由上海市政府和中國一行三會(huì)共同主辦的2010陸家嘴金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融變革”，鳳凰網(wǎng)進(jìn)行全程直播。6月26日，陸家嘴論壇全體大會(huì)三聚焦：“上海2020與世界國際金融中心新格局”，以下為全部實(shí)錄：

全體大會(huì)三：上海2020與世界國際金融中心新格局

金融危機(jī)為上海爭取在2020年建成與中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心的目標(biāo)創(chuàng)造了機(jī)遇。但是，中國的金融體系在創(chuàng)新和開放方面還有很長的路要走。如何設(shè)定未來金融創(chuàng)新與創(chuàng)新的優(yōu)先選項(xiàng)？上海在哪些重點(diǎn)領(lǐng)域應(yīng)爭取先行先試？上海如何深化體制創(chuàng)新來縮小與倫敦、紐約等領(lǐng)先金融中心在軟實(shí)力方面的差距？

主持：

傅思途 倫敦金融城政府政策與資源委員會(huì)主席

演講嘉賓：

屠光紹 上海市副市長

陳家強(qiáng) 香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長

王宗智 新加坡金融管理局副局長

邵銘高 澳大利亞和新西蘭銀行集團(tuán)首席執(zhí)行官

柯貝特瑞士再保險(xiǎn)副董事長

拉里• 雷波維奇紐約泛歐交易所集團(tuán)首席運(yùn)營官

[現(xiàn)場主持人] 接下來我們就直接進(jìn)入今天的第三場全體大會(huì)，為我們主持第三場全體大會(huì)的是倫敦金融城政府政策與資源委員會(huì)主席傅思途先生。有請。 [14:42:32]

[傅思途] 女士們、先生們，大家下午好！ [14:42:47]

[傅思途] 我非常高興能夠來到這里，我面前這些花也非常漂亮。我在曼德爾森勛爵后面講話，這個(gè)安排非常不公平，我們知道他是全球非常有名的演講者，但是總歸有人要在他之后做演講。 [14:43:33]

[傅思途] 我非常高興今天下午能夠來到這里，和各位討論一下全球金融中心的發(fā)展以及金融危機(jī)的情況，以及危機(jī)的現(xiàn)狀和今后會(huì)怎樣進(jìn)展。最重要的是今天我們會(huì)討論一下上海作為一個(gè)發(fā)展中的金融中心所扮演的角色，以及怎樣能夠成為真正的全球金融中心。 [14:43:47]

[傅思途] 我很高興我們的小組成員，有屠光紹，上海市副市長；陳家強(qiáng)，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)局以及庫務(wù)局局長；王宗智，新加坡金融管理局副局長；邵銘高，澳大利亞和新西蘭銀行集團(tuán)首席執(zhí)行官；柯貝特，瑞士再保險(xiǎn)副董事長；拉里·雷波維奇，紐約泛歐交易所集團(tuán)首席運(yùn)營官。 [14:44:40]

[傅思途] 我認(rèn)為全球金融中心框架下的發(fā)展以及新的金融中心，上海需要做到哪些工作，從而成為全球的金融中心。我覺得紐約和倫敦會(huì)繼續(xù)成為兩個(gè)主要的全球金融中心，在可預(yù)見的未來他們會(huì)保持這樣的定位。新加坡和香港他們在近幾年來和紐約、倫敦的差距在縮小，但是仍然落后于這兩個(gè)城市。 [14:45:05]

[傅思途] 現(xiàn)在有一些新的金融中心，來自于海灣地區(qū)、印度以及中國發(fā)展很快的城市。 [14:45:33]

[傅思途] 在這些金融中心之間毫無疑問會(huì)有競爭，在監(jiān)管和稅收等方面會(huì)有競爭，這是這些國家競爭的方式。所以我們一定要就一些共同的標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成一致，我們要建立一個(gè)監(jiān)管的框架來避免大家在監(jiān)管方面進(jìn)行惡性競爭。如果惡性競爭的話我們就沒有辦法很好的保護(hù)投資者，也無法給投資者帶來信心。 [14:45:45]

[傅思途] 我認(rèn)為我們要非常關(guān)注一點(diǎn)，即合作和伙伴關(guān)系。的確我們都在為了業(yè)務(wù)做競爭，但是在倫敦，在紐約，在上海，我們所要關(guān)注的問題就是個(gè)體的金融機(jī)構(gòu)他們所需要的是怎樣的資源。 [14:46:55]

[傅思途] 關(guān)于未來的金融中心，我們要討論一些非?；镜膬?nèi)容，這些內(nèi)容是我們所不能忽視的。如果新的金融中心希望成為真正的全球金融中心的話，他們一定要接受紐約和倫敦非常成功的因素，這些因素包括可預(yù)測性、透明度以及稅收和監(jiān)管環(huán)境的穩(wěn)定。 [14:47:06]

[傅思途] 要有很好的法律框架和法治，這能夠給投資者帶來很好的信心，此外要有很高的道德，以及政治、司法等等，要有各種各樣的服務(wù)支持這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，要有咨詢管理方面的服務(wù)，此外也要向全世界的人才開放，要有很好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。 [14:47:23]

[傅思途] 亞洲金融中心過去十年硬件方面是發(fā)展的很好的。陸家嘴已經(jīng)有很大的規(guī)模了，這是非常引人注目的，但是要成為一個(gè)成功的金融中心一定要有很好的軟件，不光是技術(shù)，而且要有很好的人才。 [14:47:43]

[傅思途] 倫敦和紐約并不是在同一個(gè)時(shí)區(qū)。上海和這兩個(gè)地區(qū)有一些時(shí)差和地理上的差距，這是一個(gè)優(yōu)勢，上海要和其它的亞洲中心合作，當(dāng)然也要和他們競爭，因?yàn)樗麄兪窃谕粋€(gè)時(shí)區(qū)的。我希望今天來到各個(gè)中心的成員給我們講上海怎樣成為全球的金融中心。謝謝！

[14:48:38]

[傅思途] 我非常榮幸的邀請我們下個(gè)成員進(jìn)行發(fā)言，我在倫敦大家認(rèn)為我是很難相處的人士，我會(huì)非常嚴(yán)格，每個(gè)人只能講8分鐘。在講了7分鐘之后我會(huì)敲鈴，我會(huì)進(jìn)行警告。我一定要準(zhǔn)時(shí)進(jìn)行演講，因?yàn)槲覀円舫鰰r(shí)間進(jìn)行問答。不僅小組之間要互動(dòng)，也要和我們的聽眾互動(dòng)。首先我想邀請屠光紹副市長進(jìn)行發(fā)言，大家都對屠市長非常熟悉了，他對于上海的金融中心建設(shè)是非常關(guān)注的。他之前在證監(jiān)會(huì)和上交進(jìn)行工作，隨后他來到了上海。他有很好的條件和優(yōu)勢引導(dǎo)上海進(jìn)行金融業(yè)的發(fā)展。我們非常期待聽屠市長對上海的發(fā)展有怎樣的規(guī)劃。 [14:50:36]

[屠光紹] 謝謝傅思途先生，也非常感謝他剛才的開場白，使我們這次的大會(huì)有了很好的開端。 [14:51:11]

[屠光紹] 今天的大會(huì)，大家可以看看坐在臺(tái)上其他的嘉賓，他們無一例外都是來自全球金融中心的城市，以及來自于全球最有影響力的金融機(jī)構(gòu)。因?yàn)檫@個(gè)原因，讓我跟他們一塊發(fā)言，我提出來是不是能夠第一個(gè)發(fā)言。如果我要不是第一個(gè)發(fā)言，等他們說完了之后我就無話可說了。 [14:51:21]

[屠光紹] 上海國際金融中心的建設(shè)，從中國中央政府確定了一個(gè)階段性的目標(biāo)開始，就是到2020年要把上海建設(shè)成為與中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心。從現(xiàn)在開始到2020年還有十年的時(shí)間，這十年的時(shí)間可以說還很長，因?yàn)槭?，從我們每個(gè)人來講沒有幾個(gè)十年。但是你也可以說它很短，因?yàn)闀r(shí)間如白駒過隙，過的也非?？?。這就意味著我們必須抓緊時(shí)間，來按照這樣既定階段性的目標(biāo)，不斷地推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)的進(jìn)程。 [14:52:28]

