日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  •  

    中信證券研究部下半年宏觀經(jīng)濟(jì)展望和投資策略

    2010年07月01日 13:34鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 】 【打印共有評論0

    進(jìn)入中信證券機(jī)構(gòu)主頁>>

    中信證券策略組

    關(guān)鍵詞:新政治錦標(biāo)賽、農(nóng)民工市民化、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新詮釋

    從中長期看,中國傳統(tǒng)工業(yè)化推動的經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)走到盡頭,轉(zhuǎn)型期的經(jīng)濟(jì)增長動力將來自于城市化和工業(yè)現(xiàn)代化,農(nóng)民工市民化將成為未來經(jīng)濟(jì)增長和轉(zhuǎn)型的突破口,政治錦標(biāo)賽是有力的制度保障。預(yù)計未來2-3年,中國經(jīng)濟(jì)的GDP增速將從過去十年平均10.2%的水平逐步下降到9-10%的水平。出口增速有所下降,消費(fèi)以相對更快的速度增長,投資增速有所下滑但仍在高速城市化的推動下保持較高水平。增速下滑的同時,經(jīng)濟(jì)活力和增長效用會不斷增強(qiáng)。中長期看,A股市場需要等待轉(zhuǎn)型初步成功后才有大牛市。

    從短期看,我們認(rèn)為下半年,隨著通脹壓力的減輕和房價的回落,投資者對加息、流動性繼續(xù)緊縮和地產(chǎn)調(diào)控加大的預(yù)期將降低,而保障房建設(shè)等一系列政策實施將會減輕對經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂。在經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)的背景下,市場將有望出現(xiàn)震蕩向上,上證指數(shù)目標(biāo)3000附近。

    中長期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有望逐步實現(xiàn)(經(jīng)濟(jì)層面)

    “新政治錦標(biāo)賽”:經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的制度性保障

    對股市擔(dān)憂的背后是對中國中長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂,其核心是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型能否成功。市場上對中長期經(jīng)濟(jì)的悲觀論調(diào)認(rèn)為,中國經(jīng)歷了三十年的高速增長后已經(jīng)呈現(xiàn)疲態(tài),未來經(jīng)濟(jì)很難走出依靠出口和投資拉動的傳統(tǒng)模式,而這必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長效率的放緩、多種社會矛盾的激化。

    而我們認(rèn)為,依靠傳統(tǒng)工業(yè)化推動經(jīng)濟(jì)增長的模式已經(jīng)走到盡頭,但“城市化”和“工業(yè)現(xiàn)代化”這兩大發(fā)展趨勢將成為未來經(jīng)濟(jì)增長的有力雙引擎,進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型在三個層面展開:GDP中消費(fèi)和服務(wù)的占比提高,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中新興產(chǎn)業(yè)的占比提高,區(qū)域結(jié)構(gòu)中中西部的占比提高。盡管在這個過程中,GDP增速將會有所下降,但在“城市化”和“工業(yè)現(xiàn)代化”雙引擎的拉動下,預(yù)計未來2-3年我國GDP增速仍可維持在9-10%的水平。出口增速有所下降,消費(fèi)以相對更快的速度增長,投資增速有所下滑但仍在高速城市化的推動下保持較高水平。

    需要強(qiáng)調(diào)的是,“新政治錦標(biāo)賽”是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功的重要制度保障,其中保障房建設(shè)將對轉(zhuǎn)型期的經(jīng)濟(jì)波動帶來重要的緩沖作用。

    經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型非朝夕之功,可能需要十年甚至更長的時間,在這期間中國經(jīng)濟(jì)將逐步放棄對GDP高增長的膜拜,而追求更加科學(xué)、協(xié)調(diào)的發(fā)展方式。就未來2-3年而言,經(jīng)濟(jì)增速的中樞必將下移,但仍將以溫和而非激烈的方式展開,中國特有制度下的“政治錦標(biāo)賽”將緩解轉(zhuǎn)型帶來的短期陣痛。我們曾在之前報告中提出“一壓一托一引”的政策主線,“新政治錦標(biāo)賽”下的保障房建設(shè)不僅是長期轉(zhuǎn)型的必要條件,也是“一托”思路下緩解經(jīng)濟(jì)總量短期大幅下滑的核心保證。

    “農(nóng)民工市民化”:城市化與城市現(xiàn)代化的突破口

    城市化進(jìn)程由來已久,此時絕不是老調(diào)重提,因為城市化的進(jìn)程正在發(fā)生深刻的變化:過去近30年的城市化,主要表現(xiàn)為“農(nóng)民進(jìn)城”,而未來的城市化則是“農(nóng)民工市民化”——就是通過社會保障體系的完善和戶籍、醫(yī)療等領(lǐng)域的制度改革,使得在城市生活的農(nóng)民工享有和城市普通居民一樣的權(quán)利,包括住房、教育、醫(yī)療等,同時消除他們在就業(yè)、子女教育等領(lǐng)域受到的不公平待遇。

    “農(nóng)民進(jìn)城”為傳統(tǒng)工業(yè)制造業(yè)和城市建設(shè)提供了大量廉價勞動力,而“農(nóng)民工市民化”既可以帶來城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)需求,又會通過消費(fèi)潛力的釋放增加城市消費(fèi)需求。

    我們認(rèn)為,加快農(nóng)民工市民化,是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要突破口:

    (1)農(nóng)民工市民化過程中,以保障房為代表的大量城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會帶來投資的增長,為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供緩沖期;(2)城市農(nóng)民工社會保障體系的完善,再加上正在積極醞釀的收入分配機(jī)制改革,會增加其可支配收入,增加消費(fèi)需求,加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)由投資向消費(fèi)的轉(zhuǎn)變;(3)農(nóng)民工收入水平的提高會引發(fā)全社會勞動力成本的提高,加速勞動密集型制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由制造業(yè)向服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型;(4)農(nóng)民工收入的上升尤其會對東部地區(qū)制造業(yè)帶來成本壓力,促使傳統(tǒng)制造業(yè)由東部向更具勞動力成本優(yōu)勢的中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移,緩解經(jīng)濟(jì)增長中日益凸顯的區(qū)域失衡問題。

    與此同時,還需關(guān)注城市現(xiàn)代化的大趨勢。城市現(xiàn)代化是城市化發(fā)展的必由之路,這對于東部發(fā)達(dá)地區(qū)尤為重要。所謂城市現(xiàn)代化主要體現(xiàn)為六大方面:不僅包括傳統(tǒng)意義上的城市基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)代化和城市規(guī)劃的科學(xué)化,還包括城市生態(tài)環(huán)境園林化、城市經(jīng)濟(jì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、城市居民生活高度社會化,城市資源利用高度集約化。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面,城市現(xiàn)代化將主要依靠高技術(shù)和高端服務(wù)業(yè)。

    工業(yè)現(xiàn)代化:工業(yè)化后期增長的持續(xù)動力

    傳統(tǒng)工業(yè)對經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力主推階段已經(jīng)結(jié)束,未來工業(yè)現(xiàn)代化將主要集中在三個方面:生產(chǎn)服務(wù)業(yè),先進(jìn)裝備制造業(yè),以及傳統(tǒng)制造業(yè)由東部向中西部的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

    << 前一頁123后一頁 >>

    更多數(shù)據(jù),請訪問鳳凰網(wǎng)財經(jīng)數(shù)據(jù)中心(http://app.www.laredo.cc/data/)

    相關(guān)專題:

    2010年A股下半年投資策略

    公司公告:

    [2010-06-29]中信證券:公告

    [2010-06-26]中信證券:出售資產(chǎn)公告

    [2010-06-26]中信證券:第四屆董事會第十六次會議決議公告

    公司新聞:

    [2010-07-02]鋼鐵股明顯低估,中信證券維持行業(yè)強(qiáng)于大市評級

    [2010-07-02]中信證券割愛中信建投 北京國管中心或接盤45%股權(quán)

    [2010-07-01]中信證券研究部下半年宏觀經(jīng)濟(jì)展望和投資策略

    [2010-07-01]中信證券:水電攻防兼?zhèn)?火電關(guān)注重組

    [2010-07-01]中信證券:煤炭行業(yè)預(yù)期底部漸顯 給予“強(qiáng)于大市”評級

    [2010-07-01]中信證券:房地產(chǎn)周期行情接近底部

    [2010-07-01]中信證券:預(yù)計銀行業(yè)全年盈利增速23%

    [2010-07-01]中信證券:2010-2011年中國經(jīng)濟(jì)U型增長

    [2010-07-01]中信證券:A股估值修復(fù)行情有望展開

    [2010-07-01]中信證券:下半年滬指有望到達(dá)3000點(diǎn)

    【獨(dú)家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財經(jīng)”來源之作品(文字、圖片、圖表或音視頻),未經(jīng)授權(quán),任何媒體和個人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載,請與鳳凰網(wǎng)財經(jīng)頻道(010-84458352)聯(lián)系;經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務(wù)必請注明出處,違者本網(wǎng)將依法追究。

    歡迎訂閱鳳凰網(wǎng)財經(jīng)電子雜志《股市晚報》
      共有評論0條  點(diǎn)擊查看
     
    用戶名 密碼 注冊
    所有評論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立。
         
    作者: 中信證券   編輯: hezl
    鳳凰網(wǎng)財經(jīng)
    今日熱圖昨日熱圖
     
     
    ·曾軼可綿羊音 ·閱兵村黑里美
    ·風(fēng)云2加長預(yù)告 ·天亮了說晚安
    ·入獄貪官菜譜 ·刺陵精彩預(yù)告片

     

    中文字幕中乱码一区无线精品| 亚洲国产成人精品无码区二本| 99久久精品国产一区二区三区| 最新亚洲精品国偷自产在线| 亚洲影院丰满少妇中文字幕无码| 国内视频一区| 婷婷综合缴情亚洲狠狠| 蜜桃成人永久免费av大| 一区二区三区国产天堂| 亚洲av无一区二区三区综合| 男女交射视频免费观看网站| 超碰97人人射妻| 精品国产乱码久久久久久1区2区 | 国产成人麻豆精品午夜福利在线| 96免费精品视频在线观看| 91白浆在线视频| 国产精品白浆免费观看| 久久精品久久精品中文字幕| 亚洲av香蕉一区二区三区av| 九九九免费观看视频| 蜜桃视频无码区在线观看| 亚洲AV永久无码制服河南实里| av无码一区二区三| 全部亚洲国产一区二区| 亚洲高清中文字幕视频| 丰满人妻一区二区三区免费视频 | 久久久久久国产精品美女| 国产精品偷伦免费观看的| 亚洲乱码中文字幕综合69堂| 各类熟女熟妇激情自拍 | 欧美黑人群一交| 男女一级毛片免费视频看| 国产高潮流白浆免费观看不卡| 97国产精品麻豆性色| 国内精品少妇久久精品| 中文字幕国产精品一二三四五区| 人人妻人人做人人爽| 97伦伦午夜电影理伦片| 久久久AV无码精品免费| 女同中文字幕在线观看| av在线入口一区二区|