鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 “2011中國股權(quán)投資基金發(fā)展論壇”于6月26日在北京召開，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊全程進(jìn)行報(bào)道。以下為大會(huì)主題論壇 ：新形勢(shì)下的PE發(fā)展實(shí)錄：

　厚樸投資董事長(zhǎng)方風(fēng)雷：謝謝各位?，F(xiàn)在開始我們這一場(chǎng)的討論。這一場(chǎng)大家都看到了，都是大腕。這位是鼎暉投資的董事長(zhǎng)吳尚志。趙令歡，聯(lián)想集團(tuán)的。靳海濤，深圳創(chuàng)投董事長(zhǎng)。唐葵，方源資本總裁。林向紅，蘇州創(chuàng)投集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、總裁。林向紅，凱雷投資集團(tuán)董事總經(jīng)理。現(xiàn)在開始討論。討論之前，首先表示感謝北京市政府，中國PE行業(yè)的發(fā)展，從中央政府的有關(guān)部門到地方政府，北京、上海、深圳、重慶、蘇州，都給了我們很多的支持。特別是對(duì)我們這個(gè)行業(yè)的組織，協(xié)會(huì)的建立，北京市政府給了我們最實(shí)際的支持，所以我們表示非常感謝。第二，非常感謝吳曉靈主任，她從在央行開始就非常關(guān)注這個(gè)行業(yè)，大家親切的稱吳主任是PE界的朋友，特別是吳主任今天講的修法，頗費(fèi)苦心。因?yàn)槿珖舜?6年有一個(gè)合伙人法，但是還缺一個(gè)投資法，但是在中國搞一個(gè)新法很難，所以吳主任很有智慧，和證券基金的修法聯(lián)在一起。非常重要的，在法律上解決了PE和VC這個(gè)行業(yè)的法律地位。否則的話，沒有這個(gè)法的地位，這個(gè)在中國非常重要。第二，關(guān)于對(duì)我們私募募集的原則、監(jiān)管的原則，在法上可以做一些規(guī)定。第三，對(duì)征稅，這是大家非常關(guān)心的事情，作為基金，不直接作為征稅主體。剛才吳主任講的三個(gè)，我們?cè)谙旅娑加懻摿耍恢聯(lián)碜o(hù)，非常支持，這是解決PE行業(yè)的關(guān)鍵問題，我們有了一個(gè)法律框架了，我們真正有了一個(gè)可以健康發(fā)展了。

王忠民理事長(zhǎng)也講的很好，他從宏觀角度講了權(quán)益類市場(chǎng)，在中國宏觀經(jīng)濟(jì)、金融改革和貨幣政策當(dāng)中的作用和地位，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)作為貨幣轉(zhuǎn)移和貨幣深化的一個(gè)方面，起了很大的作用。對(duì)于股權(quán)投資市場(chǎng)也發(fā)揮了更大的作用，不僅可以分流一部分貨幣，而且對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)于支持中小企業(yè)是很經(jīng)濟(jì)的。

邵主席，有批評(píng)，也有建議，對(duì)我們業(yè)界也是一個(gè)鞭策和警醒。我們這節(jié)討論沒有什么題目，他們都是大腕級(jí)的，他們所想的，他們所關(guān)心的，貢獻(xiàn)他們的建議，從外資開始，請(qǐng)楊向東給大家貢獻(xiàn)貢獻(xiàn)你的意見。大家歡迎。

楊向東：我先簡(jiǎn)單講一下，由于我是凱雷公司的，我簡(jiǎn)單介紹一下國際PE最近一些大趨勢(shì)，對(duì)中國PE行業(yè)的發(fā)展帶來哪些方面的借鑒。

應(yīng)該說經(jīng)歷金融風(fēng)暴以后，國際PE行業(yè)發(fā)展有幾個(gè)比較突出的方面，首先PE行業(yè)經(jīng)歷了洗禮以后，還是比較順利的度過了風(fēng)險(xiǎn)，在金融危機(jī)初期的時(shí)候，大家覺得PE行業(yè)可能會(huì)出很大的問題，投資的一些項(xiàng)目，07年以前投資的項(xiàng)目，可能項(xiàng)目會(huì)出問題，PE本身也會(huì)出問題，或者說一些LP也沒有資金了，所以在投資上也會(huì)出問題。但是這些問題沒有出現(xiàn)，應(yīng)該說國際比較主流的投資公司都度過了這次危機(jī)。前20個(gè)最大的項(xiàng)目里面，沒有任何一家企業(yè)本身是破產(chǎn)的。同時(shí)，PE這個(gè)行業(yè)，經(jīng)歷了金融危機(jī)以后，應(yīng)該是更規(guī)范了，有更好的發(fā)展趨勢(shì)。我想這些方面也體現(xiàn)了PE這個(gè)行業(yè)非常特殊的一個(gè)特性，這個(gè)行業(yè)是有非常強(qiáng)的靈活性的，它能夠遇到困難想辦法解決困難，而且及時(shí)解決困難，不管是對(duì)我們企業(yè)也好，對(duì)我們行業(yè)本身也好，所以對(duì)PE以后的發(fā)展，我覺得這是我們行業(yè)的一個(gè)共性。

另外大家講到增值服務(wù)，在金融危機(jī)方面，充分體現(xiàn)出來PE企業(yè)能夠?qū)λ兜钠髽I(yè)能夠幫助它渡過難關(guān)，而且是發(fā)展的。這一點(diǎn)也是非常非常重要的，有這個(gè)能力，用這個(gè)方式來做，這是PE發(fā)展的成功之處。

還有一個(gè)大趨勢(shì)，LP它本身的能力、財(cái)力也恢復(fù)了。尤其是最近12個(gè)月，LP看到PE行業(yè)，不僅僅能夠金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，而且這個(gè)行業(yè)的回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他主要的金融產(chǎn)品的回報(bào)，所以LP對(duì)我們這個(gè)行業(yè)也增加了他們的信心，也會(huì)增加很多投資。

還有就是對(duì)新興市場(chǎng)的關(guān)注。世界上最大的PE公司都想發(fā)展在中國的市場(chǎng)，他們有很大的投入，當(dāng)然也希望像凱雷這樣的公司能夠幫助中國PE行業(yè)健康成長(zhǎng)，同時(shí)在這里面能夠起一個(gè)比較積極的作用。而且這種新興市場(chǎng)的發(fā)展，是PE行業(yè)的一個(gè)亮點(diǎn)，不僅僅在中國，在印度、南美、福州，凱雷最近在南非成立了基金，在拉美也成立了基金。

最后作為在國內(nèi)投了十幾年的全球性PE基金，第一點(diǎn)是本土化，最近重大的發(fā)展就是人民幣基金，我們通過建立一個(gè)非常強(qiáng)大的國內(nèi)的人民幣基金的LP網(wǎng)絡(luò)，能夠讓我們的業(yè)務(wù)在國內(nèi)更多本地化。第二，怎么樣一起把中國PE行業(yè)能夠健康發(fā)展起來。這是大家比較關(guān)注的問題，就是中國股權(quán)基金行業(yè)長(zhǎng)大以后會(huì)是什么樣子，我覺得現(xiàn)在我們還沒有長(zhǎng)大，所以大家非常關(guān)心。這也是今天可以討論的話題，我們期望中國股權(quán)基金長(zhǎng)大以后是什么樣子。