前面付出的東西就會得到回報,如果你堅持走自己的路。
汪恭彬:于總,你們當(dāng)時發(fā)指數(shù)基金發(fā)了9個億。你們是發(fā)的最多的。你們的規(guī)模位置可能偏重一些,你怎么看這個事情?
于東升:實際上肯定不是這個樣子,我們也沒想到拉到50億。我覺得踏踏實實把精力放在具體的工作上,很多東西會水到渠成。我覺得在目前的市場環(huán)境下,對于很多基金管理公司,我覺得應(yīng)該都是提倡去運作,或者很難去做到取舍的其中之一,而形成特別有獨立特色提供的可能性。因為目前中國市場,本身從投資品種相對單一,結(jié)構(gòu)也單一。所以在業(yè)績上,如果你希望在業(yè)績上完全保持一個長期、短期、中期,有時候這種壓力之下,會不好。這種長期的心態(tài),會讓自己的心走的更好。幾項并重核心在于什么?我覺得整個基金行業(yè),我自己認(rèn)為,還存在基礎(chǔ)階段,我覺得把基礎(chǔ)做好,把投資者的教育做好,把客戶服務(wù)工作做好,把我們專業(yè)的投資工作做好,這樣很多東西,包括你的平臺,包括你的規(guī)模,包括你的投資業(yè)績,都會順?biāo)浦?,可能會好一點。我是這樣想的。
杜明華:投資業(yè)績渠道以及我們產(chǎn)品是非常重要的因素,我們認(rèn)為風(fēng)險控制和業(yè)績是非常重要的兩個方面。我們認(rèn)為它們是互補(bǔ)作用。第二個是渠道,好的渠道對一家基金公司發(fā)展來說是一個加速器,其次我們認(rèn)為產(chǎn)品和好的服務(wù)是公司長遠(yuǎn)發(fā)展的重要組成部分。
汪恭彬:剛才我記得劉博士在前面演講里面就提到,中國基金業(yè)在金融產(chǎn)品里面是起點最高的。大家還在評論,制度被束閣了。上午帶聊的時候就說,一個私募基金在發(fā)行的時候,一天發(fā)了12個億,公募基金在做一對一,可能是希望通過這種方法,來留住更多的基金經(jīng)理,但是在這一點上,我請問大家,對一對多這種期望嗎?據(jù)我了解,基金公司對一對多希望高一點,一對多包括的規(guī)模大,有些人還要看一下。一對多實際上作為資產(chǎn)管理公司來講,未來很多客戶,請夏總交流一下這個話題。
夏洪彬:一對多從監(jiān)管的角度,現(xiàn)在比較寬松的一面,比起公募基金來說。這個我覺得是基金公司努力發(fā)展的方向。至于觀察到兩個現(xiàn)象,第一個是業(yè)績,我覺得沒有數(shù)據(jù)證明,私募基金的基金經(jīng)理,就比公募基金的基金經(jīng)理做的好,在統(tǒng)計上沒有看到,統(tǒng)計上認(rèn)為這是可以確信的。00年我加入做基金,當(dāng)時在美國也有一個擔(dān)心,公募基金向?qū)_基金、私募基金人才的流失會造成公募基金競爭優(yōu)勢的衰減,這種證明是沒有依據(jù)的,對沖基金紅火了幾年有垮下去了,大家最近也看到很多類似的問題。這是我觀察到的兩個現(xiàn)象,就是業(yè)績沒有一個切實統(tǒng)計上信服的,我誰不比多,這里面還是一個隨機(jī)過程,第二個是人才流失,我們公募基金會蓬勃發(fā)展。
吳志軍:一對多我個人覺得只是對人類投資者提供的人類產(chǎn)品,無論是在投資上,還是在激勵模式上,有很多區(qū)別。所以來講一對多,未來會發(fā)展成為什么樣子,不好說。