[屠光紹] 我記得在第一次陸家嘴論壇的時(shí)候，我發(fā)言的時(shí)候?qū)ｉT談到了上海國際金融中心建設(shè)的重要性。在去年陸家嘴論壇的時(shí)候，結(jié)合中央政府關(guān)于加快推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)的文件，我專門談到了依靠哪些方面的力量來推進(jìn)上海國際金融中心的建設(shè)。我想今天這一次重點(diǎn)談一談上海國際金融中心建設(shè)的核心內(nèi)容，這個(gè)核心的內(nèi)容就是金融市場體系怎么樣在這十年里邊，尤其在當(dāng)前和今后這幾年里邊能夠加快推進(jìn)。 [14:53:10]

[屠光紹] 第一點(diǎn)，要進(jìn)一步健全金融市場體系和結(jié)構(gòu)，從而發(fā)揮好上海國際金融中心在配置金融資源方面的作用。在上海應(yīng)該說目前已經(jīng)具有了品種齊全的，功能比較健全的金融市場。 [14:53:31]

[屠光紹] 因?yàn)橹鞒秩私o我們規(guī)定了時(shí)間，我想一定在這個(gè)時(shí)間之內(nèi)完成我的講話。 [14:52:13]

[屠光紹] 無論從貨幣市場還是債券市場最后到股票市場，以及大宗商品期貨市場和股指期貨市場。當(dāng)然是我們以各類交易所和交易中心為標(biāo)志的市場體系。 [14:54:34]

[屠光紹] 除了我們要繼續(xù)擴(kuò)大我們已有金融市場的體系以外，已經(jīng)已有的金融市場的組織，我們要繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步的發(fā)揮好它們的作用以外，恐怕下一步還要進(jìn)一步在健全和完善我們新的市場組織。 [14:54:45]

[屠光紹] 在這個(gè)方面我們現(xiàn)在正在推進(jìn)的或者正在加快推進(jìn)的，比如說我們信貸的轉(zhuǎn)讓市場，以及將來在信貸轉(zhuǎn)讓市場基礎(chǔ)之上的信貸資產(chǎn)的市場，以及以信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)的各類證券化的產(chǎn)品。 [14:55:08]

[屠光紹] 我想這是我們目前要加快推進(jìn)的。 [14:56:29]

[屠光紹] 大家也注意到，目前在上海進(jìn)行信貸轉(zhuǎn)讓市場的推進(jìn)，目前已經(jīng)得到了中央金融管理部門的認(rèn)可。而且我想在不久的以后，信貸轉(zhuǎn)讓市場就要正式投入運(yùn)作了。 [14:56:36]

[屠光紹] 另外一個(gè)方面，我們要推進(jìn)我們的保險(xiǎn)市場。在上海怎么樣更好地加快上海再保險(xiǎn)市場方面的發(fā)展？我們也正在跟國家主管部門溝通，并且已取得了國家金融管理部門的支持，即要在上海建立以服務(wù)再保險(xiǎn)市場，而且在今后進(jìn)一步推進(jìn)的就是在這個(gè)基礎(chǔ)之上建立保險(xiǎn)資產(chǎn)以及保險(xiǎn)資產(chǎn)衍生出來的各種產(chǎn)品。我們也在正在籌劃建立保險(xiǎn)交易所。 [14:56:58]

[屠光紹] 此外，我們也正在考慮推進(jìn)以服務(wù)長三角為主要目的的，非上市的公眾公司的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓市場。另外我們也正在積極的面向全國的信托登記中心。并在此基礎(chǔ)之上將來加快建立信托資產(chǎn)的交易和轉(zhuǎn)讓市場。所以我想，各類市場和我們已有的市場體系會(huì)共同健全和完善上海的金融市場體系，進(jìn)一步發(fā)揮上海金融市場體系在配置金融資源方面的作用。 [14:57:21]

[屠光紹] 第二，進(jìn)一步優(yōu)化金融市場的運(yùn)行機(jī)制，發(fā)揮好上海國際金融中心在提高金融市場效率中的作用。上海金融市場的體系比較健全，但是怎么樣形成更為有效金融市場的運(yùn)作機(jī)制？在以下幾個(gè)方面需要加快推進(jìn)。 [14:59:53]

[屠光紹] 第一個(gè)方面，怎么樣構(gòu)建更為互聯(lián)、統(tǒng)一的金融市場比如說下一步在債券市場進(jìn)一步的發(fā)展方面，能不能夠在不同債券市場之間進(jìn)一步打通、拓寬互通互聯(lián)的機(jī)制，從而使各類市場主體參與債券市場的時(shí)候能夠更好地發(fā)揮債券市場的作用。 [15:00:03]

[屠光紹] 再比如說，能不能夠在上海加快推進(jìn)市場體系的基礎(chǔ)設(shè)施上，比如說我們支付清算的體系，能不能夠在不同市場支付清算，各個(gè)清算體系之間能夠進(jìn)行有效的連接，從而更好節(jié)省金融資源，提高市場的效率，同時(shí)更有效的防范市場的整體風(fēng)險(xiǎn)。 [15:00:10]

[屠光紹] 第三個(gè)方面，進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場的擴(kuò)大，發(fā)揮好上海國際金融中心在推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程當(dāng)中的作用。上海金融市場體系不能健全，但是國際化程度還不高，開放程度還不夠。當(dāng)然現(xiàn)在目前金融市場的開放面臨著非常難得的機(jī)遇和很有利的條件。隨著人民幣國際貿(mào)易結(jié)算進(jìn)一步擴(kuò)大，無論從參與者還是地域范圍，無論從過去的實(shí)物的貿(mào)易到服務(wù)貿(mào)易，我想必然會(huì)進(jìn)一步的要求上海的金融市場能夠進(jìn)一步擴(kuò)大開放，從而更好地形成與人民幣國際貿(mào)易結(jié)算相適應(yīng)的、相配套的金融市場，在促進(jìn)人民幣回流機(jī)制方面能夠發(fā)揮更為重要的作用。 [15:00:19]

[屠光紹] 第四個(gè)方面，進(jìn)一步促進(jìn)金融市場的創(chuàng)新，發(fā)揮好上海國際金融中心在完善國家的金融體系當(dāng)中的率先、示范作用。金融市場的創(chuàng)新是著眼于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的增長和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，金融創(chuàng)新方面我們一定要更加注重發(fā)揮市場主體的在金融市創(chuàng)新方面的作用。上海聚集了很多金融市場組織，聚集了境內(nèi)外各類金融機(jī)構(gòu)，如何發(fā)揮他們在金融市場方面的創(chuàng)新作用，我想涉及的金融管理體制的進(jìn)一步完善。同時(shí)在產(chǎn)品、工具、服務(wù)方式方面都需要在市場創(chuàng)新大力推進(jìn)。 [15:01:36]

[屠光紹] 第五個(gè)方面，要進(jìn)一步完善金融市場的發(fā)展環(huán)境，充分發(fā)揮上海國際金融中心在優(yōu)化金融發(fā)展環(huán)境當(dāng)中的帶動(dòng)作用。我想金融市場發(fā)展環(huán)境涉及到了法治、稅制、監(jiān)管、會(huì)計(jì)、信用、人才以及區(qū)域功能的布局。我想我們在以上各個(gè)方面要進(jìn)一步加快完善各個(gè)方面的環(huán)境，從而更好地發(fā)揮上海國際金融中心在環(huán)境方面的率先作用。 [15:02:28]

[屠光紹] 最后一點(diǎn)，當(dāng)然也是非常重要的一點(diǎn)，就是進(jìn)一步推動(dòng)上海金融市場與國際金融市場的合作，發(fā)揮好上海國際金融中心在促進(jìn)國際金融合作當(dāng)中的作用。 [15:02:43]

[屠光紹] 我想上海國際金融中心的建設(shè)迫切需要我們更好地和其它國際金融中心城市和國際金融中心加強(qiáng)合作。在競爭當(dāng)中相互的促進(jìn)，從而達(dá)到共贏。 [15:03:41]

