七種武器:民間高手看虎年趨勢(7)
七種武器之長生劍
陳家琳:銀行股或有超額表現(xiàn)
每經(jīng)記者 方俊
2010年A股市場可能呈現(xiàn)何種走勢?市場機會在哪里?近日,上海世誠投資管理有限公司執(zhí)行董事陳家琳表示,中國經(jīng)濟正處于復蘇之中,滬深300指數(shù)在明年上半年之前有望達到4100點,而市場期待的風格轉(zhuǎn)換 (即從中小市值股票向大股票轉(zhuǎn)換)只是時間問題,銀行股或有超額表現(xiàn)。
談到美元反彈對市場的影響,陳家琳說:“美元有更大的機會向上而非向下。如果美元繼續(xù)彈升,對中國而言可能意味著輸入型通脹壓力減輕,由此寬松的貨幣政策或得以維持,利好市場?!?/p>
陳家琳認為,明年市場會有機會,可這并不意味著再一次的雞犬升天。從估值角度看,目前滬深300指數(shù)的2010年市盈率在19倍左右――看上去不貴。但是剔除掉權(quán)重超過20%的銀行,市盈率即迅速上升至23倍,其對應的凈資產(chǎn)收益率為13%――看上去不便宜。
陳家琳比較看好銀行、保險和地產(chǎn),其中銀行可能會有超額表現(xiàn);另外,明年的大事就是世博,因此世博概念股中的豫園商城、上海機場等值得關(guān)注。消費肯定是2010年的大主題,不過目前來看估值已經(jīng)不便宜??春勉y行股主要因為:再融資壓力因匯金、財政部及H股投資人的參與會小于預期;經(jīng)濟復蘇背景下信貸成本可控;相對估值優(yōu)勢,PE和PB相對大盤處于低位。而銀行股中相對看好的是已完成再融資的股份制商業(yè)銀行。
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wangft
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