李道斌:一對多業(yè)務(wù)我這樣來理解,在一對多發(fā)展之前,我們也有一對一,介于兩者之間,客戶非常大,一百萬到五百萬以下非常多,從目前來看也挺受歡迎。第二個,我認(rèn)為是一個很好的方法。同時也有業(yè)績報酬方面,還有一些產(chǎn)品是報備制,給我們提供一個更好的發(fā)展控制。從這個角度來講,這個業(yè)務(wù)是非常有前途的。而事實上現(xiàn)在的報表也非常良好。但是未來還取決于其他因素,怎么處理好這三者之間的關(guān)系,投資者和投資利益之間的關(guān)系,一定要有一個管理者,如果沒有的話,將來不好處理。第二個就是,因為畢竟投資主體是不一樣的,那么對這一類客戶的需求,基金公司怎么去挖掘它的需求,因為公募基金作為一個產(chǎn)品,針對大眾,那么這一類的產(chǎn)品是針對小眾的,在產(chǎn)品創(chuàng)新上,在產(chǎn)品客戶需求挖掘上就非常關(guān)鍵,能夠注意這兩個方面就會發(fā)展。
田昆:在北京十億以上資產(chǎn)的人士有8800人,在上海有7000個人,就是十意義上的資產(chǎn)。我覺得作為一對多來說整個市場比較大。而且中國投資人頭一回在享受基金的同時有了分層。這個競爭和這個市場還真的是要看一下,甚至于半年一年之后,甚至于兩三年之后的市場大概是怎樣的格局?隨著整體市場的發(fā)展,這個業(yè)務(wù)需求量是很大的。另外,除了客戶服務(wù),我覺得最重要的就是要有一個比較好的管理團(tuán)隊。比如說08年,企業(yè)年金的管理,而且基本上多數(shù)的基金組合都沒有問題。我覺得這個是短期內(nèi)支撐的核心要素。解決投資和投資者心里預(yù)期的關(guān)系,但是有一個比喻說,基金關(guān)注相對收益,投資者關(guān)注絕對收益,這個還要看。
徐天舒:首先我是覺得,從我們運作上,市場上有兩個誤區(qū),第一個誤區(qū)不應(yīng)該把專戶的業(yè)績和公募基金的業(yè)績進(jìn)行比較,從我們來講,每次我都跟他說,他們那天講了好多一對一好的事情,首先有一點,萬一大牛市的時候,我們的公募基金是沒有任何優(yōu)勢的,可能開始倉位就十和二十,然后我們覺得安全足夠厚了,我們才會把倉放的很高。如果單邊上揚,是沒有任何優(yōu)勢的。在實際運作當(dāng)中,是這么做。相對來說一對多還是有優(yōu)勢的,但是股市漲的時候,公募基金有優(yōu)勢。因為它有倉位的限制。第二個,可能有的人覺得一對多業(yè)務(wù)開展起來,有利于公司留住人才,我們有嚴(yán)格的防火墻,從我來說,我用人的時候,我盡量不用基金經(jīng)理,我覺得基金經(jīng)理,就是說它做投資組合,比如說股市大跌的時候,核心經(jīng)理都預(yù)計到股市大跌。對公募基金來說,等到股市有趨勢了再進(jìn)去。從我們來說,我們基金經(jīng)理和投資經(jīng)理完全是兩種不同的人。對我們公司來說,我們非??春靡粚Χ嗟那熬?,看好這個前景,我們不是指望把它的規(guī)模做的非常好,因為我們覺得一對多切合了我們的理念,我們盡可能把它做好。第二點,這樣的話,在市場過熱的時候,我們可以停發(fā)產(chǎn)品。等到市場相對緊的時候,我們再推產(chǎn)品,這樣盡可能保護(hù)投資者的利益。我是這么看的。
于東升:我覺得一對多這項業(yè)務(wù),從去年批準(zhǔn)以來,今年推出一對多,我覺得市場是差異化服務(wù)高端的客戶。就是差異化去服務(wù),從最早出發(fā),心態(tài)就會放的比較平,不會希望在很短的時間里,把規(guī)模做的非常大,而是應(yīng)該想,在現(xiàn)有的市場情況下,怎么樣把中高端的客戶,通過差異化的產(chǎn)品,通過更加鼓勵的一支團(tuán)隊做的更加深入和細(xì)致。第二點一對多業(yè)務(wù)的誕生,對基金公司有一個挑戰(zhàn),它可能挑戰(zhàn)基金公司幾方面的能力,一方面是客戶服務(wù)能力,因為以前更多的是基于客戶經(jīng)理和投資者的服務(wù)方式,怎么樣對終端、高端客戶提供有效的服務(wù),這是對公司整理的管理和業(yè)務(wù)流程,這是一個方面。