[屠光紹] 在這里我想提到上海國際金融中心建設(shè)過程當(dāng)中，怎么樣在金融市場的改革開放發(fā)展過程更好的和香港金融中心密切的合作。金融市場各個(gè)方面我們都和香港金融中心推進(jìn)合作方面有廣泛的空間。如果我們面向國際、未來和互動(dòng)，我想一定能夠在繼續(xù)保持香港國際金融中心繁榮穩(wěn)定的同時(shí)，也會(huì)為上海的國際金融中心建設(shè)不斷提供新的動(dòng)力。 [15:03:54]

[屠光紹] 尤其是香港國際金融中心無論在運(yùn)行的基礎(chǔ)、發(fā)展的環(huán)境，各個(gè)方面的優(yōu)勢都值得上海國際金融中心很好的學(xué)習(xí)和借鑒。我想利用這個(gè)時(shí)間簡單把對上海國際金融中心建設(shè)，尤其是金融市場方面不成熟的觀點(diǎn)給大家做一個(gè)介紹。謝謝大家！ [15:04:37]

[傅思途] 非常感謝屠光紹市長，您給我們列出了上海要成為國際金融中心激動(dòng)人心的未來。接下來有請陳家強(qiáng)先生，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長。陳家強(qiáng)教授對于金融市場方面研究非常的深厚，他是香港科技大學(xué)工商管理學(xué)院的院長。陳教授曾擔(dān)任多項(xiàng)重要公職，包括消費(fèi)者委員會(huì)主席，香港期貨管理局董事等等。有請。 [15:05:33]

[陳家強(qiáng)] 下午好！我非常榮幸能夠受邀參加今天的論壇，希望能夠在8分鐘的時(shí)間內(nèi)跟大家講完我對于全球金融中心方面的個(gè)人看法。我還想特別跟大家講一講上海和香港如何定位的問題。 [15:06:19]

[陳家強(qiáng)] 香港和上海未來都會(huì)有一些挑戰(zhàn)和機(jī)遇，香港會(huì)作為亞洲領(lǐng)先的金融中心繼續(xù)大力發(fā)展，上海也面臨著重大的挑戰(zhàn)。剛才屠光紹市長已經(jīng)說過了，去年3月份的時(shí)候國務(wù)院通過了重要的文件，2020年之前上海將要建設(shè)成為國際金融中心。 [15:06:30]

[陳家強(qiáng)] 這是跟中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人民幣國際地位相稱的國際金融中心。香港支持上海發(fā)展成為國際金融中心，因?yàn)檫@樣也會(huì)改善上海監(jiān)管框架，市場基礎(chǔ)架構(gòu)和金融的中介功能。 [15:07:52]

[陳家強(qiáng)] 接下來先談?wù)劜粩嘌葸M(jìn)的監(jiān)管框架。在香港非常幸運(yùn)，這次金融危機(jī)當(dāng)中我們香港總體表現(xiàn)還是非常不錯(cuò)的，現(xiàn)在因?yàn)榻鹑谖C(jī)，這一點(diǎn)不僅僅證明了香港監(jiān)管體系的健全、穩(wěn)健，更重要的是這個(gè)危機(jī)跟其它國家相比并沒有帶來香港監(jiān)管體制的巨大變化和改革的呼聲。 [15:08:06]

[陳家強(qiáng)] 我們的資本市場，我們的財(cái)務(wù)基本上保持原樣，因?yàn)樗麄兓旧媳３至己?。因?yàn)槲覀儽O(jiān)管的體制在當(dāng)前的金融危機(jī)當(dāng)中證明是非常有效的。 [15:08:12]

[陳家強(qiáng)] 現(xiàn)在美國和歐盟的國家都在大力倡導(dǎo)金融體制的改革，但是我想說，就長遠(yuǎn)來講，有可能對于創(chuàng)新的速度和資本的流動(dòng)帶來影響。由于亞洲發(fā)展的需求，所以我們認(rèn)為首先要認(rèn)識(shí)到創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)好在哪里，哪些創(chuàng)新有普遍會(huì)帶來金融的不穩(wěn)定性。 [15:09:23]

[陳家強(qiáng)] 綜合來看，金融的創(chuàng)新不會(huì)對市場的發(fā)展帶不利的影響。我們香港過去的成功就是因?yàn)椴粩嗟剡m應(yīng)中國在國際上融資的要求，并且去改善公司治理的要求。在過去幾年當(dāng)中，一直都服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這一點(diǎn)在未來幾年都會(huì)保持不變。這樣對中國市場來說就更加重要了，金融中介功能的改善對于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長更加重要。 [15:09:35]

[陳家強(qiáng)] 開發(fā)一個(gè)產(chǎn)品，基金管理產(chǎn)品并且改善資本市場都是重要的事項(xiàng)。最主要是改善國內(nèi)金融市場機(jī)構(gòu)的來源肯定不會(huì)在香港，可能會(huì)在上海，也可能會(huì)是其他城市。我想說要有穩(wěn)健的市場，友好的監(jiān)管對于發(fā)展金融市場來說是必不可少的。只有這樣才能夠服務(wù)于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 [15:11:15]

[陳家強(qiáng)] 接下來講一下，中國經(jīng)濟(jì)不斷地發(fā)展，是我們當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢重心轉(zhuǎn)移的一個(gè)表現(xiàn)?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)重心移到東方，在東移，人民幣的國際化肯定會(huì)讓這個(gè)勢頭變得更加猛烈。香港和上海都會(huì)成為重心的所在。上?，F(xiàn)在有一個(gè)非常重要的任務(wù)，即要實(shí)現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的金融中介的功能。香港有著長遠(yuǎn)的歷史，一直都是國際流動(dòng)性和管理風(fēng)險(xiǎn)有利的金融中心。 [15:11:25]

[陳家強(qiáng)] 香港對資本的流動(dòng)沒有任何限制。而且對在任何香港融資的發(fā)行商都是非常開放的。這樣的框架之所以有這樣的設(shè)定，就是為了滿足這樣的功能。我相信香港滿足國際融資的方面會(huì)扮演更大的角色。在香港穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理我們會(huì)繼續(xù)服務(wù)于香港和國際經(jīng)濟(jì)重要的方面。 [15:12:16]

[陳家強(qiáng)] 上海將會(huì)為國內(nèi)的金融中介服務(wù)公司集聚地發(fā)揮重要的作用，有為中國公司融資需求起到非常重要的作用?，F(xiàn)在國家有一個(gè)重要的戰(zhàn)略，就是發(fā)展的重新平衡戰(zhàn)略。需要金融機(jī)構(gòu)中間有相應(yīng)的發(fā)展。 [15:12:37]

[陳家強(qiáng)] 還有一個(gè)問題是我們每個(gè)人都不能夠避開不談的，就是人民幣的國際化，這也是我們這個(gè)地區(qū)新的金融秩序的亮點(diǎn)，會(huì)對中國金融市場的發(fā)展帶來新的促進(jìn)力。 [15:13:24]

[陳家強(qiáng)] 上海的金融市場現(xiàn)在變得越來越開放，越來越國際化，這也是人民幣國際化進(jìn)程當(dāng)中必不可少的部分。上海建設(shè)國際金融中心的步伐也會(huì)跟人民幣走向國際化的步伐密切聯(lián)系在一起。 [15:14:13]

[陳家強(qiáng)] 我剛才說過香港的經(jīng)驗(yàn)來說要有穩(wěn)健的監(jiān)管框架，只有這樣才能打造一個(gè)高質(zhì)量的市場。另外一點(diǎn)很重要，就是要滿足透明性和對于監(jiān)管確定性的要求。因?yàn)橘Y本流動(dòng)越來越頻繁，審慎金融機(jī)構(gòu)的管理就更加重要了。所以金融基礎(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管，促進(jìn)越來越開放市場的發(fā)展是上海發(fā)展成為國際金融中心工作的重點(diǎn)。因?yàn)樵谶@方面香港已經(jīng)走過這一步，也愿意跟上海分享經(jīng)驗(yàn)，并且提供支持。 [15:14:21]

[陳家強(qiáng)] 人民幣的國際化路途當(dāng)中肯定需要境外人民幣金融服務(wù)，一方面是因?yàn)楝F(xiàn)在人民幣資本還沒有完全開放，但這并不是唯一的原因，境外金融的活動(dòng)現(xiàn)在在國際上是以各種貨幣進(jìn)行的，這也是國際化市場的特色。 [15:14:28]

