萬億外儲(chǔ)與“中投”方向

《21世紀(jì)》：中國(guó)外匯投資公司的基本架構(gòu)也在逐步完善，您認(rèn)為中投豪華的團(tuán)隊(duì)是否注定外匯投資的成功？您對(duì)它的信任有幾分？我們看到，中投入股百仕通并不是把所有的投資精力都放在中國(guó)以外的地方，而是將很多精力放在中國(guó)，比如入股藍(lán)星集團(tuán)。這相當(dāng)于借中國(guó)人的錢又投回到中國(guó)，拿了中國(guó)的流動(dòng)性，倒一下手，又添到中國(guó)流動(dòng)性的池子里。

陸磊：我認(rèn)為中投的成功與否取決于行政干預(yù)的程度。

第二個(gè)是投資團(tuán)隊(duì)的問題，有很多專業(yè)人士成為中投公司的人員，會(huì)對(duì)它的經(jīng)營(yíng)帶來好處。我并不贊成其組建一個(gè)很豪華的團(tuán)隊(duì)，根本問題在于這個(gè)公司的目標(biāo)和定位，絕不能把中投公司弄成一個(gè)宏觀調(diào)控者，它僅僅是一個(gè)商人，一家公司。

劉暉：主權(quán)財(cái)富基金(SWF)的規(guī)模到上一年度已經(jīng)達(dá)到2.5萬億美元，已經(jīng)超過對(duì)沖基金，而且因其具有國(guó)家背景，說引人注目也好，說樹大招風(fēng)也罷，其投資行為具有不同的波浪效應(yīng)。有媒體稱主權(quán)財(cái)富基金運(yùn)作很多時(shí)候具有跨國(guó)國(guó)有化色彩。因此，需要確立一些基本的“拇指政策”，也就是最基本的定位。剛才大家談到中投公司是一個(gè)商人，的確，像主權(quán)財(cái)富基金這樣的投資運(yùn)作，其最根本的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)該是追求長(zhǎng)遠(yuǎn)投資目標(biāo)的最大化，如果目標(biāo)太多，有很多靶心的話，容易適得其反。

鐘偉：美國(guó)要求中國(guó)增加透明度，說中國(guó)把錢投入到美國(guó)的基金，需要把自己的投資組合和投資人告訴它，否則它就不知道中國(guó)要干什么，會(huì)認(rèn)為中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)的活動(dòng)將給市場(chǎng)帶來很負(fù)面的影響。這是在瞎扯，現(xiàn)在除了上市公司公開募集的股票要披露信息之外，私募基金全都不會(huì)公開。

陸磊：中投公司成立后，有可能自覺不自覺被當(dāng)成有宏觀調(diào)控目標(biāo)的決策性機(jī)構(gòu)。外匯儲(chǔ)備是公眾靠出口換回來的，財(cái)政部發(fā)債，然后找中央銀行置換外匯儲(chǔ)備，一定要對(duì)公眾負(fù)責(zé)。中投公司要保證投資的安全性。

宋鴻兵：總的來說，不要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性太高的投資。公司里應(yīng)該有戰(zhàn)略分析機(jī)構(gòu)，或者是戰(zhàn)略分析人員，比如美國(guó)的次按危機(jī)，要能夠提前1-2個(gè)月預(yù)測(cè)出來。我認(rèn)為這個(gè)問題還沒有解決。

在考慮投資時(shí)還是要有戰(zhàn)爭(zhēng)的思路。商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，得有迂回，西方的一些機(jī)構(gòu)都是不透明的，如果中國(guó)把全部的東西都透露出去，對(duì)手會(huì)直接掌握我們的意圖。

《21世紀(jì)》：很多聲音建議外匯儲(chǔ)備應(yīng)該投資于黃金、資源類的大件商品。您怎樣看待中投的投資方向？

宋鴻兵：依照國(guó)家外匯投資公司現(xiàn)在的局面，我認(rèn)為進(jìn)行金融投資時(shí)應(yīng)采取保守的局面，在收益和安全性兩個(gè)原則中，要更強(qiáng)調(diào)安全性。真正好的資產(chǎn)沒人會(huì)賣給你。如果把目標(biāo)面向高收益的投資，中投很可能面臨高風(fēng)險(xiǎn)。

而保守的業(yè)務(wù)，我比較贊同黃金類的資產(chǎn)。中投去收購資產(chǎn)，可能背后會(huì)有國(guó)內(nèi)的一些企業(yè)推動(dòng)。在中國(guó)的工業(yè)化高速發(fā)展過程中，買一些石油、黃金儲(chǔ)備，中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展用得著。

中國(guó)現(xiàn)在的黃金儲(chǔ)備是偏低的，600噸。在國(guó)際上，黃金的交易量非常低。如果中國(guó)在交易賬戶上出現(xiàn)想購買黃金意圖，對(duì)方馬上會(huì)警覺，所以不太可能由央行來收集黃金，應(yīng)該由民間零敲碎打地去購入。

鐘偉：中國(guó)要增加黃金儲(chǔ)備，但黃金本身也不保值，20年黃金價(jià)格沒有什么變動(dòng)。 (來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)