另外一方面大家也提到,風(fēng)險控制方面,怎么樣有效的建立,并且在執(zhí)行過程當(dāng)中嚴(yán)格的執(zhí)行防火墻的制度。在激勵機(jī)制上,現(xiàn)在很多投資者比較關(guān)注,因為基金經(jīng)理會受到很高的收益,專戶的業(yè)績提升,基金經(jīng)理沒有任何的工資收入。第三點,這個產(chǎn)品是和市場的公募基金有很大的差異。因為公募基金和現(xiàn)在專戶產(chǎn)品的靈活配置,會讓我們體現(xiàn)出很大的一個優(yōu)勢,另外一方面,在追求絕對收益和相對收益角度來說,剛才田總也提到,我覺得一定是這樣,專戶產(chǎn)品在絕對收益方面,一定要體現(xiàn)出它的優(yōu)勢,倉位限制,實際上也是雙刃劍,有可能把握市場時機(jī)不好的話,反而成為弱勢,如果這個通過一兩年的時間,我對專戶的判斷,近期會有一個熱的時間,但之后會比較快,會相對平靜的狀態(tài),然后后面根據(jù)自己修煉內(nèi)容的差異,從而出現(xiàn)一個現(xiàn)象。
杜明華:因為我們是比較新的公司,我們還沒有做專戶這個業(yè)務(wù)。
汪恭彬:我記得剛才夏總那句話非常有意思。公募基金經(jīng)理如果流失的話,就隨他去吧!老百姓的錢練了幾年之后,就離開這個行業(yè),創(chuàng)造自己的財富。我有一個朋友告訴我,他說我發(fā)現(xiàn)私募的基金經(jīng)理比公募要簡單多了,要輕松。公募基金經(jīng)理,每天早上都要看美國的股指,你要看各種股指和大宗商品的指數(shù),很辛苦,你要知道。私募的話沒有那么麻煩,看不清就拋了就行了,而且還能賺很多錢。
汪恭彬:最后一個問題,每一個在座的老總,都在想,我們的基金公司為與眾不同嗎?我們公司和其他公司有什么不同點?你們在跟客戶交流的時候,一定會想方設(shè)法灌輸這種理念,你要選擇我,或者是選擇它,你的理由在哪里?我就想問你覺得你品牌的差異性在哪里?你的公司和其他公司的不同點在哪里?
吳志軍:華夏的愿景是成為全球市場上受人尊重的,有影響力的公司,這一點我覺得應(yīng)該說十年來,是華夏一直不斷努力的目標(biāo),在這個目標(biāo)之下,非常關(guān)注華夏的品牌,而且經(jīng)過這么多年的經(jīng)營,覺得這個品牌已經(jīng)深入到,華夏現(xiàn)在已經(jīng)有一千三百萬多人的力量,我剛才說的誠信,回報投資者,這些東西都構(gòu)成品牌的內(nèi)涵。所以我覺得給他一個明確的意義就是,不如實際的踏踏實實做事情,這樣對我們投資者更有意義,因為品牌是一個積累的過程,不是說你想成為一個什么樣的公司,就能成為一個什么樣的公司,這是需要慢慢積累的。謝謝大家!
李道斌:這個問題提的非常難以回答,經(jīng)常說一句話,遠(yuǎn)見即穩(wěn)健,我們還是希望穩(wěn)健。像我們公司跟德意志香港亞太區(qū)部分的投資業(yè)務(wù)收過來了,國際化是我們自己認(rèn)為,剛才我說的戰(zhàn)略布局這一塊,就是國際市場對我們來講,能夠為客戶,賺到更好的收益,分散投資風(fēng)險。我們會塑造這種穩(wěn)健,我們要建立一個全天候的機(jī)制,能夠處處想到一個遠(yuǎn)見的概念,能夠跟客戶利益接起來,比如說國際業(yè)務(wù),再比如說投資方面的安排,能夠跟客戶利益結(jié)合起來,我們就能為我們客戶創(chuàng)造更多的收益,這種情況下,能不能把品牌樹立起來呢?這是我們追尋的,因為這個品牌的確是一個過程。謝謝!