[陳家強(qiáng)] 香港可以發(fā)揮的作用就是發(fā)揮香港獨(dú)特的優(yōu)勢，并且服務(wù)于中國經(jīng)濟(jì)的國際化。 [15:14:49]

[陳家強(qiáng)] 如果是境外的金融服務(wù)，放在香港來做的話，對于人民幣的國際化來說是非常有利的，因?yàn)檫@樣也會(huì)有利于境外資本市場的開放，這是一種自然的、互補(bǔ)的體系。這兩者要有良好的聯(lián)系，這樣兩個(gè)市場才能夠共同發(fā)揮作用，相輔相成。據(jù)我所知上海和香港就像一個(gè)飛機(jī)上的兩架引擎共同推動(dòng)人民幣國際化的“起飛”。 [15:15:12]

[陳家強(qiáng)] 因?yàn)榻?jīng)常有人問我香港和上海的關(guān)系怎么看？我的回答非常簡單，我說這兩個(gè)城市它們的角色都非常獨(dú)特，都是服務(wù)于國家發(fā)展的。上海要服務(wù)于中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從香港的角度來看這也是香港作為全球金融中心，起到了很好的輔助作用。在人民幣走向國際化的道路當(dāng)中，我剛才一直在說，這兩個(gè)城市將會(huì)聯(lián)系的更加緊密。香港和上海之間的協(xié)作，共享經(jīng)驗(yàn)，建立市場之間的聯(lián)系，對雙方都是有益的。 [15:16:03]

[陳家強(qiáng)] 在2010年1月份香港和上海簽訂了《備忘錄》，是推動(dòng)香港和上海金融合作的備忘錄，我們希望和上海一道促進(jìn)金融的穩(wěn)定和我們國家的穩(wěn)定發(fā)展。謝謝大家！ [15:16:11]

[傅思途] 非常感陳教授剛才的演講。接下來有請下一位發(fā)言人王宗智先生，他是新加坡金融管理局的副局長。王先生現(xiàn)任新加坡的金融管理局副局長，王先生在新加坡金融管理局已經(jīng)工作20幾年了。因?yàn)樗止艿牟块T曾經(jīng)包括市場、投資、經(jīng)濟(jì)政策，還包括開發(fā)部，所以邀請他來做我們的發(fā)言人再合適不過了。有請王先生。 [15:17:00]

[王宗智] 尊敬的嘉賓、女士們、先生們，首先我要謝謝論壇的主辦方，謝謝他們對我的邀請來到美麗的上海。我只有8分鐘，我想談五張幻燈片，請放下一張，我會(huì)直接跳著來談?wù)劥蛟旖鹑谥行牡膯栴}。如果要談打造金融中心，或者是國際金融中心肯定要談到全球的因素。因?yàn)橐蔀閲H化的金融中肯定需要一些國際化的力量，所以說今天上午一直到剛才的兩位發(fā)言人都談到了全球的促進(jìn)因素。 [15:18:18]

[王宗智] 剛才講過上海2020年有這樣的愿景，其實(shí)再過幾年有以下的幾支力量發(fā)揮作用，一個(gè)是多速度的增長和全球的監(jiān)管改革，當(dāng)然在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中財(cái)政政策的整合。至少在接下來三年里邊我們將會(huì)看到更多的資本流入到亞洲。 [15:18:39]

[王宗智] 這樣也將決定我們金融行業(yè)將會(huì)怎么發(fā)展的方向。同時(shí)我們要應(yīng)對該地區(qū)的高儲(chǔ)蓄率，以及銀行的去杠桿化。主要是因?yàn)檫@些監(jiān)管改革和部分原因，因?yàn)榻鹑谖C(jī)需要進(jìn)行去杠桿化。目前來說，各地區(qū)政府也需要通過去杠桿化的方式讓政府的帳面顯得更加健康。 [15:19:17]

[王宗智] 從亞洲金融危機(jī)之后，我們知道亞洲金融市場發(fā)展的非?？?，但是我們也知道整個(gè)金融市場還是比較小的，而且比較分散。前面幾位發(fā)言都已經(jīng)提到了該地區(qū)金融行業(yè)的發(fā)展有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我們知道這一點(diǎn)很重要，我們知一方面需要制造這樣的金融中心，同時(shí)又不能讓這個(gè)金融中心破壞整個(gè)金融業(yè)正常、有效的發(fā)展。我們需要有一個(gè)好的方案，最核心的就是要廣大消費(fèi)者對金融中心，對金融行業(yè)有信心，對整個(gè)金融業(yè)的穩(wěn)定有信心。 [15:20:32]

[王宗智] 我們在新加坡特別關(guān)注的一點(diǎn)，我們需要將整個(gè)資本市場進(jìn)一步開放，進(jìn)一步深入改革。前面幾個(gè)發(fā)言人今天上午已經(jīng)說到了，尚福林主席今天上午已經(jīng)說到了流動(dòng)性需要進(jìn)一步增加，而且需要獲得更多的流動(dòng)性，以及地區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)要一體化，比如說帳本要進(jìn)行一體化。 [15:21:46]

[王宗智] 屠市長已經(jīng)說到了，我們要想用自己的經(jīng)驗(yàn)，80年代、90年代我們金融業(yè)的發(fā)展，我們一直非常關(guān)注新加坡的發(fā)展。但是在新加坡元成為一個(gè)國際貨幣的時(shí)候，我們非常關(guān)注它的國際化，所以現(xiàn)在新加坡元已經(jīng)成為該地區(qū)最廣泛的工具。 [15:23:55]

[王宗智] 第三點(diǎn)，我特別同意剛才幾位發(fā)言人的說法，即人才的培養(yǎng)和基本商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。我看到上海，我一直覺得上海硬件很好，軟件也是進(jìn)一步需要發(fā)展的核心。我們知道上海和其它重要的金融中心相比，金融業(yè)勞動(dòng)力可能只有一半。如果實(shí)現(xiàn)2020年目標(biāo)的話，能不能將引進(jìn)人才的數(shù)量翻倍，不僅是數(shù)量，是各個(gè)方面的能力都翻倍，讓他們有能力管理好金融中心，管理好金融體制。這樣的話能夠以更加合理化的模式進(jìn)行監(jiān)管。 [15:24:05]

[王宗智] 我覺得我們現(xiàn)在關(guān)注的是加強(qiáng)全球金融安全網(wǎng)的建設(shè)。我這里邊提幾個(gè)計(jì)劃，大家可能已經(jīng)看到了，比如說在國家層面上進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)的審慎管理，在區(qū)域方面我們看到東盟“10+3”計(jì)劃，以及中央銀行之間進(jìn)行抵押信貸的計(jì)劃，還有該地區(qū)進(jìn)行預(yù)警機(jī)制的建立。我們在上?？吹搅苏麄€(gè)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展。最基礎(chǔ)就是整個(gè)區(qū)域進(jìn)行合作，這樣才能使得亞太地區(qū)金融行業(yè)能夠更加穩(wěn)健的發(fā)展。 [15:24:36]

[王宗智] 最后總結(jié)一下，還是和前面幾位發(fā)言人說的是一樣的，我們知道亞洲金融中心的發(fā)展和整個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是離不開的。該地區(qū)的政府也應(yīng)該能夠扮演一些角色，將市場之間的聯(lián)系進(jìn)一步緊密化、深入化，同時(shí)要進(jìn)一步推動(dòng)人才的發(fā)展，加強(qiáng)商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的培養(yǎng)，同時(shí)要進(jìn)一步強(qiáng)化金融安全網(wǎng)的建設(shè)。我們相信上海的發(fā)展一定會(huì)非常樂觀的，就像剛才引用曼德爾森勛爵說的一句話，任何一個(gè)人都不能忽視中國，在這里我想說任何一個(gè)人都不能忽視上海。這是我認(rèn)為有必要全球金融中心要合作的必要原因，我認(rèn)為這是共贏的合作。謝謝大家！ [15:24:48]

[傅思途] 謝謝您剛才的發(fā)言，我下面將會(huì)邀請邵銘高先生，他是澳新銀行首席執(zhí)行官。 [15:25:25]

[傅思途] 邵銘高先生不僅在澳大利亞工作過，在香港、亞太地區(qū)、英國、澳大利亞、中東、南美都多次擔(dān)任過重要職務(wù)，他曾經(jīng)為會(huì)匯豐銀行工作過。下面歡迎邵銘高先生為大家發(fā)言。 [15:25:50]

[邵銘高] 謝謝各位，謝謝主席。 [15:26:12]

[邵銘高] 我們今天談話的背景，我們看到的就是當(dāng)今世界在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的過程中速度是不一樣的，主要是亞洲，尤其是中國引領(lǐng)的恢復(fù)和發(fā)展。在當(dāng)今世界最大的一次金融危機(jī)，現(xiàn)在已經(jīng)從私營經(jīng)濟(jì)開始波及到主權(quán)國家了。 [15:26:48]

[邵銘高] 我們也已經(jīng)看到了這些市場已經(jīng)變得多么的草木皆兵。因?yàn)樗麄冎垃F(xiàn)在只要看到有負(fù)債的累積，這種負(fù)債是由主權(quán)國家直接擔(dān)?；蛘唛g接擔(dān)保的，他們現(xiàn)在就緊張了。這就包括我們已經(jīng)看到今年年初的時(shí)候看到迪拜世界這家公司的虧損，包括最近的希臘財(cái)政危機(jī)，以及其它歐元區(qū)的財(cái)政形勢。甚至法國和德國也出現(xiàn)了赤字上升的情況，在英國已經(jīng)開始預(yù)算消減了。 [15:26:59]

[邵銘高] 最終美國將不得不采取措施做這一步。 [15:27:55]

[邵銘高] 我們現(xiàn)在看到歐洲負(fù)債最高的國家，政府去杠桿的過程已經(jīng)開始了，將再會(huì)很多年的時(shí)間里邊影響歐盟經(jīng)濟(jì)發(fā)展。最壞的情況下如果沒有可持續(xù)、系統(tǒng)化的回應(yīng)將有可能造成歐洲經(jīng)濟(jì)形勢再次探底，從而延長經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)間。全球市場目前新的主題，現(xiàn)在已經(jīng)越來越多的人我們認(rèn)為進(jìn)入了風(fēng)險(xiǎn)巨大的時(shí)期，更多的是擔(dān)憂西方政府沒有意愿或者沒有能力改革他們的經(jīng)濟(jì)體。 [15:28:05]

[邵銘高] 而且這些西方政府抓緊時(shí)間再強(qiáng)化監(jiān)管，在強(qiáng)化監(jiān)管、嚴(yán)格監(jiān)管的過程中沒有充分地理解嚴(yán)格監(jiān)管措施可能帶來的廣泛經(jīng)濟(jì)后果。現(xiàn)在結(jié)果就是亞洲的地位，尤其是中國的經(jīng)濟(jì)地位由于08年金融危機(jī)以后進(jìn)一步的提升，也充分證明世界經(jīng)濟(jì)中心已經(jīng)永久性的向東方遷移了。 [15:29:04]

[邵銘高] 在銀行業(yè)、金融業(yè)目前來看已經(jīng)完全進(jìn)入了適者生存的時(shí)代。我相信新的模式將會(huì)意味著全球巨型銀行進(jìn)一步衰弱，以及美國、英國、歐洲，以及跨地區(qū)的跨國銀行再起興起。在中國改革開放的過程已經(jīng)進(jìn)一步幫助在最近幾年中國金融業(yè)的快速發(fā)展。這創(chuàng)造了更為放權(quán)的，對市場反應(yīng)更為敏捷的金融體制。而且在這個(gè)體制中間我們看到了各種各樣的金融機(jī)構(gòu)，而且表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，管理非常嚴(yán)格。這一部分充分表明中國有能力實(shí)現(xiàn)改革增長和穩(wěn)定的平衡。 [15:29:27]

[邵銘高] 另一方面，如果我們關(guān)注一下更廣泛亞太區(qū)域金融界實(shí)力的話，考慮一下90年代末期以來亞洲金融危機(jī)帶來的教訓(xùn)，我們就可以看到已經(jīng)被充分的吸取了。亞洲這些國家政府已經(jīng)吸取教訓(xùn)，進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)政政策和對銀行的監(jiān)管措施更為審慎了。 [15:30:51]

[邵銘高] 今天中國受益于擁有兩個(gè)重大金融中心，一個(gè)是能夠和倫敦、紐約相比的香港金融中心，以及另外一個(gè)快速增長的國內(nèi)和國際金融中心，即是上海。因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)的平衡點(diǎn)重心越來越移向亞洲，很清楚第五大國際金融中心一定是在這里，在上海。 [15:30:59]

[邵銘高] 雖然這樣一個(gè)期望成為現(xiàn)實(shí)還需要時(shí)間，但是有必要進(jìn)一步積累經(jīng)驗(yàn)，審慎發(fā)展，才能夠取得這一目標(biāo)。除了內(nèi)部法律監(jiān)管之外，改革開放的政策也進(jìn)一步幫助實(shí)現(xiàn)人力、技術(shù)等的創(chuàng)新，使上海成為國際金融中心。 [15:31:15]

[邵銘高] 同時(shí)，也體現(xiàn)出很多國際銀行給中國引入的一些服務(wù)理念和銷售理念。我相信在這個(gè)環(huán)境下面，在亞洲各個(gè)國家，包括中國有必要要建立一個(gè)全球的領(lǐng)導(dǎo)地位，尤其是在全球金融監(jiān)管改革方面奠定了領(lǐng)導(dǎo)定位，不僅僅只是追隨美國和歐洲的改革措施。 [15:32:10]

[邵銘高] 這就充分承認(rèn)在亞洲地區(qū)建立一個(gè)更有效、健康金融體系所取得的成就，同時(shí)不僅已經(jīng)存活在金融中心之外，而且將越來越成為世界經(jīng)濟(jì)的重心。謝謝！ [15:32:15]

[傅思途] 謝謝邵銘高先生，您整個(gè)介紹非常全面。下面非常榮幸邀請瑞士再保險(xiǎn)董事長柯貝特先生來給大家做發(fā)言?？仑愄馗倍麻L是瑞士人。我們知道瑞士一直是全球經(jīng)濟(jì)管理以及銀行管理方面領(lǐng)先的國家，同時(shí)他也在紐約工作過。在他擔(dān)任瑞士再保險(xiǎn)董事長之前，他也在瑞銀擔(dān)任過職務(wù)。同時(shí)，還在黑石公司擔(dān)任過領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。他還在紐約擔(dān)任過其它重要的管理職務(wù)。下面歡迎柯貝特先生做發(fā)言。 [15:33:06]

[柯貝特] 女士們、先生們，大家下午好！在近代歷史上最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生一年，亞洲現(xiàn)在正引領(lǐng)著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。雖然這并不意外，中國正在引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，這對于其它經(jīng)濟(jì)體，包括我小小的祖國—瑞士在內(nèi)是巨大的支持。 [15:34:32]

[柯貝特] 明確的說，我認(rèn)為中國強(qiáng)勁增長的大環(huán)境以及穩(wěn)健的財(cái)政收支水平?jīng)Q非偶然，是長期動(dòng)力的一部分。這種動(dòng)力將使得中國在未來一段時(shí)間內(nèi)成為全球經(jīng)濟(jì)增長的“引擎”。 [15:34:41]

[柯貝特] 在兩位數(shù)增長幾乎成為常態(tài)的宏觀經(jīng)濟(jì)中，政策的風(fēng)險(xiǎn)千萬不可低估。在這方面，尤其是在09年以銀行信貸和借貸增長增加的流動(dòng)性引起大家對中國房地產(chǎn)價(jià)格過度上漲的擔(dān)憂。而這種擔(dān)憂是合理的，中國政策制定者采取了適當(dāng)?shù)拇胧源_保經(jīng)濟(jì)和金融市場體系的穩(wěn)定。 [15:35:04]

[柯貝特] 全球信貸危機(jī)幾乎撼動(dòng)了金融市場的方方面面，從發(fā)放到分銷模式證券化引發(fā)的一系列問題，以及所謂的影子銀行體系都產(chǎn)生了極大的質(zhì)疑?？梢岳斫獾氖沁@些發(fā)展已經(jīng)使得美國通過了美國金融改革法案，成為大衰退以來華爾街最大規(guī)模的監(jiān)管體制。 [15:38:11]