田昆:做投資價值發(fā)現(xiàn)者是博時基金的理念。就現(xiàn)在目前行業(yè)來說,是投資的問題。06年到現(xiàn)在,我們在這方面可能是國內(nèi)基金行業(yè)普遍面臨的問題。我們現(xiàn)在有成長組、混合組,現(xiàn)在也有像顧問投資團(tuán)隊,也有相應(yīng)的另類投資組,現(xiàn)在又成立了一個ETF小組,不管什么樣的團(tuán)隊投資需求,我們這個小組都有相應(yīng)的基金經(jīng)理相應(yīng)的產(chǎn)品為大家提供,在投資上的探索,在業(yè)內(nèi)還是得到認(rèn)可的。我覺得這不夠,我今天在琢磨理財周報這四個字,我們這四個字是特別形象的詮釋,理財,你不理財,財不理你,第二個周報,每周要說一次。每周正好。最后落到的字是報字,基金公司一定要主動去報道。投資經(jīng)理一定要會報告,做了可不行,還要說出來。像博時做到博時基金大學(xué),有300多場。從去年我們搞了一個十周年百城市,千網(wǎng)點的活動,你不是不來嗎?我們上門跟你溝通。從08年到現(xiàn)在銷售也特別好。今年就是投資中國,效果還是不錯的。所以博時的理念是投資價值發(fā)現(xiàn)者。這個理念通過博時基金經(jīng)理的不斷去實現(xiàn)。
徐天舒:我們興業(yè)全球基金第一個核心是投資業(yè)績,第二個是社會責(zé)任,投資業(yè)績剛才講過一些,社會責(zé)任也是我們非??粗械牡胤?,我們?nèi)ツ臧l(fā)了一個社會責(zé)任基金,我們的確是想做一個有社會責(zé)任的企業(yè),作為我們的努力方向,我們希望過二三十年大家再來看興業(yè)全球基金,可能看這個基金數(shù)目也不是很多,可能就是二三十個基金,但是各個都是精品,而且這個公司在社會責(zé)任方面做了很多,這是我們努力的方向。
于東升:這些年來看,我們一直在提倡價值觀和文化,理財周報要成為一個有新聞理想和追求的這樣一家媒體,我想從業(yè)務(wù)層面,從操作層面,有時候這種差異并不是能夠很長期的,但是從精神層面這種差異,可能會讓你能夠堅持很久,而且能讓你這種堅持是很持續(xù)的。我們希望能夠長期投資,堅持長期投資的理念,從我們的文化來說,我們希望打造一個激情團(tuán)隊這樣一個公司核心的價值觀。我們在業(yè)務(wù)活動當(dāng)中,我們希望在這樣一個非常浮躁,每天都有很多變化的市場當(dāng)中,讓自己的行為,讓自己的工作在壓力很大的情況下怎么樣變得更加輕松和快樂?我覺得簡單是很重要的。簡單快樂的去投資,簡單快樂的去開展業(yè)務(wù)活動,這樣一個過程中,如果能夠形成我們的團(tuán)隊,我們的同事,一種更加積極,更加快樂的狀態(tài),可能是我們能夠致力于有些差異的東西。
杜明華:對于農(nóng)銀匯理基金管理公司來看,我們覺得風(fēng)險控制就是我公司文化的一部分。
夏洪彬:我們兩方面來看自己的相對競爭優(yōu)勢,我們有渠道優(yōu)勢,要充分利用,毫無疑問。我們公司從前四年戰(zhàn)略里面,很清晰的一點就是不斷的發(fā)展產(chǎn)品線,我們公司在追老牌基金公司,我們在未來找到自己的一個發(fā)展點就是說,怎么和老公司差距方面,我們公司在投資方面,是我們一個重點,比如說大家都提到了ETF基金的發(fā)展,目前來看,除了有一家公司有兩個以外,我們公司還剛剛發(fā)行了一股,這個是有發(fā)展的處女地,對這塊我們是有信心的,能夠在這一塊土地上和老基金公司共同發(fā)展。謝謝!
汪恭彬:非常感謝幾位老總的交流,幾位都是中國基金行業(yè)的領(lǐng)袖,特別的感謝大家到今天這個場合,星河灣在上海已經(jīng)賣到五萬一平米,今天我們在北京的星河灣,像星河灣這樣的業(yè)主,都是我們的持有人,我也特別感謝各位老總,為持有人服務(wù),也希望像09年這樣,就是要超出預(yù)期,我們在年初的也沒想到這樣,結(jié)果發(fā)現(xiàn)業(yè)績越來越好,每年都會超過一些,各位領(lǐng)袖有更多的影響,為更多的人創(chuàng)造更大的未來。謝謝大家!祝大家節(jié)日快樂。
梅波:一場思想的盛宴。我們今天的話題從信托的基本關(guān)鍵詞開始,到成長才是硬道理,從投資行為異化,以及投資行為簡單化的批判,到創(chuàng)新的根本就是帶來價值等等觀點,我們認(rèn)識到理財市場已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新階段,基金管理市場更是如此。你的品牌塑造能力,你的研發(fā)能力,你的銷售能力,都會對公司的結(jié)果產(chǎn)生重要的影響,創(chuàng)造性成長將會成為一個時期的主題詞。人人都有機(jī)會,家家都有領(lǐng)袖。如論壇開始我說的,中國基金業(yè)領(lǐng)袖峰會是這個行業(yè)的高端對話平臺,它表達(dá)中國當(dāng)今基金業(yè)最高端的智慧,它代表中國基金業(yè)最先進(jìn)的生產(chǎn)力,它尋找中國基金業(yè)最堅實有效的推動力量,今天的論壇就到此結(jié)束,我們期待著明年再見。下面就進(jìn)入我們茶歇時間,之后就進(jìn)入我們的頒獎典禮。(會議結(jié)束)
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chenwei
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