[柯貝特] 我們目前還在處于從危機(jī)中吸取教訓(xùn)的過程中，在這方面我認(rèn)為上海與成熟的金融中心相比有明顯的優(yōu)勢，首先上海有國家巨大經(jīng)濟(jì)實(shí)力作為后盾，其次上海有獨(dú)特的機(jī)會(huì)能夠把當(dāng)前以及過去經(jīng)濟(jì)危機(jī)中吸取的教訓(xùn)融入到建設(shè)過程當(dāng)中。 [15:38:21]

[柯貝特] 展望未來我認(rèn)為金融市場應(yīng)該以更高的透明度進(jìn)行運(yùn)作，在交易和產(chǎn)品方面如此，另外所有市場參與者應(yīng)用到日常經(jīng)營活動(dòng)中。我認(rèn)為上海處于獨(dú)特的有利位置，可以抓住良機(jī)，從而將自己建立成全球金融市場中心。上海在歷史上是一座國際化程度很高的城市，擁有眾多的人口以及出眾的創(chuàng)業(yè)精神。而且上海擁有全球最繁忙的港口，有中國唯一的黃金交易所。 [15:38:34]

[柯貝特] 因此我堅(jiān)信上海將能夠拉近在20世紀(jì)30年代末地位之間的差距，當(dāng)時(shí)上海亞太地區(qū)無可爭議的金融中心。 [15:40:26]

[柯貝特] 上海的目標(biāo)就是要在2020年成為全球金融中心。據(jù)此根據(jù)規(guī)劃藍(lán)圖的定義，國際金融中心必須多功能，且高度國際化的金融市場體系，一批具有國際競爭力的金融機(jī)構(gòu)和與此相匹配的稅收、現(xiàn)用法規(guī)和法律體系。對于中國政府將繼續(xù)漸漸謹(jǐn)慎開放資本帳戶的做法，我深表贊同，表示充滿信心。我非常支持近期中國人民銀行的決定，要增加人民幣的靈活性。我堅(jiān)信持續(xù)、有序，而且非大爆炸風(fēng)格的資本自由化是正確的道路，對中國來說是一個(gè)正確的選擇，對于上海來說也是如此。 [15:40:48]

[柯貝特] 最后伴隨著中國資本市場的轉(zhuǎn)型，上海也承諾要改革再保險(xiǎn)行業(yè)，要增加一個(gè)經(jīng)濟(jì)地位整體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，這是非常關(guān)鍵的。將上海定位為再保險(xiǎn)中心的做法，將與其成為中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的目標(biāo)有協(xié)同的作用。 [15:40:57]

[柯貝特] 總之，深化中國金融市場的發(fā)展將給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來巨大的利益，深化金融市場將有助于緩解導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)脆弱性的全球不平衡問題。如果擁有一個(gè)繁榮的金融行業(yè)，我堅(jiān)信中國巨大的儲(chǔ)蓄資金將能夠通過更好的渠道應(yīng)用于生產(chǎn)性的投資。 [15:41:31]

[柯貝特] 現(xiàn)在，請?jiān)试S我再次做最后的總結(jié)發(fā)言，未來的結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融改革挑戰(zhàn)十分艱巨，我們現(xiàn)在依然要進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)型，建成一個(gè)真正的國際金融中心，而且在短短時(shí)間之內(nèi)完成這個(gè)巨大的任務(wù)。現(xiàn)在目標(biāo)設(shè)定的非常高遠(yuǎn)，但是機(jī)遇十分難得。謝謝！ [15:41:42]

[傅思途] 謝謝，現(xiàn)在有請拉里·雷波維奇，紐約泛歐交易所集團(tuán)首席運(yùn)營官發(fā)言。拉里將會(huì)講一下紐約的觀點(diǎn)，他所在的集團(tuán)包括了紐約的交易所和泛歐交易所等，都有董事總經(jīng)理和交易部主管的職務(wù)。 [15:42:37]

[拉里·雷波維奇] 大家下午好！各位領(lǐng)導(dǎo)、各位貴賓，我們這個(gè)小組的人在曼德爾森勛爵之后講話是非常不幸的，我覺得其他的貴賓已經(jīng)說了很多非常好的東西，所以我今天就很難講的很杰出了。 [15:43:58]

[拉里·雷波維奇] 今天我想講一下我們的交流以及創(chuàng)新?，F(xiàn)在西方非常驚訝于中國經(jīng)濟(jì)，中國市場巨大的發(fā)展，我們看到中國很好地應(yīng)對了風(fēng)險(xiǎn)，中國通過它的監(jiān)管很好的應(yīng)對了這些危機(jī)。我們覺得中國的做法是非常好的，有很好的未來。但是大家對中國不是很了解，曼德爾森勛爵講到了大家對于相同問題不同的感知，現(xiàn)在有很多人甚至不知道上海有著中國最大的交易所。上海交易所的股票是海外投資者無法買的，除非他們在海外上市。要成為全球金融中心，一定要更為國際化，更為開放。 [15:44:23]

[拉里·雷波維奇] 關(guān)于創(chuàng)新，我覺得我們要關(guān)注的不是說某些具體的創(chuàng)新，而是說一個(gè)框架，對于市場的信心以及開放的市場，幫助市場更好的發(fā)展。 [15:45:12]

[拉里·雷波維奇] 我們要有更好的誠信，要有更好的市場，從而給投資者帶來信心，讓公司能夠獲得更多的資本，讓他們有更低的成本來進(jìn)行投資，讓他們有更好的衍生品。我們要有更大的透明度，我們要有很好的監(jiān)管，監(jiān)管一定要和創(chuàng)新同步。很多人可能覺得西方市場出現(xiàn)問題就是因?yàn)楸O(jiān)管沒有和創(chuàng)新同步。我們要用創(chuàng)新的方式管理風(fēng)險(xiǎn)，我們要知道并不是所有的風(fēng)險(xiǎn)都是壞的，并不是所有的創(chuàng)新都是好的。我們一定要有足夠的聰明度理解這個(gè)區(qū)別。我們也要知道不透明以及市場的分散的不利因素。 [15:45:46]

[拉里·雷波維奇] 我們要有很好的技術(shù)和很好的基礎(chǔ)設(shè)施來市場更好地連接起來，我覺得上海在這方面做得很好，但是可以做更多的工作。我們要有工作制度的原理，我們要吸收全球最好的實(shí)踐，我們要保護(hù)各方的利益，我們要采用非常好的做法。比如說上海有融資融券的做法，這個(gè)做法就是非常好的。 [15:46:26]

[拉里·雷波維奇] 此外，由于融資融券的發(fā)展，可以減少波動(dòng)性，增加流動(dòng)性，這都是一個(gè)先進(jìn)市場的特點(diǎn)。在美國我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)你不允許人們賣空的時(shí)候，也就是金融危機(jī)的時(shí)候，我們可以看到波動(dòng)性更大。我們可以看到賣空的人他們能夠使得市場的下降得到放緩，這是很好的經(jīng)驗(yàn)。 [15:46:46]

[拉里·雷波維奇] 此外我們知道大家在討論上海國際板，我覺得這是很好的選擇，在紐約我們非常希望我們能在國際板上市，能夠利用上海的投資者，加強(qiáng)我們和上海的合作關(guān)系。 [15:48:12]

[拉里·雷波維奇] 全球的公司對于國際板都是非常關(guān)注的，非常感興趣的，我們希望能夠和上海的領(lǐng)導(dǎo)，上海證交所的領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行合作，推動(dòng)更好的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則以推動(dòng)外國企業(yè)在國際板的上市。我們一定要有很好的創(chuàng)新和開放的環(huán)境，做到這一點(diǎn)的話，上海就能夠自然而然成為全球領(lǐng)領(lǐng)先者。 [15:48:18]

[拉里·雷波維奇] 今天東京、倫敦以及紐約交易所的人士都來到這里，我們向上海致敬，三個(gè)市場代表了將近20萬億美元的市值。我們有共同的目標(biāo)就是開發(fā)全球資本市場，要建立信任，我們希望上海成為全球的領(lǐng)先者，我們毫無疑問，上海能夠?qū)崿F(xiàn)這一目標(biāo)，謝謝。 [15:48:24]

[傅思途] 謝謝拉里。我們今天開始的比較晚，所以這個(gè)討論要縮短一點(diǎn)。剛才大家沒有機(jī)會(huì)問很多的問題，我想聽一下聽眾的看法，現(xiàn)在我們可以進(jìn)行一個(gè)互動(dòng)和交流。我希望會(huì)有很多人能夠來提問?，F(xiàn)在我們來聽一下聽眾的提問。 [15:49:07]

[現(xiàn)場觀眾] 我想請問屠光紹先生一個(gè)問題，上海要建設(shè)國際金融中心，我們?nèi)绻x擇參照系，選擇紐約、倫敦作為參照系，還是選香港、新加坡作為參照系？ [15:49:48]

[現(xiàn)場觀眾] 另外屠光紹先生和陳家強(qiáng)先生都談到人民幣產(chǎn)品交易問題，在人民幣產(chǎn)品跨境交易方面上海和香港怎么樣進(jìn)行具體的分工和合作，想請教屠先生和陳先生？謝謝！ [15:49:55]

[屠光紹] 我想我回答第一個(gè)問題，然后我們陳先生回答第二個(gè)問題。 [15:50:14]

[屠光紹] 你說到上海國際金融中心是什么樣的國際金融中心？首先上海國際金融中心是上海國際金融中心，所以它也不是紐約，也不是倫敦，也不是香港，也不是新加坡。它是上海國際金融中心。這是我說的第一句話。 [15:50:57]

[屠光紹] 第二句話，上海國際金融中心將來一定要是國際性的。所謂國際性的，也就是說一定要具備國際通行的基本原則和基本的方式。另外一方面它也吸收各個(gè)先進(jìn)金融中心共有的基本內(nèi)容，那就是它的國際通行基本原則和基本方式。謝謝！ [15:51:06]

[陳家強(qiáng)] 我回答第二個(gè)問題。我看人民幣的業(yè)務(wù)，我覺得應(yīng)該香港和上海有自然的分工。這就要看人民幣流通的程度和開放的程度。從香港現(xiàn)在目前市場結(jié)構(gòu)來說，如果人民幣在香港流通，已經(jīng)有很多現(xiàn)有銀行服務(wù)可以提出來。香港已經(jīng)是國際金融中心了，我們很多銀行做很多不同的外幣業(yè)務(wù)。所以牽涉不同外幣的業(yè)務(wù)，國際銀行清算，很多東西可以利用香港已經(jīng)現(xiàn)有的市場來做。有些投資產(chǎn)品也可以在香港市場來做。 [15:52:30]

[陳家強(qiáng)] 我看香港的作用等于是人民幣產(chǎn)品的實(shí)驗(yàn)場。這個(gè)東西可能不成熟，在香港做一下，看看怎么樣。當(dāng)然上海人民幣市場很大，當(dāng)人民幣開放程度越來越大的時(shí)候，上?？梢蕴峁┓浅４蟮膰H平臺(tái)。從這方面來說我覺得香港和上海是有分工的。 [15:52:55]

[傅思途] 你講的非常外交。下一個(gè)問題。 [15:53:11]

[現(xiàn)場觀眾] 我想請問屠市長和陳局長兩位，我是來自臺(tái)灣的。東京在20年前想要挑戰(zhàn)香港和新加坡，作為國際金融中心，最后失敗了。現(xiàn)在上海要挑戰(zhàn)香港和新加坡，甚至倫敦，作為2020年的國際金融中心。香港希望在面臨上海挑戰(zhàn)的時(shí)候有它的差異性，而不是走同質(zhì)性，如果這樣的話可能香港會(huì)被上海代替。 [15:54:35]

[現(xiàn)場觀眾] 講到競爭和合作，如果有合作的話是不是保有它差異性來給予競爭性，以確保上海確實(shí)可以在2020年達(dá)到國際金融中心的目的。我用中文講可能兩位都可以聽懂，兩位都可以回答，謝謝！ [15:54:44]

[屠光紹] 也用比較簡單的話回答這個(gè)問題，因?yàn)樯虾H金融中心目前還是在建設(shè)過程當(dāng)中。我想這本身就意味著上海國際金融中心的建設(shè)和目前已經(jīng)是國際金融中心的香港，目前處在不同的發(fā)展階段。這個(gè)不同的發(fā)展階段本身就意味著很大的差異，這個(gè)差異實(shí)際上也提供了很重要的契機(jī)，那就是我們的互補(bǔ)。有了這樣的互補(bǔ)，我們一定能夠爭取把“蛋糕”做大，然后實(shí)現(xiàn)共贏。 [15:56:59]

[屠光紹] 將來當(dāng)然上海最終會(huì)建成國際金融中心，但是我想大家不要忘了，因?yàn)楫?dāng)上海在發(fā)展的時(shí)候，香港也在發(fā)展，上海建設(shè)過程中邁出一大步的時(shí)候，我想香港也會(huì)邁出更大的步伐。所以從這個(gè)意義上講不存在什么時(shí)候上?？梢在s上香港，只存在兩個(gè)金融中心都會(huì)按照自己的目標(biāo)加速推進(jìn)。尤其是我們充分地相信香港有非常好的優(yōu)勢，有非常有利的條件，又有各個(gè)方面的設(shè)施，又有人才的優(yōu)勢。我想在上海加快推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)過程當(dāng)中，也衷心的希望香港能夠邁出更大的步伐。謝謝。 [15:57:08]

[陳家強(qiáng)] 我想補(bǔ)充兩句話，第一我們中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模比其它國家大跟多。從總體的經(jīng)濟(jì)量，長資本市場規(guī)模大很多。還有另外一點(diǎn)，上海國際化是一定需要的，作為這么大的經(jīng)濟(jì)體系不能完國家資本是封閉，不開放的。這跟國家的制度不相匹配的。所以走國際化是必走的路。不等于說上海走國際化，等于跟上海、香港的差異是沒有的。你看香港跟新加坡，香港跟其它的國際金融中心也有很多差異化，從市場發(fā)展和競爭里邊，差異化是從市場定出來的。

[15:58:05]

[傅思途] 謝謝，還有沒有其它的問題。 [15:58:19]

[現(xiàn)場觀眾] 我想問一個(gè)問題，想問一下現(xiàn)在上海正在舉辦世博會(huì)，像“陸家嘴論壇”吸引了很多海外內(nèi)的人才，我們想問一下不同市場當(dāng)中有些新興的，發(fā)展中的國家正在競爭這樣的人才，剛才講到過有三支巨大的全球力量，我們講過要建立一個(gè)創(chuàng)新的環(huán)境，但是需要一個(gè)自由度。 [15:59:29]

[現(xiàn)場觀眾] 所以我想聽一聽來自不同金融市場的人談?wù)勗趺礃硬拍軌蜻M(jìn)行改革，使得改革不至于遏制創(chuàng)新、遏制自由化？最主要是談吸引人才方面的影響。 [16:00:20]

[傅思途] 誰想回答這個(gè)問題呢？ [16:00:26]

[屠光紹] 剛才談的，我完全贊同你提問題里邊的觀點(diǎn)。因?yàn)橄乱徊浇鹑诘陌l(fā)展，包括金融的創(chuàng)新，金融中心的建設(shè)，關(guān)鍵的是人才。我們一直強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，上海國際金融中心建設(shè)的第一資源是人才資源。我可以告訴你目前在上海，跟其它的成熟國際金融中心城市相比上海金融人才是非常缺乏的。 [16:00:42]

[屠光紹] 目前上海金融從業(yè)人員大概是20多萬，現(xiàn)在上海的人口超過了2000萬，當(dāng)然包括居民和常住人口。 [16:02:06]

[屠光紹] 這個(gè)比例無論是跟歐美還是跟香港、新加坡比，金融從業(yè)人才的比例是非常低的。更何況我們說的金融人才，那就是非常缺的了。這只是從數(shù)量上而言的。另外我們更缺的就是一些重要的，專業(yè)性崗位的金融人才，就更為缺乏，我們把它叫做“結(jié)構(gòu)性的缺乏”。上海要發(fā)展國際金融中心，要推進(jìn)金融改革開放，目前在很多重要的崗位方面，比如說在市場營銷方面，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理方面，包括在金融服務(wù)方面，都缺乏很多人才。 [16:02:16]

[屠光紹] 為了解決這個(gè)問題，作為上海市政府也制定了一系列的政策，有的已經(jīng)出臺(tái)了，當(dāng)然有的還要進(jìn)一步研究再出臺(tái)。從目前的情況來看我們這個(gè)政策對于吸引人才起到了一定作用。但是我個(gè)人坦率地講這些措施還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。我想下一步怎么樣能夠吸引更多的人才，恐怕是上海推進(jìn)國際金融中心建設(shè)非常重要的環(huán)節(jié)。謝謝！ [16:02:22]

[傅思途] 讓我們再問一個(gè)問題吧。 [16:04:06]

[現(xiàn)場觀眾] 想問一下屠光紹市長，您剛才談到全國信托登記中心以及保險(xiǎn)交易所以及支付清算體系目前有沒有明確的時(shí)間表，年內(nèi)會(huì)不會(huì)推出？謝謝！ [16:04:12]

[屠光紹] 剛才我已經(jīng)談到了信貸轉(zhuǎn)讓市場目前已經(jīng)正在準(zhǔn)備投入運(yùn)行。國家的管理部門已經(jīng)同意在上海建立信貸轉(zhuǎn)讓市場。我想在最近可能這個(gè)市場就要開始運(yùn)轉(zhuǎn)了。 [16:04:22]

[屠光紹] 至于說到其它方面的市場，包括所謂的非上市公眾公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場，包括我們正在研究以再保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)交易市場，我們正在制定，在國家管理部門的支持下，我們正在進(jìn)行調(diào)研和制定方案。 [16:04:33]

[屠光紹] 至于說到信托轉(zhuǎn)讓市場，我們現(xiàn)在目前正在做第一步，就是在上海建立面向全國的信托登記中心。有了這樣的信托登記中心之后，在這個(gè)基礎(chǔ)之上再來推進(jìn)信托轉(zhuǎn)讓市場就有了非常好的基礎(chǔ)。至于剛才說到關(guān)于支付結(jié)算、清算的體系，我想這恐怕是一個(gè)不斷完善的過程。謝謝！ [16:04:45]

[傅思途] 非常感謝。我們這一節(jié)的會(huì)議就到此結(jié)束了。我還要做一個(gè)總結(jié)，對各位的發(fā)言做一個(gè)簡單的總結(jié)。這個(gè)很難做，但是我會(huì)嘗試一下。 [16:05:45]

[傅思途] 們的成員談到有兩個(gè)非常老的，可能都老的不行的金融中心，是倫敦和紐約。大家在談到未來前景的時(shí)候這個(gè)城市它的作用是不可忽略的。在回到危機(jī)以及危機(jī)當(dāng)中，在倫敦和紐約發(fā)生了哪些事情，我們經(jīng)常會(huì)說倫敦和紐約金融體系都是差一點(diǎn)就崩潰了的，這兩個(gè)地方都需要政府大力拯救。政府的擔(dān)保和其它國有化和其它的措施才能拯救出來。 [16:05:55]

[傅思途] 這兩個(gè)地方都把全世界的人嚇壞了，因?yàn)榇蠹叶颊f我只有存錢才能夠安全，讓人們非常的生氣。這兩個(gè)城市深受責(zé)備，是它們導(dǎo)致了金融衰退，人們失去了工作。而且這兩個(gè)地方都是得益于金融的刺激方案，使得金融衰退沒有變成金融大蕭條。這兩個(gè)城市里邊的銀行快速的康復(fù)，但是很多的高管又繼續(xù)有更大的紅利，讓民眾更加的生氣了。這兩個(gè)地方都是因?yàn)檎蔚恼哂幸粋€(gè)相反的作用，從而產(chǎn)生了報(bào)復(fù)的效應(yīng)。 [16:07:05]

[傅思途] 我們先來看紐約，可能對于金融服務(wù)推出來的新的法案來評(píng)估它的作用可以為時(shí)尚早。再來看倫敦，現(xiàn)在有一個(gè)過度監(jiān)管的趨勢使得監(jiān)管變得越來越復(fù)雜，比方說薩班法案就是其中典型的例子?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)因?yàn)榇碳し桨高€在蓬勃發(fā)展，而且又怕雙觸經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，有可能經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃不可能短期撤除。 [16:07:24]

[傅思途] 現(xiàn)在有越來越多的銀行把目光轉(zhuǎn)向世界上其它地方發(fā)展他們的業(yè)務(wù)，這也可能未來的趨勢。 [16:07:43]

[傅思途] 我們再來看一下倫敦，倫敦具有巨大的金融市場，但是具有比較小的國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，這是一個(gè)有趣的對比。 [16:07:52]

[傅思途] 所以在80年代的時(shí)候有一個(gè)大爆炸的資金引入計(jì)劃，使得倫敦快速的清除一些障礙，使得金融市場快速的整合。但是根據(jù)顯而易見的原因，政治家更加的關(guān)注銀行家，競爭性的問題卻沒有得到認(rèn)真的考慮?，F(xiàn)在倫敦已經(jīng)成為歐洲的中心，或者歐盟的中心，卻不是歐元區(qū)的一員。這也是有意思的事情，90%的金融監(jiān)都受到布魯塞爾的影響，受到歐委會(huì)的影響以及歐洲議會(huì)的影響。 [16:08:53]

[傅思途] 歐洲人民也非常氣憤，就像英國和美國的民眾一樣，整個(gè)民眾情緒都對金融行業(yè)充滿敵意。因?yàn)榻鹑隗w系信用的降低影響到了政治的信用，像對沖基金等等。 [16:11:05]

[傅思途] 現(xiàn)在倫敦正在大力加緊監(jiān)管，也是因?yàn)槲C(jī)之后人們學(xué)到的教訓(xùn)，現(xiàn)在倫敦正在不可避免的進(jìn)行大力加強(qiáng)監(jiān)管。但是在歐洲英國只占到整個(gè)歐盟投票權(quán)8%的力量。所以說如果要在整個(gè)歐洲進(jìn)行大規(guī)模的改革或者改變的話，單靠英國是不夠的。我們現(xiàn)在在歐洲看到了主權(quán)危機(jī)，使歐洲這些國家變得越來越分立。我覺得接下來的幾年日子都不太好過。 [16:11:12]

[傅思途] 有鑒于此，我們認(rèn)為對于上海這樣的城市來說面臨著重大的機(jī)遇，因?yàn)樯虾＝o自己有十年的計(jì)劃，這是一個(gè)高遠(yuǎn)的計(jì)劃?，F(xiàn)在上海還好沒有已經(jīng)建成金融中心，否則我們倫敦的人才就更加保不住了。所以上海是一個(gè)開放的窗口，這個(gè)窗口是不能關(guān)閉的。 [16:11:24]

[傅思途] 在接下來的幾年相信中國一定能夠抓得住未來幾年的機(jī)會(huì)。今天聽到了大家很好的討論，關(guān)鍵就是能不能變成現(xiàn)實(shí)。紐約和倫敦是全球的金融中心，處在不同的時(shí)區(qū)，那么中國能不能在這樣的時(shí)區(qū)里邊打造自己的，同時(shí)屬于自己的金融中心。在不同城市都有不同的弘愿的目標(biāo)，上海也自己的目標(biāo)，相信上海已經(jīng)一定能夠?qū)崿F(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，成為中國的領(lǐng)先城市。 [16:12:28]

[傅思途] 祝上海在建設(shè)的過程當(dāng)中能夠有好運(yùn)，不要懼怕變革，雖然風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因此而增多，但是最終的回報(bào)也將會(huì)非常巨大。這就是我最后的總結(jié)。最后再次感謝所有的專家成員花時(shí)間我們的討論，剛才的鈴一次都沒用，我每次都是威脅，我從來不用。 [16:12:35]

[傅思途] 接下來希望大家一起為我們所有的嘉賓的精彩發(fā)言熱烈鼓掌，感謝他們的貢獻(xiàn)。 [16:12:39]

[東方網(wǎng)] 感謝各位網(wǎng)友，直播到此結(jié)束。 [16:12:53]

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